Почему криптовалюта падает? Несколько факторов сочетаются, поскольку $28 миллиард опционов истекает

Биткоин и более широкий рынок криптовалют сталкиваются с растущим давлением, поскольку трейдеры ориентируются на тонкие объемы торгов в праздничный сезон и неизбежное истечение крупных опционных позиций. Понимание сочетания технической слабости и динамики деривативных рынков имеет решающее значение для инвесторов, оценивающих краткосрочные риски.

Технические сигналы указывают на возможное дальнейшее снижение

Ценовое движение Биткоина значительно ухудшилось на краткосрочных таймфреймах, при этом криптовалюта формирует несколько медвежьих технических моделей, которые указывают на возможное продолжение снижения. Цена BTC сформировала восходящую клинобразную структуру — характеризующуюся двумя восходящими трендовыми линиями, сходящимися — а также медвежью флаговую модель, включающую вертикальное ценовое движение и последующую симметричную консолидацию. Особенно тревожит формирование «смертельного крестика», поскольку 50-дневная взвешенная скользящая средняя готовится пересечься ниже своей 200-дневной аналогичной. Такое техническое сочетание исторически предшествует значительным коррекциям.

Текущие уровни цен представляют собой критическую точку. В последние торги Bitcoin опустился ниже $87 000, отдав внутридневные прибыли с уровня $89 000. Если BTC не удержит текущую поддержку, аналитики предупреждают о возможной слабости до минимумов ноября около $80 000. Пробой этого уровня может открыть путь к дальнейшему ухудшению до $75 000, что представляет существенный риск снижения от текущих оценок.

Альткоины повторяют слабость Bitcoin: BNB снизился на 1.18% за последние сутки, DOGE — на 2.15%, а другие крупные токены показывают аналогичное давление. Синхронная слабость по нескольким классам активов указывает на системное, а не активоспецифическое давление.

$28 Миллиардные опционные истечения: катализатор волатильности

Рынок криптовалютных деривативов готовится к своему крупнейшему за год событию истечения опционов, при этом по Bitcoin и Ethereum вместе будет урегулировано примерно $28 миллиардов долларов. Только по Bitcoin истечет более $23 миллиардов долларов опционов, а также более $4 миллиардов долларов по позициям Ethereum.

Структура рынка опционов раскрывает важные нюансы относительно позиционирования и потенциальных точек вспышки. Конфигурация опционов по Bitcoin показывает бычий уклон с соотношением пут-колл 0.38, что означает, что колл-опционы превышают пут-опционы. Концентрации страйков сосредоточены в диапазоне от $100 000 до $116 000, однако точка максимальной боли — уровень цены, при котором наибольшее число опционов истекает бесполезным — находится на уровне $96 000. Это говорит о том, что поддержка существует выше текущих уровней, хотя расстояние делает риск-вознаграждение для заемных длинных позиций невыгодным.

Аналогичная динамика характерна и для истекающих опционов Ethereum. С 1.28 миллионами контрактов ETH стоимостью более $4 миллиардов долларов, истекающих одновременно, соотношение пут-колл в диапазоне 0.43–0.45 отражает умеренно бычью позицию. Основные концентрации страйков находятся в диапазоне $3 000–$3 100, а точка максимальной боли сходится на уровне $3 000 — именно там находится текущая техническая поддержка.

Условия рынка усиливают риск истечения

Время этого масштабного истечения совпадает с структурно невыгодными условиями рынка. Объемы торгов в праздничный сезон остаются низкими, поскольку участники избегают рынков. Американский фондовый рынок повторяет слабость криптовалют, индекс Dow Jones снизился на 70 базисных пунктов, что свидетельствует о более широком настроении избегания рисков, выходящем за рамки цифровых активов.

Низкая ликвидность во время праздников обычно усиливает ценовые движения вокруг важных событий. При меньшем числе участников, способных поглощать давление продаж или предоставлять стабилизирующие заявки, даже умеренные потоки могут вызвать значительные колебания в обе стороны. Совмещение технических моделей разворота с тонкими ордер-блоками и $28 миллиардным расчетом по опционам создает сценарий, благоприятный для повышения волатильности.

Прогноз: рынок на критической точке разворота

Слияние медвежьих технических формаций, масштабного истечения деривативов и тонких условий торговли поставило крипторынок в критическую точку. Хотя уклон опционов по Bitcoin указывает на некоторую защиту от снижения, техническая картина оставляет мало пространства для беззаботности. Трейдерам следует внимательно следить за уровнем $96 000, поскольку неудача удержать его может ускорить продажи к уровню поддержки $80 000 и ниже.

Предстоящие истечения опционов, вероятно, станут катализатором, хотя направление зависит от ценового движения относительно уровней максимальной боли. Участникам рынка следует подготовиться к повышенной волатильности в ходе расчетов и, возможно, после них, по мере нормализации условий ликвидности после праздников.