Юридическая битва Pump.fun: Когда "честный запуск" превращается в мошенническую игру

От платформы, получившей прозвище “Fair Launch” и быстро развивающейся, Pump.fun теперь стал центром крупного коллективного иска. С более чем 15 000 раскрытых внутренних журналов чатов, это дело перестало быть простым спором и превратилось в судебное разбирательство, затрагивающее всю экосистему Solana.

От падения стоимости до всесторонних обвинений

Цифры говорят сами за себя. Токен PUMP достиг своего пика, но сейчас потерял 78% стоимости. Еженедельный объем торгов на платформе также резко снизился с 3,3 миллиарда долларов до всего лишь 481 миллиона долларов. Это падение связано не только с колебаниями рынка Meme, но и указывает на более глубокие проблемы.

История начинается с обычных инвесторов. Кендал Карнахан понес убытки в размере всего 231 USD при покупке токена PNUT, но решил подать в суд. За ним последовал Диего Агилар, потерявший 242 000 USD в сделках с токенами, выпущенными на Pump.fun. Эти два иска были быстро объединены в коллективный иск.

Основные обвинения: мошенническая система

Истец не обвиняет Pump.fun просто как обычную торговую платформу. Вместо этого они указывают, что:

Продажа незарегистрированных ценных бумаг: Все токены Meme на Pump.fun по сути являются инвестиционными контрактами по стандарту Howey Test. Однако они продаются публично без регистрации в SEC, что нарушает Закон о ценных бумагах 1933 года. Платформа использует механизм bonding curve, но полностью не раскрывает информацию о рисках или финансовом состоянии проекта.

Незаконная работа казино: Пополнение SOL для покупки токенов по сути является ставкой. Pump.fun выступает в роли казино, взимая комиссию 1% с каждой сделки, подобно виртуальному казино.

Фронт-раннинг через MEV: Pump.fun тайно интегрировал технологию MEV от Jito Labs. Это позволяет “специалистам” использовать “Jito bundles” для покупки токенов до выполнения транзакций инвесторов, а затем сразу же продавать для получения прибыли. Это явное мошенничество.

Отмывание денег: Истец обвиняет Pump.fun в помощи группе хакеров Lazarus Group в отмывании грязных денег через выпуск токенов Meme.

Отсутствие защиты инвесторов: Нет KYC, AML или проверки возраста.

Ключевые доказательства: внутренние сообщения, раскрывающие правду

Переломный момент наступил в сентябре 2025 года. Анонимный информатор предоставил адвокатам истца около 5 000 журналов чатов из внутренних каналов Pump.fun, Solana Labs и Jito Labs. Через месяц был предоставлен второй пакет документов, содержащий более 10 000 дополнительных журналов.

Эти сообщения, как предполагается, фиксируют:

• Как Pump.fun координировал техническое взаимодействие с Solana Labs
• Интеграцию инструмента MEV от Jito в торговую систему
• Как три стороны “оптимизировали” процесс (истец считает, что это прикрытие для манипуляций рынком)
• Как участники используют информацию в своих интересах

Суд одобрил запрос на подачу “Второго исправленного иска” для включения всех этих доказательств в дело. Новый срок — 7 января 2026 года.

Связь трех сторон: Solana, Jito и Pump.fun

В июле истец расширил список ответчиков, включив Solana Labs, Solana Foundation, их руководителей, Jito Labs и руководителей Jito. Истец утверждает, что три стороны не действуют независимо, а образуют тесное “сообщество с общими интересами”. Solana обеспечивает инфраструктуру, Jito — инструменты MEV, Pump.fun управляет платформой. В результате получается система, которая кажется децентрализованной, но на самом деле управляется.

В августе истец подал “Декларацию по делу RICO”, официально обвиняя всех ответчиков в создании “организации вымогателей” и управлении “казино Meme” под прикрытием платформы fair launch.

Оставшиеся вопросы

Прошел почти год, а в деле остаются много неясных моментов:

• Кто анонимный информатор? Бывший сотрудник? Конкурент? Или регулятор?
• Что действительно содержится в 15 000 журналах чатов? Доказательства соучастия или просто обычные переписки?
• Как ответчики собираются защищаться?

Влияние на рынок

Несмотря на растущий масштаб иска, криптовалютный рынок, похоже, не особо обеспокоен. Цена Solana остается стабильной, токен PUMP падает в основном из-за краха истории Meme. Однако пушки и стрелы иска уже выпущены, и 2026 год покажет, сколько целей будет поражено.

Подача Pump.fun в суд — это не только судебное решение относительно одной платформы, но и всесторонняя оценка концепции “fair launch” и вопроса, действительно ли децентрализация существует в мире криптовалют или это всего лишь иллюзия, тщательно созданная и раскрашенная.