Скарамуччи предупреждает, что ограничения на конкурентоспособность стабильных монет в рамках закона CLARITY могут дать преимущество Китаю...

Ужесточение регулирования в США вызывает тревогу среди руководителей криптоиндустрии, которые считают, что конкурентоспособность стейблкоинов является ключевым столпом глобальной роли доллара.

Ограничения закона CLARITY и запрет на доходность

По словам Энтони Скарамуччи, расширенный запрет на доходные стейблкоины в рамках закона CLARITY рискует ослабить позиции доллара США по сравнению с цифровым юанем. Закон запрещает криптовалютным биржам и другим поставщикам услуг предлагать проценты по стейблкоинам в долларах США, что критики считают попыткой склонить рынок в пользу иностранных цифровых валют.

Скарамуччи заявил, что запрет на доходность стейблкоинов делает доллар менее конкурентоспособным по сравнению с цифровым юанем. Более того, лидеры отрасли предупреждают, что ограничение доходности этих активов может подтолкнуть международных пользователей к альтернативам, которые предоставляют доход на их холдинги, особенно в трансграничных платежах.

Доходность цифрового юаня и глобальная привлекательность

Центральный банк Китая в настоящее время разрешает коммерческим банкам платить проценты по депозитам в цифровом юане, создавая явное преимущество по доходности. Эта функция делает цифровой юань более привлекательным для международных транзакций, особенно для пользователей и институтов, ищущих как скорость, так и умеренную доходность по балансам.

Эксперты предполагают, что со временем развивающиеся экономики могут отдавать предпочтение платежным системам, предлагающим какую-либо доходность по цифровым балансам. Однако в рамках закона CLARITY модель американских стейблкоинов не может конкурировать с этой функцией, оставляя цифровые доллары, выпущенные в США, в невыгодном положении на мировых рынках.

Скарамуччи выделяет конкурентное преимущество

Говоря о более широких последствиях, Энтони Скарамуччи отметил, что запрет на доходность подрывает глобальную позицию доллара. Он заявил, что американские банки сопротивляются конкуренции со стороны стейблкоинов, продвигая правила, блокирующие выплату процентов, в то время как иностранные системы, такие как цифровой юань, используют доходность для привлечения большего числа пользователей и ликвидности.

Ранее в прошлом году JD.com и Ant Group предложили центральному банку Китая стейблкоин, привязанный к юаню, что подчеркивает фокус Пекина на расширении своей экосистемы цифровых валют. Аналитики предупреждают, что если эта тенденция продолжится, США могут потерять влияние на развивающихся рынках, где быстро набирают популярность гибкие цифровые платежи.

Говорящие отраслевые источники добавляют, что стейблкоины могли бы стать эффективными инструментами с доходностью для международных расчетов. Однако отсутствие доходности в регулируемых США стейблкоинах может подтолкнуть глобальных пользователей к цифровой валюте Китая и другим иностранным альтернативам, что расширяет так называемый структурный разрыв в конкурентоспособности стейблкоинов.

Банковская система и рыночные последствия

Руководители банков давно предупреждают, что массовое внедрение стейблкоинов может привести к значительным оттокам средств из традиционных депозитов. Bank of America прогнозирует возможные оттоки до $6 триллионов долларов, если стейблкоины продолжат расти и предлагать функции, конкурирующие с обычными счетами.

Такое изменение может снизить базу депозитов и ограничить возможности банков по кредитованию, что повлияет на создание кредитов и прибыльность. Критики утверждают, что строгая позиция закона CLARITY по доходности фактически защищает устаревшие банки от прямой конкуренции, даже если это означает потерю долгосрочной привлекательности доллара в цифровых финансах.

Более того, закон может замедлить международное внедрение стейблкоинов в США, в то время как иностранные цифровые валюты начинают масштабироваться. Эксперты подчеркивают, что цифровые активы с доходностью могут доминировать в транзакциях платежных систем развивающихся рынков, где пользователи чувствительны как к стоимости, так и к доходности средств, хранящихся в цифровой форме.

Регуляторное влияние на доллар и глобальный охват

Сторонники закона CLARITY настаивают, что правила необходимы для защиты финансовой стабильности и предотвращения нерегулируемых продуктов с доходностью, связанных с долларом. Однако критики возражают, что ограничение доходности стейблкоинов мало что меняет в основных рисках кредитования, при этом значительно влияет на то, какие цифровые валюты получат глобальное распространение.

Закон CLARITY основывается на более ранней рамочной базе закона GENIUS, который также нацелен на стейблкоины в долларах США. В июне Сенат США принял закон GENIUS с результатом 68–30 голосов, что свидетельствует о сильной двухпартийной поддержке более строгого надзора. Новый закон расширяет эти принципы, увеличивая запреты на доходные стейблкоины.

Лидеры отрасли утверждают, что эти ограничения в конечном итоге выгодны традиционным банкам, одновременно ослабляя позиции доллара в гонке с иностранными цифровыми валютами. Более того, наблюдатели предупреждают, что регулятивная осторожность внутри страны может непреднамеренно снизить влияние США в сфере цифровых финансов за рубежом, поскольку другие страны более активно экспериментируют с моделями, основанными на доходности.

Дебаты о лидерстве в области цифровых валют

Политики сейчас сталкиваются с трудным балансом между защитой внутренней финансовой стабильности и сохранением глобального спроса на цифровые активы, привязанные к доллару. В то время как регуляторы сосредоточены на рисках, участники рынка подчеркивают, что иностранные валюты с доходностью, такие как цифровой юань, могут постепенно завоевывать долю в трансграничных потоках.

Расширение запрета закона CLARITY подчеркивает углубляющиеся опасения относительно способности доллара конкурировать с государственными цифровыми валютами, такими как юань. В частности, аналитики считают, что закон может повлиять на будущие модели внедрения в развивающихся странах, формируя, какие единицы станут стандартным выбором для цифровой торговли и сбережений.

В целом, столкновение между строгими американскими правилами и более гибкими иностранными рамками может переопределить лидерство в следующей фазе глобальных цифровых денег, при этом функции доходности станут важным отличительным признаком.