Bitcoin под давлением предложения, поскольку золото приближается к $23,000 – Влияют ли уравнение эллипса и квантовые риски на самом деле?

В текущем рыночном контексте Bitcoin сталкивается с многогранным вызовом: цена опустилась до $82.65K, в то время как традиционные активы-убежища продолжают бум. Золото продолжает достигать исторических максимумов, серебро резко выросло почти до $96 за унцию, а дебаты о том, являются ли угрозы квантовых вычислений — особенно опасения по поводу эллиптических уравнений в современной криптографии — настоящей причиной, продолжают набирать обороты. Однако эксперты отрасли считают, что слабость Bitcoin обусловлена не новыми технологическими угрозами, а структурой рынка.

Bitcoin отстает от золота — разрыв все шире

С тех пор как Дональд Трамп одержал победу на выборах в ноябре 2024 года, традиционные активы значительно обогнали криптовалюты:

• Bitcoin: −2,6%
• Золото: +83%
• Серебро: +205%
• S&P 500: +17,6%
• Nasdaq: +24%

Цена золота превысила $4.930 за унцию, отражая исторический сдвиг в глобальных потоках капитала. Центральные банки накапливают золото с беспрецедентной скоростью, в то время как опасения по поводу геополитической напряженности, долговых рисков и постоянного расширения денежной массы (превышающего 10% в год) заставляют инвесторов переключаться на традиционные инструменты хеджирования рисков.

Bitcoin, напротив, находится примерно на 30% ниже своего пика, достигнутого в октябре 2025 года — что свидетельствует о поведении скорее как рискованного актива, чем как безопасного убежища в условиях непредсказуемой макроэкономической ситуации.

Прогноз: золото достигнет $23 000 — это всего лишь теория?

Пока золото продолжает подниматься, аналитики не видят признаков остановки. Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, сделал смелый прогноз: цена золота может достичь от $12 000 до $23 000 за унцию в течение следующих трех-восьми лет.

Факторы, поддерживающие этот прогноз, включают:

• рекордные запасы золота у центральных банков мира
• продолжение расширения денежной массы свыше 10% в год
• Китай увеличил свои запасы золота почти в десять раз за последние два года
• доверие к государственным облигациям снижается

«Если этот цикл отражает масштабное расширение активов, подобное тому, что происходило в XX веке, потенциал роста золота еще очень велик», — пишет Эдвардс. Несмотря на то, что месячный RSI золота достиг самого перекупленного уровня с 1970-х годов, аналитики подчеркивают, что это обусловлено устойчивым спросом, а не спекулятивной спешкой к быстрой прибыли.

Спор о квантовых вычислениях: эллиптические уравнения в центре внимания

Застой Bitcoin вновь вызвал долгосрочные дебаты о квантовых вычислениях. Ник Картер, партнер Castle Island Ventures, недавно вновь поднял эту тему, полагая, что рыночная оценка угроз, связанных с эллиптическими уравнениями в текущей криптографической системе Bitcoin, уже происходит.

«Я считаю, что слабость Bitcoin — это отражение растущего понимания рынка рисков, связанных с квантами», — говорит Картер. «Это еще не публично, но рынок уже реагирует — разработчики молчат.»

Эти заявления быстро вызвали резкую критику со стороны сообщества экспертов по блокчейну.

Аналитик: структура рынка, а не квантовые угрозы — ключ

Исследователи блокчейн-технологий сразу отвергли мнение о том, что страх перед квантами — основная причина. Аналитик @Checkmatey из Checkonchain считает, что поведение Bitcoin отражает циклы, управляемые предложением, — давнюю историческую модель, а не технологические угрозы.

«Золото растет, потому что правительства покупают золото вместо облигаций», — объясняет он. «Bitcoin не жертва квантовых рисков — на него влияет массовое высвобождение предложения долгосрочными держателями (HODLers) в 2025 году, что достаточно мощно, чтобы превзойти предыдущие бычьи рынки.»

Инвестор Bitcoin Вайджай Бояпати также согласен, но указывает на более конкретный момент: «Настоящее объяснение очень простое: массовое высвобождение предложения происходит, когда мы преодолеваем важный психологический порог — отметку $100 000.»

Данные блокчейна подтверждают, что долгосрочные держатели начали распродавать Bitcoin, когда цена приближалась к шестизначной отметке, высвобождая предложение для удовлетворения новых спросов со стороны ETF и институциональных инвесторов, одновременно временно ограничивая рост цены.

Разработчики: квантовая угроза — лишь теория, решения уже есть

Несмотря на вновь возросший интерес к квантам, большинство разработчиков Bitcoin считают, что квантовые вычисления — это долгосрочный управляемый риск, а не движущая сила рынка в краткосрочной перспективе.

Теоретические квантовые компьютеры способны выполнять алгоритм Шора — алгоритм, способный взломать эллиптические системы шифрования, используемые Bitcoin — однако их внедрение еще очень далеко. Адам Бэк, соучредитель Blockstream, неоднократно подчеркивал, что даже в худших сценариях это не приведет к мгновенному разрушению всей сети.

Для борьбы с этим риском был предложен BIP-360 — план по переходу на адреса, устойчивые к квантовым атакам, позволяющий постепенно обновлять систему до появления реальной угрозы. Разработчики подчеркивают, что такие изменения займут годы, а не рыночные циклы — что усложняет объяснение краткосрочной слабости цены Bitcoin угрозой квантов.

Финансовые аналитики: опасения есть, но время еще есть

Несмотря на разногласия среди экспертов блокчейн-индустрии, некоторые представители традиционного финансового мира продолжают предупреждать о рисках квантов. Кристофер Вуд, стратег Jefferies, исключил Bitcoin из своего стандартного портфеля в начале этого месяца, ссылаясь на долгосрочные опасения по поводу квантовых угроз.

Однако специалисты отмечают, что настоящая проблема — не в том, сможет ли Bitcoin адаптироваться, а в том, сколько времени потребуется на его обновление. Временные рамки измеряются десятилетиями, а не кварталами — слишком долго, чтобы влиять на текущие рыночные драйверы.

Bitcoin застрял в макроэкономической среде — поддержка и перспективы

В настоящее время трейдеры отмечают, что Bitcoin по-прежнему подвержен влиянию макроэкономических факторов:

• рост доходности глобальных облигаций
• торговое напряжение и длительная геополитическая нестабильность
• переход суверенитета с облигаций на золото
• приоритет сохранения капитала, а не спекулятивный рост

Вместо долгосрочных рисков, таких как квантовые угрозы, трейдеры следят за важными техническими уровнями поддержки. Bitcoin нужно вернуть в диапазон $91 000–$93 500, чтобы восстановить бычий тренд. Если не удастся удержать этот уровень, следующая поддержка — в диапазоне $85 000–$88 000.

Пока денежно-кредитная или геополитическая ситуация не стабилизируется, Bitcoin скорее будет реагировать, чем инициировать движение — в то время как золото продолжает выигрывать от исторического сдвига в глобальных потоках капитала.