Почему десятилетний успех Southern Copper важен: $1000 инвестиция, превратившаяся в $7,775

Медь стала одним из самых горячих товаров, поскольку мир переходит к возобновляемым источникам энергии и обновлению инфраструктуры. Но насколько на самом деле ценна медь для инвесторов, которые заметили возможность еще несколько лет назад? Рассмотрим в качестве примера Southern Copper (SCCO) — если бы вы вложили 1 000 долларов в эту акцию в январе 2016 года, сегодня у вас было бы примерно 7 775 долларов. Это рост на 677,50%, что значительно превосходит доходность S&P 500 в 268,40% за тот же десятилетний период.

Бизнес-модель, которая обеспечила рост

Что же на самом деле движет Southern Copper? Базирующийся в Фениксе горняк не просто владеет активами — он активно добывает, плавит и рафинирует медь в одних из самых стабильных юрисдикций мира: Перу, Мексике, Чили, Аргентине и Эквадоре. Настоящая сила компании заключается в ее ресурсной базе. Southern Copper обладает крупнейшими в отрасли доказанными запасами меди, что дает ей структурное преимущество на рынке, где ограничения по поставкам усиливаются.

Доходы компании делятся на три основные операции. Перу приносит около 36% доходов благодаря комплексам Toquepala и Cuajone, которые добывают медь вместе с ценными побочными продуктами, такими как молибден и серебро. Операции с открытым способом в Мексике (58% дохода) осуществляются на месторождениях La Caridad и Buenavista и являются основными, в то время как подземные работы в Мексике дают 6% и производят более разнообразную продукцию, включая цинк, свинец и золото.

Если смотреть на конечный продукт, медь занимает примерно 80% от общего дохода, молибден — 6%, а серебро и цинк — 10%. Географически Америка обеспечивает 50% продаж, Европа — 32%, Азия — 18% — сбалансированный глобальный след, который снижает региональные риски.

Числа рассказывают убедительную историю

Вот где становится интересно: тот доход в 7 775 долларов — это не просто удача. Спрос на медь остается устойчивым благодаря инфраструктурным расходам США и ускоряющемуся переходу на чистую энергию. Еще важнее, что рынок готовится к дефициту предложения меди, что исторически способствует росту цен.

Недавнее обозначение меди как стратегического минерала правительством США добавило еще один уровень легитимности стратегической важности этого товара. В сочетании с ожидаемым ростом производства молибдена и серебра, который должен компенсировать умеренное снижение производства меди, Southern Copper удалось расширить свою операционную деятельность, контролируя издержки — хотя повышенные операционные расходы остаются препятствием, с которым руководство продолжает бороться.

Что дальше на горизонте

Настроения аналитиков стали более оптимистичными. За последние недели было сделано два повышения прогноза прибыли на 2025 финансовый год, а цена акции выросла на 24,31% всего за четыре недели. Стремление компании к снижению долговой нагрузки, а также более $15 миллиардов инвестиций, вложенных в перуанские и мексиканские операции за последнее десятилетие, свидетельствуют о доверии к долгосрочной созданию стоимости.

Структурные движущие силы остаются в силе: спрос на медь не исчезнет, поскольку мир продолжает электрифицировать свою инфраструктуру. Ожидаемый дисбаланс между спросом и предложением должен продолжать поддерживать цены. Для инвесторов, задающихся вопросом, сколько стоит медь в будущем, ответ все чаще сводится к «гораздо больше, чем думают люди».

Позиция Southern Copper как крупной компании с дивидендными выплатами и резервами, похожими на крепость, в стабильных странах делает ее особым видом товарной компании — уже доказавшей свою состоятельность за последние десять лет.