Зачем трейдерам нужна цена маркировки и как она спасает от ликвидации

Управление рисками — основа успешной торговли криптовалютами, особенно когда речь идет о маржинальной торговле с использованием плеча. Один из ключевых инструментов защиты позиции — правильное понимание механизма цены маркировки. Этот показатель помогает трейдерам избежать неожиданной принудительной ликвидации и принимать более обоснованные решения при открытии и закрытии сделок.

Почему цена маркировки важнее цены последней сделки

На первый взгляд может показаться, что цена последней произведенной транзакции — это достаточный ориентир для торговца. Однако это не так. Цена маркировки рассчитывается совершенно иначе и дает гораздо более надежную картину реального состояния рынка.

Если цена последней сделки зависит только от последней транзакции (что может быть результатом манипуляции или локального всплеска активности), то цена маркировки учитывает среднее значение цен актива на различных торговых платформах одновременно. Это делает показатель намного устойчивее к краткосрочным скачкам и манипуляциям.

Биржи осознали эту разницу и теперь используют именно цену маркировки для расчета коэффициентов маржи и определения точек принудительной ликвидации. Это защищает пользователей от неправедной потери депозита из-за техническим сбоев или искусственных колебаний.

Как рассчитывается цена маркировки

Формула расчета состоит из двух компонентов:

Цена маркировки = Спотовая индексная цена + EMA (базис)

Или альтернативный вариант:

Цена маркировки = Спотовая индексная цена + EMA [(Лучшая цена спроса + Лучшая цена предложения) / 2 – Спотовая индексная цена]

Чтобы разобраться в этой формуле, необходимо понимать каждый элемент:

• Спотовая индексная цена — это средняя стоимость актива, рассчитанная по данным нескольких платформ одновременно. Таким образом исключается влияние одной биржи на общую оценку.

• EMA (Экспоненциальная скользящая средняя) — технический индикатор, который отслеживает изменение цены в течение определенного периода. EMA уделяет большее внимание свежим данным о цене, а не усредняет все точки равномерно.

• Базис — это разница между текущей спотовой ценой и ценой срочного контракта. Он показывает, как рынок оценивает будущую стоимость актива относительно его нынешней цены.

• Лучшая цена спроса — максимальная цена, по которой покупатель готов приобрести актив в данный момент.

• Лучшая цена предложения — минимальная цена, по которой продавец согласен отдать актив.

Смысл такого многоуровневого расчета прост: сгладить аномальные скачки цен и дать трейдерам стабильный ориентир.

Практическое применение: три способа защитить свою позицию

Установка точного уровня ликвидации

Перед открытием маржинальной позиции трейдер должен понимать, на каком уровне цены его позиция будет закрыта принудительно. Используя цену маркировки вместо цены последней сделки, можно установить более точный уровень ликвидации с учетом общих настроений на рынке. Это дает дополнительный буфер защиты от краткосрочной волатильности.

Правильное размещение стоп-лосса

Многие опытные торговцы совершают ошибку, размещая ордер стоп-лосс на основе последней цены сделки. Вместо этого стоит использовать цену маркировки. Для длинной позиции стоп-лосс размещается немного ниже цены маркировки ликвидации, для короткой — немного выше. Такой подход обеспечивает закрытие позиции до достижения критического уровня.

Использование лимитных ордеров на ключевых уровнях

Установка лимитных ордеров на уровнях цены маркировки позволяет автоматически открывать позиции в оптимальное время, синхронизируя вход с техническим анализом. Это помогает не упустить выгодные точки входа.

Разница между ценой маркировки и рыночной ценой в действии

Представьте сценарий: цена последней сделки резко упала из-за крупного ордера, но цена маркировки осталась почти неизменной. В этом случае позиция не будет ликвидирована, потому что система ориентируется именно на цену маркировки. Однако если бы система рассчитывала риск по последней цене, произошла бы ненужная ликвидация.

Это одна из причин, почему профессиональные платформы перешли на систему цены маркировки для расчета маржина-колла и ликвидации.

Риски и ограничения цены маркировки

Несмотря на преимущества, цена маркировки — не панацея. В периоды экстремальной волатильности, когда цены движутся непредсказуемо быстро, даже цена маркировки может не спасти позицию. Трейдер может просто не успеть закрыть сделку до ликвидации.

Кроме того, чрезмерное полагание только на этот инструмент и пренебрежение другими методами управления рисками — опасная стратегия. Профессионалы комбинируют несколько подходов: анализируют уровни поддержки и сопротивления, используют технический анализ, диверсифицируют портфель.

Ключевые выводы о цене маркировки

Цена маркировки — это взвешенная средняя цена актива на нескольких платформах, которая учитывает скользящую среднюю базиса. Благодаря этому она дает более объективное представление о стоимости дериватива, чем последняя цена сделки.

Использование цены маркировки при расчете коэффициентов маржи защищает трейдеров от неоправданной ликвидации, вызванной манипулированием ценой на одной платформе. Это позволяет принимать взвешенные решения при установке уровней ликвидации, размещении стоп-лоссов и открытии позиций через лимитные ордера.

Овладение этим инструментом — шаг к более сознательной и защищенной торговле криптовалютами.