Доходность долгосрочных казначейских облигаций США достигла нового трехмесячного максимума, а инфляционные ожидания оказывают давление на рынок облигаций

WhaleStalker · 2026-01-12T11:35:53+00:00

Цены на 30-летние казначейские облигации США продолжают снижаться, доходность достигла высокого уровня в 4.86%. Краткосрочные облигации остаются относительно стабильными из-за ожиданий снижения ставок, в то время как долгосрочные облигации под давлением из-за опасений по поводу инфляции. Представители Федеральной резервной системы выражают ястребиные позиции, предупреждая инвесторов о двойных рисках, а перспективы рынка облигаций остаются сложными.

WhaleStalker

2026-01-12 11:35:53

Генерация тезисов в процессе

Американские 30-летние казначейские облигации продолжают дешеветь, доходность недавно обновила максимум с середины сентября. Данные показывают, что доходность 30-летних obligacji достигла 4.86%, что является самым высоким уровнем с 5 сентября, за неделю выросла примерно на 6 базисных пунктов. В то же время доходность 2-летних казначейских облигаций осталась практически неизменной, даже немного снизилась за неделю.

Разница между краткосрочными и долгосрочными облигациями отражает политику разделения

Рынок демонстрирует типичную характеристику “крутизны кривой доходности”. Рост доходности краткосрочных казначейских облигаций в основном обусловлен ожиданиями трейдеров о дальнейшем снижении ставок ФРС — участники рынка по-прежнему считают, что ФРС может провести два снижения ставки по 25 базисных пунктов до конца 2026 года. Однако давление на рост долгосрочных obligacji исходит с другого направления: постоянные опасения по поводу инфляции снижают цены облигаций и повышают доходность.

Официальные лица ФРС меняют тон на более ястребинный

Глава Федерального резервного банка Чикаго Гулсби (Goolsbee) и глава Федерального резервного банка Канзас-Сити Шмидт (Schmid) высказались в этот пятничный день, оба выразили осторожность по поводу инфляционной ситуации, ясно высказались против дальнейшего снижения ставок и склоняются к сохранению текущей политики. Такой “ястребинный” настрой в отношении борьбы с инфляцией свидетельствует о переоценке внутренней политики ФРС.

Инвесторы в облигации сталкиваются с двойными рисками

Стратег Эдвард Харрисон (Edward Harrison) предупреждает, что учитывая растущую озабоченность чиновников вроде Гулсби по поводу инфляции, долгосрочные казначейские облигации (obligacji) США подвергаются рискам снижения оценки. В условиях противодействия ожиданиям снижения ставок и опасениям по поводу инфляции перспективы рынка облигаций становятся более сложными: краткосрочные могут выиграть от цикла снижения ставок, но долгосрочная доходность продолжит расти, что негативно скажется на общей доходности держателей облигаций.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .