## Довиш-пивот Криса Уоллера: что означают снижение ставок для крипторынков

Глава Федеральной резервной системы Крис Уоллер недавно дал понять, что открыт для смягчения денежно-кредитной политики, что свидетельствует о значительном сдвиге в позиции центрального банка. Его заявления 17 ноября указывают на возможное снижение процентных ставок в ближайшие месяцы, особенно на фоне продолжающегося ухудшения условий на рынке труда.

### Посыл политики за пивотом

Поддержка Уоллера снижения ставки на 25 базисных пунктов отражает растущие опасения по поводу слабости занятости. Представитель ФРС подчеркнул рост числа заявлений о безработице и значительные сокращения в рабочей силе — более 1 миллиона увольнений за год — как ключевые факторы его позиции. Инфляционные показатели Федерального комитета по открытому рынку, приближающиеся к целевым уровням, дают дополнительное основание для корректировки политики.

По его словам: «Приближение базовой инфляции к целевым значениям FOMC и признаки слабого рынка труда позволяют мне поддержать снижение политики Комитета еще на 25 базисных пунктов на нашем заседании в декабре.»

Эти комментарии отражают классические модели ФРС во время экономических замедлений, когда снижение ставок происходит вместе с ослаблением рынка труда, а не после него.

### Почему криптоактивы могут расти

Снижение ставок традиционно меняет инвестиционные потоки, снижая стоимость заимствований и повышая оценки рисковых активов. Биткойн и Эфириум могут значительно выиграть от таких монетарных изменений, поскольку более низкие доходности по традиционным инструментам с фиксированным доходом перенаправляют капитал в более доходные альтернативы.

Исторически, сигналы о смягчении политики ФРС совпадали с ростом крипторынков. Инвесторы, ищущие доходность в условиях низких ставок, все чаще обращаются к цифровым активам, протоколам стекинга и платформам децентрализованных финансов. Эти механизмы предлагают значительно более высокие доходы, чем традиционные сберегательные инструменты.

Низкие ставки также влияют на психологию рынка — они стимулируют институциональных и розничных участников принимать более рискованные активы. По мере удешевления заимствований стратегии с использованием кредитного плеча в криптовалютах становятся более привлекательными. Последующий приток капитала обычно увеличивает оценки основных криптовалют.

### Механика рынка и исторические прецеденты

Комментарий Уоллера следует за устоявшимися циклами ФРС, когда ухудшение условий на рынке труда предшествует смягчению политики. Участники рынка ожидают последующих снижений ставок после декабря, что дополнительно поддерживает динамику роста криптовалют. Каждое снижение на один базисный пункт фактически увеличивает альтернативную стоимость удержания наличных или низкодоходных облигаций.

Исторический опыт показывает, что волатильность криптовалют часто отражает траектории политики ФРС. Когда центральный банк сигнализирует о смягчении, ликвидность и активность в цифровых активах обычно ускоряются. Биткойн и Эфириум особенно чувствительны к таким изменениям, выигрывая как от прямых потоков, так и от улучшения настроений на рынке.

Комбинация ухудшения показателей рынка труда и риторики о смягчении политики создает благоприятные условия для роста цифровых активов в среднесрочной перспективе.