Tether запускает USA₮: как федеральный регулируемый стабильный токен США меняет структуру криптовалютного рынка

Глобальный гигант в области криптоактивов Tether объявил о запуске USA₮ — первого в США стейблкоина, подконтрольного федеральному регулированию и обеспеченного долларом США. Общая рыночная капитализация стейблкоинов недавно превысила 3 триллиона долларов, став основой цепочной финансовой экосистемы. В отличие от существующего глобального стейблкоина USDT, USA₮ разработан специально для работы в рамках новой федеральной системы стейблкоинов, созданной в соответствии с Законом GENUIS.

Рождение и концепция USA₮

Эмитентом USA₮ является Anchorage Digital Bank, N.A., первая в США компания, регулируемая на федеральном уровне, занимающаяся выпуском стейблкоинов. Эта структура обеспечивает четкую нормативную базу с самого начала.

В отличие от традиционного доллара, USA₮ не является законной валютой и не выпускается, не поддерживается и не гарантируется правительством США. Он также не застрахован Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) или Комиссией по ценным бумагам и биржам (SIPC). Его основная задача — предоставление «цифрового доллара» в рамках высоко цифровизированной платежной инфраструктуры США. Резервные активы хранятся у Cantor Fitzgerald, который выступает в роли назначенного хранителя и предпочтительного основного брокера, обеспечивая безопасность и прозрачность управления активами.

Рыночный фон и отраслевое положение

По данным Gate行情, по состоянию на 28 января 2026 года общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,16 триллионов долларов. Среди них цена биткоина (BTC) около 88 900 долларов, рыночная капитализация — 1,78 триллионов долларов, что занимает более половины рынка; цена Ethereum (ETH) около 3 002 долларов, рыночная капитализация — примерно 353,7 миллиарда долларов, что составляет около 11% рынка.

Стейблкоины, как «эквивалент наличных» на рынке криптовалют, стали одним из самых быстрорастущих классов активов. Согласно данным CoinGecko, Tether и Circle контролируют примерно 87% глобального предложения стейблкоинов, из которых USDT занимает около 62%, а USDC — около 25%. Эти данные подчеркивают доминирование долларовых стейблкоинов в мировой цифровой экономике и создают благоприятную рыночную среду для запуска USA₮.

Отличия USA₮ от USDT

Несмотря на то, что USA₮ и USDT оба принадлежат экосистеме Tether, между ними существуют заметные различия по целевым рынкам, нормативной базе и моделям выпуска. Соучредитель Tether подчеркнул уникальность USA₮, которая предназначена для удовлетворения растущего спроса на регулируемый цифровой доллар в США.

Эта четкая стратегия дифференциации позволяет Tether одновременно обслуживать глобальный рынок и регулируемый американский рынок, максимально расширяя свою долю и влияние.

Влияние на отрасль и связь с ценами

Общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 3 триллиона долларов, что свидетельствует о смене фокуса прибыли крипторынка с традиционных публичных цепочек на более денежные цепочные финансовые инфраструктуры. Эмитенты стейблкоинов уже превратились из простых средств обмена в настоящие финансовые движки.

По прогнозам руководителей криптоиндустрии на 2026 год, ожидается, что стейблкоины постепенно интегрируются в глобальную финансовую систему. Соучредитель Neura Tyler Sloan заявил: «К 2026 году стейблкоины станут ядром расчетных систем DeFi и более широких финансовых структур». В то же время американские регуляторы рассматривают возможность введения правил, которые могут запретить платежи стейблкоинов с целью получения дохода пользователями. Аналитики предупреждают, что такие ограничения могут подтолкнуть капитал, ищущий доход, к оффшорным или менее прозрачным синтетическим долларовым продуктам.

Влияние на пользователей и рыночные возможности

Для американских организаций, ищущих регулируемое решение в виде цифрового доллара, USA₮ представляет новую опцию. Его появление позволяет компаниям использовать блокчейн-технологии для повышения платежной эффективности и снижения транзакционных издержек в рамках нормативных требований.

Президент одной из бирж Фан Хун отметил, что к 2026 году стейблкоины начнут появляться в традиционных сценариях, не связанных с криптовалютами, таких как корпоративные платежи, управление средствами, B2B-расчеты и повседневные финансовые операции.

С точки зрения транзакций, использование стейблкоинов продолжает расти в начале 2026 года. В 2025 году объем транзакций с стейблкоинами достиг примерно 33 триллионов долларов, что дополнительно укрепляет роль «цифрового доллара» в расчетах. Согласно рыночному анализу, регулируемые в США биржи и банковские партнеры активно готовятся к широкому внедрению USA₮ в американскую финансовую экосистему.

Запуск USA₮ ознаменовал собой переломный момент: его рыночная капитализация уже в день запуска показала огромные возможности для привлечения рынка, в то время как цена традиционного USDT остается чрезвычайно стабильной — волатильность за последний месяц менее 0,1%. Стейблкоины, привязанные к доллару, уже невозможно поколебать в глобальной расчетной сети. Tether и Circle контролируют более 87% рынка, их резервы в краткосрочных американских государственных облигациях превышают даже такие суверенные государства, как Германия и Южная Корея. Криптовалютный рынок переживает глубокий переход от «спекуляции активов» к «финансовой практике». В рамках постепенного внедрения Закона GENUIS такие регулируемые стейблкоины, как USA₮, могут стать базовым расчетным уровнем для будущих цепочных экономик на десятки триллионов долларов.