Отсчет времени начался: как банки изменят рынок Bitcoin в 2026 году

Вашингтон офіційно запустив відлік часу для революції на блокчейні. 16 грудня FDIC опублікувала пропозицію правила в рамках GENIUS Act, яка встановлює процедури для банків, які бажають випускати платіжні стейблкоїни на публічних мережах. Але поки регуляторна інфраструктура формуватиметься протягом 12–18 місяців, першого квартала 2026 року чекає зовсім інша історія — історія про те, як традиційні інститути відкривають двері перед мільйонами дрібних інвесторів.

Розширення каналів багатства починалося з відмови Vanguard

На початку грудня компанія з активами у 11 трильйонів доларів відмовилася від своєї багаторічної заборони на криптовалюти. Тепер 50 мільйонів клієнтів по всьому світу отримали доступ до торгівлі сторонніми Bitcoin та Ethereum ETF. Це не означає, що Vanguard запускає власні крипто-продукти — компанія лише дозволила клієнтам купувати через партнерські фонди.

Паралельно Bank of America змінив свою позицію. З 5 січня радники Merrill та Private Bank можуть активно рекомендувати Bitcoin ETP своїм клієнтам — не просто обробляти замовлення за ініціативою клієнта, а пропонувати розміщення від 1% до 4% у основних американських Bitcoin ETF. Це консервативний підхід, але його масштаб вражає: десятки мільярдів доларів капіталу, який раніше був недоступним, тепер можна спрямувати на BTC.

Чому перший квартал відрізняється від кінця року

Традиційна сезонність у лютому та березні історично генерує дохідність в діапазоні 10–15%, а середній перший квартал за останні 12 років показав приріст понад 50%. Проте 2025 рік порушив цей патерн — Q1 завершився падінням на 12%, найгіршим за десятиліття.

Але цього року ситуація чистіша. Аналітики вже знизили цільові ціни. Standard Chartered скорегував прогноз на кінець 2025 року з $200,000 до близько $100,000, а на 2026 — з $300,000 до $150,000. Це означає, що позиціонування на ринку розчистилося від перебільшених очікувань.

Головна різниця — це математика розподілу, а не нарації про халвінг чи регуляторні новини. Коли модельні портфелі Vanguard та BofA починають додавати 1–2% Bitcoin, це вимірюваний потік капіталу. Маржинальний покупець у Q1 2026 року виглядатиме не як хеджфонд з кредитним плечем, а як пенсійний рахунок, що переводить 2% в BTC.

GENIUS Act: інфраструктура для 2027 року, не для січня

Пропозиція FDIC встановлює чіткі правила гри. Платіжні стейблкоїни, випущені дочірніми компаніями застрахованих банків, мають бути забезпечені 1:1 високоякісними резервами, з обов’язковими щомісячними аудитами та публічними розкриттями. Репіпотекація заборонена. Це означає федеральний нагляд за долювими токенами на блокчейні.

Але живий цикл довгий. NPRM відкриває 60-денне вікно для коментарів. GENIUS набирає чинності 18 січня 2027 року або через 120 днів після остаточного впровадження правил. Навіть у найоптимістичнішому сценарії, кінець 2026 року — це найраніший реалістичний термін запуску перших банківських стейблкоїнів під федеральним наглядом.

Що стейблкоїни банків зроблять з ринком

Коли кілька великих банків почнуть випускати долари на публічних блокчейнах під федеральним наглядом, це трансформує інфраструктуру ринку. Стейблкоїни можуть слугувати забезпеченням для маркет-мейкерів, розрахунковими активами для прайм-брокерів, джерелом дешевої програмованої ліквідності.

Різниця між сьогоднішнім ландшафтом, де офшорні стейблкоїни домінують, і світом з федерально контрольованими доларовими токенами — це зміна довіри. Інституційні кастодіани, які зараз дистанціюються від криптоакцій, зможуть зберігати та використовувати такі токени у своїх операціях. Це змінює не ціну Bitcoin у січні, а те, як блокчейн може функціонувати як розрахунковий шар для серйозного інституційного капіталу у 2027–2028 роках.

Тест для Bitcoin у 2026 році

Перший квартал розкаже простішу історію, ніж решта року. Скільки клієнтів Vanguard натисне “купити” у лютому? Скільки bankrupt-клієнтів BofA приймуть пропозицію про 1–2% в Bitcoin? Чи витримають розширені канали розподілу позитивну сезонність?

Одночасно відлік часу для GENIUS Act продовжується паралельно. Це не свічка, яка запалюється у січні — це цвях у часовій шкалі, який позначає, куди рухається інфраструктура ринку. Якщо макроекономічні умови залишатимуться стабільними, долари на блокчейні під федеральним наглядом можуть стати основою для масштабного інституційного прийняття у наступному циклі.

Для Bitcoin наступні три місяці будуть перевіркою: чи достатньо розширення каналів розподілу та сезонних факторів, щоб відновити зростання після складного кінця 2025 року? Відповідь залежить менше від заголовків, більше від потоків реальних грошей.