Когда активы-убежища растут: почему золото и серебро конкурируют с технологическими гигантами в гонке за статус крупнейшей рыночной капитализации

Первые недели 2026 года ознаменовались заметным сдвигом в глобальных рейтингах активов. Данные компаний, отслеживающих рыночную капитализацию, показывают, что драгоценные металлы совершили впечатляющее возвращение, при этом золото заняло первое место с рыночной капитализацией около 31,1 трлн долларов, а серебро ведет напряженную борьбу с NVIDIA за вторую позицию. Этот перераспределение, зафиксированное через комплексные платформы рыночных данных, подчеркивает фундаментальную переоценку направления потоков капитала на фоне экономических вызовов.

Причины роста безопасных активов

Что же вызывает такую драматическую ротацию? Ответ кроется в мощной смеси геополитической напряженности, обострения торговых споров и изменения ожиданий по монетарной политике США. По мере того как инвесторы сталкиваются с растущей неопределенностью на глобальной арене, старое доброе привлекательность драгоценных металлов как “средств сохранения стоимости” вновь зажглась с силой.

Ожидаемое направление политики Федеральной резервной системы стало краеугольным камнем этого нарратива. С учетом того, что рынки все больше закладывают возможность значительных снижений ставок ФРС в ближайшие годы, математическая аргументация в пользу золота и серебра усиливается — снижение процентных ставок сжимает реальные доходности и обычно ослабляет доллар, делая товары, номинированные в долларах, более привлекательными для международных покупателей.

Ценовые показатели рассказывают свою историю

Уверенность в этом сдвиге отражается в фактических оценках. Золото недавно достигло уровней около $4,500 за унцию, а серебро приблизилось к $80 за унцию, оба показывая новые рекордные максимумы. В сравнении с традиционным драйвером акций, связанных с ИИ: NVIDIA продолжает получать выгоду от неуклонного глобального спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта и вычислительную мощность, однако даже этот движущий двигатель был временно затмён гравитацией макроэкономических проблем, притягивающих капитал в драгоценные металлы.

Следующий в очереди — криптовалюты?

Здесь становится интересно для энтузиастов цифровых активов по времени. Биткойн в настоящее время занимает восьмое место по рыночной капитализации, что подчеркивает, насколько далеко еще до традиционных безопасных активов и криптовалютного пространства. Однако аналитики рассматривают это скорее как подготовительный этап, а не как окончательный вывод.

В недавних комментариях Оуэн Лау из Clear Street выделил убедительную гипотезу: если Федеральная резервная система действительно повернет к снижению ставок в 2026 году, институциональные и розничные инвесторы могут вновь проявить интерес к рискоориентированным активам, включая то, что Лау назвал “цифровым золотом”. Если этот сценарий реализуется, разрыв в доходности между драгоценными металлами и криптовалютами может начать сокращаться — что потенциально создаст условия для более широкого ралли, выходящего далеко за пределы недавних достижений золота и серебра.

Общий вопрос, нависающий над рынками: сможет ли ликвидность, высвобожденная более мягкой монетарной политикой, в конечном итоге поднять все активы, или инвесторы останутся разделены между традиционными и новыми альтернативами?