Возврат капитальных потоков на рынки: как восстановление ликвидности может вызвать рост криптовалют

Откат ликвидности меняется на нормализацию государственного финансирования

Финансовая система США испытала значительный сжатие, когда рыночная ликвидность опустилась до шестилетнего минимума в $5.56 трлн 30 октября. Виновник? Шестинедельное закрытие федерального правительства, которое изъяло $621 миллиардов из обращения. Однако ситуация меняется. С момента открытия снова в рынок уже поступило $70 миллиардов, а прогнозы Казначейства показывают, что еще $300 миллиардов вернется в течение следующих пяти-шести недель, поскольку счет Казначейства (TGA) нормализуется к своему типичному уровню в $600 миллиардов.

Это восстановление важно больше, чем может показаться. Пока TGA остается на повышенном уровне в $892 миллиардов, финансовая система готова к значительному возврату капитала, который может изменить динамику рынка во многих классах активов, включая цифровые валюты.

Мягкая риторика ФРС сочетается с улучшением макроэкономических условий

Улучшение ситуации с ликвидностью происходит на фоне обнадеживающих сигналов от монетарных политиков. Представители Федеральной резервной системы — включая президента NY Fed Джона Уильямса, губернатора Уоллера и президента SF Fed Дейли — выразили готовность к снижению процентных ставок в ближайшее время. Рыночные цены сейчас отражают вероятность снижения ставки в 90%, что резко отличается от недавней стратегии «больше для долгого времени».

Это подкрепляется более мягкими экономическими индикаторами. Безработица в сентябре достигла 4.44%, в то время как еженедельные данные ADP о занятости показали потерю 13 500 рабочих мест. В области инфляции данные по индексу цен производителей (PPI) оказались ниже ожиданий, а розничные продажи разочаровали — все это указывает на все более благоприятную монетарную политику в будущем.

Кроме того, количественное ужесточение завершится 1 декабря, устранив еще один фактор, тормозящий расширение ликвидности. В совокупности эти факторы создают условия, которые могут кардинально изменить рыночное настроение.

Криптоактивы готовы выиграть от восстановления ликвидности

Криптовалютные рынки исторически очень чувствительны к условиям ликвидности в США и политике Федеральной резервной системы. По мере того как капитал начинает возвращаться на финансовые рынки и ожидания снижения ставок укрепляются, цифровые активы могут выиграть несколькими способами.

Биткойн (BTC) в настоящее время торгуется по цене $90.61K, снизившись на 0.03% за последние 24 часа с объемом торгов $766.09М. Эфириум (ETH) стоит $3.12K, вырос на 0.35% за тот же период с объемом $481.36М. Эти криптовалюты обычно показывают рост объема и улучшение настроений, когда институциональная ликвидность ускоряет приток.

Комбинация возвращающейся ликвидности в США, мягкой риторики ФРС и окончание количественного ужесточения создает потенциальный катализатор для возобновления институционального интереса к криптоинвестициям. Инвесторы все чаще рассматривают цифровые активы как хедж в портфеле во время благоприятных монетарных циклов, и текущая ситуация соответствует нескольким критериям.

Институциональные позиции отражают доверие к криптовалютам

Крупные инвестиционные компании уже начали подготовку к возможному сдвигу. Стратегические вложения в криптовалютные акции и инфраструктуру цифровых активов свидетельствуют о том, что опытные инвесторы ожидают значительного участия институционального капитала. Эти решения по позиционированию, в сочетании с улучшением условий ликвидности, могут ускорить приток как в прямые криптовладения, так и в ценные бумаги, связанные с блокчейном.

Слияние технических факторов — восстановление ликвидности, политика смягчения и готовность институтов — создает убедительную картину для участников крипторынка к концу года. Будет ли это продолжительный рост, зависит от того, насколько быстро эти позитивные условия будут накапливаться.