Истечение опционов 26 декабря: почему трейдеры Bitcoin следят за этой датой как ястребы

Bitcoin в настоящее время торгуется около $90 490, значительно откатившись от своего октябрьского пика в $126 080. В то время как отсутствие восходящего импульса расстраивает многих, аналитик блокчейна и сторонник биткоина Самсон Моу утверждает, что настоящий катализатор кроется не в ценовых графиках, а на рынке опционов — особенно в том, что произойдет 26 декабря (UTC+8).

Скрытая игра на рынке опционов

Под поверхностью стагнации BTC скрывается сложный механизм хеджирования. Согласно анализу Самсона Моу, крупные позиции по опционам истекают 26 декабря, при этом заметный открытый интерес сосредоточен вокруг определенных ценовых уровней. Колл-опционы сильно накоплены в диапазоне между $100 000 и $118 000, причем наибольшая концентрация — около отметки $100 000.

С другой стороны, экспозиция по пут-опционам сосредоточена в диапазоне $85 000 — $90 000, создавая то, что трейдеры называют «гамма-поддержкой» — техническим уровнем, который искусственно сдерживает движение цены.

Как гамма создает тишину на рынке

Это сжатие цены не случайно. Маркет-мейкеры на рынке опционов управляют своим дельта-экспозицией через постоянное ребалансирование: они продают при резком росте цен и покупают при падении. Этот механический процесс искусственно подавляет волатильность, создавая то, что Самсон Моу описывает как период навязанного тупика, а не истинного равновесия.

Деятельность по хеджированию по сути создает гравитацию для ценового движения BTC, предотвращая резкие скачки в обе стороны.

Что изменится 26 декабря (UTC+8)?

Когда эти контракты истекут, механизм хеджирования исчезнет. Маркет-мейкеры развернут свои дельта-нейтральные позиции, и технические уровни поддержки и сопротивления, созданные позиционированием по опционам, почти мгновенно исчезнут.

Исторический опыт показывает, что после таких структурных обвалов биткоин не остается в тишине. Если BTC удержит позицию выше $90 000 и пробьет $100 000 на реальном объеме, вероятен каскад: трейдеры, управляющие короткими позициями по колл-опционам, будут вынуждены покупать дополнительное покрытие, что может быстро подтолкнуть цену к диапазону $110 000–$112 000.

Сообщение Самсона Моу для трейдеров ясно — отметьте в календаре. Настоящее движение начнется после того, как пыль опционов уляжется.