Биткойн и золото в глубоком медвежьем рынке: исторические данные показывают, что слабость биткойна может продолжиться

Биткоин (BTC) часто называют «цифровым золотом», но его относительная эффективность по отношению к золоту может рассказать совершенно другую историю. Когда соотношение BTC/Gold находится в нисходящем тренде, это означает, что Биткоин теряет покупательную способность относительно золота — даже если цена BTC кажется стабильной по отношению к доллару США. После продолжения этого относительного нисходящего тренда исторические циклы показывают, что это отстаивание обычно длится дольше, чем ожидают большинство трейдеров, особенно в периоды, когда макросреда продолжает благоприятствовать оборонительные активы.

В этой статье будет анализировано, что именно измеряет «BTC vs. gold», почему рынок обращает внимание на этот индикатор, намёки на исторические данные для обеспечения непрерывности снижения и как интерпретировать этот сигнал практическим и контролируемым риском способом. В то же время в статье будет рассмотрено, как пользователи Gate могут отслеживать производительность BTC и управлять своими позициями, вместо того чтобы чрезмерно реагировать на одно соотношение.

Что означает BTC для золота и почему трейдеры обращают на это внимание?

Когда аналитики говорят, что BTC находится «на медвежьем рынке относительно золота», они на самом деле имеют в виду соотношение BTC к золоту: сколько унций золота можно обменять на один биткоин (или эквивалент цены BTC на цену золота). Если коэффициент падает, это означает, что золото превзошёл BTC; Напротив, BTC опережает золото.

Важность этого соотношения в том, что оно убирает перспективу «смотреть только на доллар». BTC может оставаться стабильным по отношению к доллару США, но если золото резко вырастет в этот момент, BTC всё равно ослабнет по сравнению с золотом. Это крайне важно для распределителей активов, поскольку относительные снижения могут влиять на решения о распределении и контроль риска, даже если основной график BTC/USD не показывает значительного риска.

Почему медвежий рынок BTC на золото может быть глубже, чем кажется

Относительные медвежьи рынки часто бывают запутанными на психологическом уровне. Многие трейдеры привыкли фиксировать цену BTC/USD, игнорируя тот факт, что BTC может тихо терять позиции перед лицом активов «твёрдой валюты», такой как золото. Со временем эта относительная слабость может постепенно менять рыночный нарратив, особенно в период снижения аппетита к риску.

Недавние обсуждения рынка в целом считают, что BTC значительно упал по сравнению с золотом по сравнению с предыдущим максимумом. Исторически коррекция BTC золота также достигала более глубоких масштабов в определённых циклах в прошлом. Ключ не в том, что история неизбежно повторится, а в том, что когда соотношение BTC/золото входит в устойчивую фазу снижения, оно долгое время держится на низком уровне, пока рыночная модель не изменится.

Стресс-тестирование нарратива о «цифровом золоте»

Самое мощное время для нарратива «цифрового золота» — это когда BTC проявляется как средство хранения стоимости в неопределённые времена и может соперничать или даже превзойти традиционные активы-убежища. Но этот нарратив слабеет, когда золото становится предпочтительным безопасным убежищем, а BTC ведёт себя скорее как актив с высоким бета-риском.

Это не означает, что долгосрочная логика BTC была «фальсифицирована», но подчёркивает то, что краткосрочные показатели BTC могут отклоняться от золота на месяцы или даже кварталы. Когда ликвидность ужесточется, снижается долговое плечо или аппетит к риску ослабевает, золото может превзойти BTC — даже если долгосрочная тенденция внедрения сохраняется.

Технический анализ BTC золота: почему «перепродано» не означает неизбежный подбор

В техническом анализе золота в BTC широко используемый инструмент является RSI (индекс относительной силы). Когда RSI соотношения BTC/Gold крайне низок, некоторые трейдеры считают, что коэффициент «перепродан», то есть нисходящий импульс был продлён.

Но проблема в том, что само слово «перепродано» не является сигналом о времени покупки. Перепродано может означать:

• Импульс растянется, и рынок может быть готов стабилизироваться, или
• Коэффициент находится в сильном нисходящем тренде и может продолжать снижаться даже при перепродаже.

На практике RSI больше подходит как инструмент контроля давления, а не как прямой триггер покупки. Более разумный подход — ждать подтверждающих сигналов, таких как прорывы тренда, ключевые ценовые регрессии или улучшения импульса — прежде чем определить, завершился ли относительный нисходящий тренд.

Почему золото может превзойти BTC: макрофакторы, стоящие за низкой эффективностью BTC

BTC отстаёт по результатам золота и обычно сосредоточен в следующих рыночных условиях:

1) Избегание риска нарастает Когда растёт неопределённость, золото получает выгоду от своего долгосрочного статуса безопасного убежища. BTC, напротив, испытывает трудности с тем, чтобы получить одинаковое количество защитных притоков при росте волатильности.

2) ликвидность и структура позиций BTC чрезвычайно чувствителен к кредитному плечу и деривативам. В фазе снижения долговостей, даже если долгосрочная логика BTC останется неизменной, это может привести к ослаблению BTC относительно золота.

3) Альтернативные издержки и ротация активов Когда тренды в золоте сильны, деньги обычно выходят из высоковолатильных активов. Это не «ухудшение» BTC, а поэтапный рынок, который отдаёт предпочтение стабильности опционам.

Эти факторы не являются случайными, а описывают общие рыночные условия, при которых соотношение BTC/Gold может оставаться вялым в течение длительного времени.

Как пользователи Gate управляют своими позициями в паттерне BTC-gold

Если вы управляете экспозицией BTC, цель — не слишком сосредотачиваться на одном коэффициенте, а включить его в общую структуру риска.

Практические стратегии, лежащие в основе Gate, включают:

1) Использовать рынок BTC для исполнения и мониторинга в реальном времени Gate предоставляет пользователям платформу для эффективного мониторинга трендов цен BTC и управления спотовыми позициями. Это соотношение — это «перспектива рыночной модели», а Гейт — «исполнительный слой».

2) Усиление контроля риска на относительной нисходящей стадии Когда BTC ослабевает относительно золота, дисциплина управления позициями особенно важна. Не увеличивайте свою позицию слепо только потому, что BTC «выглядит дешёво».

3) Обращайте внимание на подтверждающие сигналы, а не на субъективные предсказания Вместо того чтобы спешить покупать дно из-за падения соотношения BTC/золото, лучше дождаться чётких сигналов, таких как стабилизация коэффициента, высокие минимумы и общий аппетит к риску.

Это поможет снизить затраты на ранний вход и сделать принятие решений более системным.

Условия, которые могут изменить тренд BTC по отношению к золоту

Исторически BTC стремился восстанавливать относительную силу при возникновении одного или нескольких из следующих условий:

• Общий уровень риска рынка ускоряется
• Спрос на BTC обусловлен спотом и продолжает расти, а не просто кредитным плечом
• Волатильность сходится, благоприяствуя здоровому формированию тренда
• Распределение рынка репатриируется с оборонительных активов в активы роста/опционов

Если эти условия отсутствуют, идея о том, что спад может продолжаться, всё ещё актуальна в относительном смысле — даже если BTC/USD восстанется в краткосрочной перспективе.

Заключение: Исторические последствия BTC для золота Терпение стоит на первом месте

Медвежий рынок BTC по сравнению с золотом напоминает о том, что Биткоин может оставаться рискованным активом в течение длительного времени, даже если долгосрочные сторонники сохраняют оптимизм относительно его перспектив. Соотношение BTC/Gold — это мощный взгляд на то, опережает ли криптоактив или отстаёт от актива «твёрдой валюты».

Лучший урок — быть терпеливым: не ждите быстрого разворота только из-за низкого соотношения. В относительной нисходящей модели подтверждающие сигналы имеют приоритет над субъективными прогнозами. Для пользователей Gate практическое преимущество заключается в систематическом исполнении — мониторинге BTC в реальном времени, строгом управлении рисками и постепенном увеличении только тогда, когда структура рынка показывает, что BTC вновь получил преимущество над золотом.