Заработав $580,000, почему я снова вложил $1,000,000 в шорт по Ethereum

Возвращение на рынок: новое решение о шорте

После двух месяцев прибыльной торговли этот опытный трейдер вновь вышел на рынок, начав новую короткую позицию по Ethereum с вложением в 1 миллион долларов. Это не было импульсивным решением, а результатом глубокого анализа рыночной структуры — он считает, что цена Ethereum еще продолжит падать.

За последние два месяца он зафиксировал прибыль более $50 000 на шортах по Ethereum и другим альткоинам, открытых на пике рынка. Десять дней назад он снова открыл короткую позицию по Ethereum. Когда цена достигла $2 650, он закрыл часть позиции, но после отката снова открыл шорт. В настоящее время его средняя цена входа — $3 133, общая стоимость позиции около 1 миллиона долларов, нереализованная прибыль — примерно $5.6万.

Логика шорта: пять ключевых аргументов

1. Истощение маржинальных покупателей

В чем сейчас самая главная проблема крипторынка? В отсутствии новых маржинальных покупателей. Большинство потенциальных участников уже вошли в рынок, и он находится в состоянии высокой нестабильности. В таких условиях стимул к росту цен быстро ослабевает.

Ранее рынок ожидал, что Q4 принесет отскок и «сезон альткоинов». Но ключевой вопрос: если все ждут отскока, кто тогда будет покупать и толкать цену вверх? Ответ — никого. Это означает, что продавцы могут стать настоящей движущей силой.

2. Давление в ключевые даты: 15 января

15 января — не только дата заседания совета директоров какой-то компании, но и потенциальный крайний срок для снятия листинга с биржи крупного игрока. Если крупные держатели биткоинов будут вынуждены вывести свои активы, это вызовет отток сотен миллионов или миллиардов долларов и сильное давление на рынок.

Эта системная угроза не должна игнорироваться. В случае реализации она может вызвать панические продажи, поскольку рынок протестирует эту линию защиты.

3. Анализ мотивации крупных институциональных игроков

Известный крупный держатель биткоинов разработал систему вознаграждений, которая стимулирует его покупать Ethereum при достижении определенной доли рынка. Согласно публичной информации, при доле Ethereum в 4% он получит 50 000 акций; при 5% — вознаграждение удваивается.

Что это означает? До 15 января у него есть сильный стимул активно покупать. Но как только цель достигнута или срок подходит к концу, мотивация резко снижается. В этот момент рынок может потерять важную поддержку, и цена быстро скорректируется.

4. Предупреждение по историческим сравнениям

За последние 5 лет один известный покупатель Bitcoin закупил активы по цене от $10 000 до $85 000, что привело к росту цены биткоина в 8.5 раз. В то же время другой крупный игрок за 5 месяцев приобрел более 3% Ethereum, но поднял цену всего с $2 500 до $2 900 — рост всего 16%.

Что это показывает? Каждый раз, когда Ethereum растет, ранние держатели продолжают продавать. Это делает Ethereum скорее инструментом ликвидности, чем долгосрочным активом. Это важный сигнал для рынка.

5. Переоценка справедливой стоимости

Этот крупный игрок оценивает справедливую стоимость Ethereum в диапазоне $12 000–$22 000, но эта оценка вызывает споры. Исходя из ончейн-данных, реальная справедливая цена может находиться в диапазоне $1 200–$2 200.

Текущая цена около $2 900 поддерживается за счет постоянных покупок институциональных игроков. Но является ли эта поддержка устойчивой? Как только покупки прекратятся, все прибыли могут быстро исчезнуть.

Правда о рынке Ethereum: техника ≠ инвестиционная доходность

Неловкая ситуация для пользователей

Несмотря на расширение сети Ethereum и снижение транзакционных издержек благодаря Layer 2 решениям, есть один неоспоримый факт: число реальных пользователей Ethereum значительно меньше, чем заявлено.

Ключевой вопрос: можно ли делать вывод, что вся мировая финансовая активность переходит на Ethereum только потому, что он увеличил ончейн-активность? Этот логика недостаточно обоснована.

Технические преимущества не гарантируют рост стоимости

Это признак зрелости крипторынка — понимание, что отличные технологии не обязательно приводят к отличной доходности. Известная платежная компания создала собственную блокчейн-систему на базе определенного протокола, что может положительно сказаться на ее акциях, но повлияет ли это на токен протокола? Не обязательно.

Участники рынка должны уметь различать «технический продукт» и «актив». Это разные вещи.

Психология рынка и поведение институциональных игроков

“Эффект восприятия безопасности” исчезает

Когда рынок знает, что крупный игрок продолжает покупать, краткосрочные трейдеры чувствуют себя в безопасности. В периоды падения цены они предполагают, что этот игрок поддержит рынок, и склонны держать активы, а не продавать. Эта психологическая поддержка действительно существует, но ее длительность ограничена.

Как только способность этого игрока покупать начнет снижаться, психологическая опора быстро исчезнет.

Текущий рынок — это PvP-игра

Крипторынок сейчас больше похож на соревнование между участниками(PvP), без четко выраженных структурных покупателей. Хотя некоторые институциональные игроки продолжают вливать деньги, тренд таков, что деньги медленно выходят из экосистемы. Это объясняет, почему недавние колебания цен такие сильные — рынок ищет равновесие.

Саморефлексия трейдера

Избыточный оптимизм прошлого

Этот трейдер признается, что много лет назад он был крайне бычьим. Он прогнозировал, что Ethereum достигнет $10 000 и держал позицию долго. Но опыт падения с $4 000 до $900 научил его тяжелому уроку: даже лучшие технологии не гарантируют доходность.

Эта 11-недельная медвежья коррекция заставила его понять, что рынок может стать еще хуже. В шестую неделю он думал, что произойдет отскок, но цена продолжила падать еще 5 недель.

Изменение торговой философии

От простого держателя к трейдеру — его подход тоже изменился. Он больше не полагается на графики или интуицию, а анализирует рынок через потоки капитала и цифры.

Например: когда крупный игрок начинает массовые покупки, открывается окно для шорта; когда его покупательская активность замедляется, позицию для шорта стоит увеличивать.

Предупреждение о рисках и текущая ситуация на рынке

Возможное дальнейшее ухудшение ситуации

Многие не могут представить, что рынок может ускорить падение, но история повторяется. Наличие наличных и ожидание лучших возможностей — разумная стратегия, особенно при системных рисках.

Если не продать заранее, трудно зафиксировать прибыль. Это жестокая реальность для большинства трейдеров.

Описание текущего состояния рынка

Можно так понять текущую ситуацию: крупные игроки через масштабные покупки поднимают цену, а участники рынка постепенно осознают, что рост может быть не подкреплен реальными фундаментальными данными. Реальная стоимость Ethereum может быть значительно ниже текущей цены, и это понимание постепенно распространяется, становясь движущей силой падения.

Это именно то, на что делают ставку шортисты.

Основные выводы

Когда крупные игроки перестанут покупать или выйдут из рынка, долгожданное падение может наступить мгновенно. Шортить Ethereum — не отрицание техники, а рациональная оценка цены. Исходя из анализа потоков капитала и мотивационных механизмов, этот трейдер считает, что у Ethereum есть еще пространство для снижения.

Шортить Ethereum — относительно простая и эффективная стратегия — особенно когда вы можете определить предел покупательской способности институциональных игроков и момент перехода рынка от эйфории к разуму.