Международный валютный фонд: Что такое учреждение, формирующее глобальную финансовую стабильность

За каждой международной транзакцией и каждым решением в области денежно-кредитной политики стоит тихая, но мощная сеть координации. Банк международных расчетов, широко известный как BIS, — одна из таких фундаментальных структур, о которых большинство людей не знает, но чье влияние пронизывает всю мировую финансовую систему.

Истоки BIS: от военных репараций к глобальной стабильности

История BIS на самом деле начинается в 1930 году, когда он был создан с очень конкретной целью: управлять выплатами по репарациям Германии после Первой мировой войны, в соответствии с Версальским договором. Однако этот банк банков быстро эволюционировал в сторону гораздо более амбициозной миссии.

Сегодня Банк международных расчетов выступает в качестве катализатора валютного и финансового сотрудничества между центральными банками всего мира. Его штаб-квартира находится в Базеле, Швейцария, с представительствами в Гонконге и Мехико, что стратегически расположено в ключевых международных финансовых центрах.

Структура власти: 63 координированных центральных банка

BIS — не обычная институция. Его собственность полностью принадлежит членам-центральным банкам, в настоящее время 63 учреждениям из стран по всему миру, включая США, Великобританию, Германию, Францию, Японию и многие другие. Народный банк Китая также является частью этой структуры, за исключением исключения — Центрального банка России, членство которого было приостановлено в феврале 2022 года после вторжения в Украину.

Эта уникальная модель управления превращает BIS в платформу, где центральные банки могут координировать политику, обмениваться чувствительной информацией и вести сложные дискуссии о стабильности в периоды турбулентности. Франсуа Виллерой де Гальо, нынешний губернатор Банка Франции, возглавляет эту организацию.

Как работает BIS на практике?

Функционирование Банка международных расчетов реализуется через регулярные встречи, специализированные программы и особенно через Базельский процесс. Последний — это критический механизм, в рамках которого разрабатываются международные стандарты, регулирующие глобальный банкинг.

BIS проводит всесторонние исследования по различным экономическим и финансовым вопросам, предоставляя центральным банкам постоянную платформу для обсуждения политики и анализа новых тенденций. Его финансирование поступает от его членов — центральных банков, которые вносят свои национальные валюты для поддержки операций, а также за счет доходов от инвестиций и других видов деятельности.

Загадка криптовалют: контроль vs. независимость

Один из часто задаваемых вопросов в криптосообществе — контролирует ли BIS криптовалюты. Ответ более сложный: не напрямую. Криптовалюты работают на публичных и децентрализованных блокчейнах, функционируя согласно кодам, установленным их разработчиками, полностью независимо от любой центральной власти, включая BIS.

Однако это не означает, что Банк международных расчетов безразличен к этой экосистеме. Его влияние косвенное, но реальное: через установление правил относительно максимальной экспозиции коммерческих банков к криптоактивам, BIS оказывает ощутимое влияние на рынок.

Банк ведет строгий мониторинг сектора, активно участвует в дебатах о международном регулировании криптовалют и требует от своих членов раскрывать свои позиции в этих активах. Таким образом, хотя он и не контролирует технологию блокчейн, он влияет на то, как традиционные финансовые институты могут взаимодействовать с ней.

Реальное влияние на финансовые рынки

Роль BIS выходит за рамки теоретической координации. Посредством своих решений и рекомендаций он напрямую влияет на то, как центральные банки реализуют денежно-кредитную политику, как регулируются финансовые институты и какой уровень системного риска допускается на рынках.

Для участников крипторынка решения BIS важны, потому что они влияют на скорость внедрения или отказа от продуктов, связанных с блокчейном, на строгость регулирования криптовалютных бирж и на развитие глобальной регуляторной повестки в отношении цифровых активов.

BIS что есть, по сути, — это власть за властью, невидимый координатор стабильности, необходимой рынкам для функционирования, и все чаще — молчаливый арбитр в противостоянии между децентрализованными финансовыми инновациями и централизованным регуляторным контролем.