Инициатива NYSE по токенизации ценных бумаг вводит Уолл-стрит в полностью ончейн инфраструктуру рынка

Самая известная биржа Уолл-стрит готовится к новой эпохе рыночной инфраструктуры, поскольку проект токенизированных ценных бумаг NYSE переходит от концепции к конкретной реализации.

NYSE представляет цифровую платформу для токенизированной торговли и расчетов

Нью-Йоркская фондовая биржа, часть Intercontinental Exchange, Inc. (NYSE: ICE), объявила о разработке новой платформы для торговли и on chain расчетов токенизированных ценных бумаг, для которой она будет добиваться регуляторных одобрений. Инициатива, раскрытая в Нью-Йорке, направлена на объединение эффективности блокчейн-цепей с регуляторной защитой национальной биржи ценных бумаг.

Предстоящая цифровая площадка биржи предназначена для предоставления опыта токенизированной торговли с круглосуточной работой, мгновенными расчетами, ордерами, выраженными в долларах, а не в акциях, и финансированием на базе стейблкоинов. Более того, ордера будут обрабатываться с помощью передового двигателя сопоставления NYSE, а процессы после сделки — на системах, основанных на блокчейне.

Архитектура платформы будет поддерживать несколько цепочек для расчетов и хранения. При этом NYSE подчеркивает, что система будет работать в рамках существующих регуляторных требований после получения одобрений, связывая токенизированные цепи с современной инфраструктурой рынков капитала, а не заменяя её.

Торговля токенизированными акциями и права акционеров

При условии получения регуляторного одобрения новая инфраструктура обеспечит работу новой торговой площадки NYSE, посвященной торговле токенизированными акциями. Она будет поддерживать токенизированные акции, полностью взаимозаменяемые с традиционно выпущенными ценными бумагами, а также токены, изначально выпущенные как цифровые ценные бумаги. Важно, что держатели токенов сохранят традиционные экономические и управленческие права.

Более того, эти токенизированные акционеры сохранят право на стандартные дивиденды и голосование. Площадка разработана в соответствии с установленными принципами структуры рынка США и обеспечит распределение через недискриминационный доступ для всех квалифицированных брокеров-дилеров, что соответствует правилам равного доступа, регулирующим текущие операции биржи.

NYSE подчеркивает, что, несмотря на новизну технологического стека, основные защиты и обязанности, связанные с владением акциями, остаются без изменений. Однако новый формат направлен на повышение эффективности капитала, снижение трений при расчетах и расширение доступа к рынкам по всему миру.

Часть более широкой стратегии ICE по токенизированной клиринговой инфраструктуре

Запуск платформы токенизированных ценных бумаг биржи является одним из столпов более широкой цифровой дорожной карты ICE. Эта стратегия включает подготовку инфраструктуры клиринга к поддержке непрерывной, круглосуточной торговли и будущей интеграции токенизированных залогов в процессы маржинального и риск-менеджмента.

ICE уже сотрудничает с крупными банками, включая BNY (NYSE: BK) и Citi (NYSE: C), чтобы обеспечить токенизированные депозиты через свои клиринговые палаты. Кроме того, эти усилия направлены на помощь членам клиринга в переводе и управлении средствами вне традиционных банковских часов, выполнении маржинальных обязательств в реальном времени и решении вопросов финансирования в различных юрисдикциях и часовых поясах.

На практике эта инфраструктура токенизированного клиринга может сократить циклы расчетов, снизить контрагентский риск и дать участникам рынка больше гибкости в том, как и когда они используют капитал. Однако внедрение будет сильно зависеть от регуляторной обратной связи и готовности крупных финансовых институтов адаптировать свои внутренние системы.

Стратегическое видение и комментарии руководства

Для плана по токенизированным ценным бумагам NYSE руководство рассматривает проект как продолжение многовековой модернизации. «Более двух столетий NYSE трансформирует работу рынков», — сказала Линн Мартин, президент NYSE Group. Она позиционировала инфраструктуру on chain как следующую логическую фазу этой истории.

«Мы ведем индустрию к полностью on chain решениям, основанным на непревзойденных защитах и высоких регуляторных стандартах, что позволяет нам сочетать доверие с передовыми технологиями», — продолжила Мартин. Более того, она утверждает, что использование опыта биржи для переосмысления основной рыночной инфраструктуры — это способ, которым учреждение «встретит и сформирует требования цифрового будущего».

ICE, которая управляет шести клиринговыми палатами по всему миру, включая крупнейшую энергетическую клиринговую палату и крупнейшую клиринговую палату по кредитным дефолтным свопам, уже более 25 лет является движущей силой инноваций на рынке. Тем не менее, переход к полномасштабной токенизации и блокчейн-расчетам открывает новую границу даже для этого устоявшегося поставщика инфраструктуры.

От аналогового к цифровому и полностью on chain

Переход к токенизированным рынкам позиционируется как естественная эволюция исторической роли ICE. «С момента основания ICE продвигала рынки от аналоговых к цифровым», — сказал Майкл Блауґрунд, вице-президент по стратегическим инициативам ICE. Его слова подчеркивают стратегическую важность этого проекта.

Блауґрунд описал поддержку мгновенных расчетных токенов и цифровых активов как ключевой шаг в долгосрочной стратегии ICE. В частности, он назвал новые возможности важным шагом в стратегии ICE по созданию on chain рыночной инфраструктуры, охватывающей торговлю, расчеты, хранение и формирование капитала в так называемую «новую эпоху глобальных финансов».

В совокупности, токенизированная площадка биржи, системы post-trade на базе блокчейна и сотрудничество с банками сигнализируют о том, что традиционные лидеры рынка готовятся к будущему, в котором основная инфраструктура ценных бумаг будет работать on chain. Однако сроки полного внедрения будут зависеть от регуляторных одобрений, отраслевого принятия и способности устаревших систем беспрепятственно взаимодействовать с блокчейн-сетями.

В целом, NYSE и ICE используют проверенную рыночную экспертизу для внедрения регулируемых токенизированных рынков в мейнстрим, стремясь объединить мгновенную, круглосуточную блокчейн-расчетную систему с защитой инвесторов и надзором, которые поддерживали современные рынки капитала десятилетиями.