Мощные драгоценные металлы создают большие волны: от исторических рекордов до напряженной коррекции

2025 год завершился впечатляющими скачками цен

Рынок драгоценных металлов недавно пережил очень яркий период. В последние дни года почти все сильные металлы достигли новых рекордов или максимальных уровней за многие годы. Особенно золото преодолело отметку 4.550 долларов США за тройскую унцию 26 декабря, установив исторический рекорд, которого не было ранее.

Но это только начало истории. Волатильность не длилась долго — цены на золото и другие драгоценные металлы резко упали всего через несколько дней, вызвав очень агрессивные ценовые волны.

Серебро и палладий: самые яркие звезды

Если золото произвело впечатление, то серебро вошло в историю отрасли еще сильнее. Этот металл достиг уровня 84 долларов США за тройскую унцию в ранние часы 29 декабря — вершина, которая никогда ранее не появлялась. Платина также не отставала, поднявшись до 2.490 долларов США за тройскую унцию, а палладий достиг уровня 2.000 долларов США за тройскую унцию, что является максимальным за последние три года.

Эти скачки цен не были случайными. По словам Карстена Фритша, аналитика по товарам в Commerzbank, снижение ликвидности на рынке во время праздничных каникул усилило волатильность. Особенно по серебру, опасения по поводу ограниченного предложения, сокращения запасов в Китае и новых экспортных ограничений, ожидаемых с начала 2026 года, создали дополнительное давление на цены.

Резкая коррекция и последующие последствия

Но, как говорится, что взлетает, должно и упасть. Цена серебра упала более чем на 10 долларов за один день — самое большое процентное снижение за более чем 5 лет. В масштабах этого эффекта CME пришлось повысить требования по марже для фьючерсных контрактов на серебро, что привело к маржинальным звонкам и риску принудительных распродаж.

Однако стоит отметить, что весь годовой рост все равно остается очень впечатляющим: золото выросло на 64,6%, серебро — на 148% — это самые высокие годовые показатели с 1979 года. Платина выросла на 127% (рекорд с 1987 года), а палладий — на 77,5% (самый сильный показатель за 15 лет).

2026 год: драгоценные металлы продолжают расти

С наступлением нового года драгоценные металлы быстро восстанавливаются и приближаются к пиковым уровням, достигнутым в конце 2025 года. Золото выросло на 3%, достигнув 4.450 долларов США за тройскую унцию, серебро — более чем на 5%, до 76,6 долларов США за тройскую унцию, и оба продолжают восходящий тренд.

Факторы, стимулирующие рост, остаются в силе: недавние военные действия США в Венесуэле продолжают стимулировать спрос на активы-убежища. Индекс деловой активности ISM в США снизился до 14-месячного минимума в декабре, что оказывает давление на доллар США и повышает ожидания дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Все эти факторы поддерживают бездоходные активы, такие как золото, серебро и другие сильные металлы, в текущих условиях.