B2B финтех: как платежная инфраструктура становится драйвером инвестиционного роста в 2025 году

Если вы следите за финтехом, то знаете, что волатильность криптовалют и красочные потребительские приложения — это только видимая часть айсберга. Реальная революция происходит в другом месте: в глубинах B2B финтех-сектора, где скромные платежные платформы тихо трансформируют способ ведения бизнеса. White-label решения — это невидимая инфраструктура, позволяющая тысячам компаний встраивать финансовые функции в свои продукты, минуя громоздкий путь создания собственной системы.

Почему это важно для инвесторов? Рынок B2B финтех растет с годовым темпом 14,5%, а лидеры сектора вроде Unit, Parafin и Highnote показывают, как превратить потоки платежей в стабильный, масштабируемый доход. Это не спекуляция — это инвестиция в саму ткань цифровой экономики.

Инфраструктура как бизнес-модель: B2B финтех против традиционного банкинга

Традиционные банки предлагают стандартные услуги: счета, карты, кредиты. Все одинаково, для всех. B2B финтех-платформы работают по-другому. Они предоставляют API и гибкие интерфейсы, позволяя SaaS-компаниям, маркетплейсам и корпоративным сервисам интегрировать платежи, управление расходами и кредитование прямо в свои приложения.

Результат? Модель “готово к внедрению”: компания быстро запускает финансовый функционал без года разработки и миллионов долларов на создание собственной инфраструктуры. И главное — B2B финтех-платформы зарабатывают на каждой транзакции, создавая регулярный, растущий поток доходов.

Возьмем Unit — один из ключевых игроков на рынке. Компания предлагает API для встроенного банкинга, виртуальных карт и отслеживания расходов. На платформе уже работают 140+ партнеров, объем годовых транзакций достигает $22 миллиардов. Бизнес-модель проста и эффективна: комиссия за транзакцию плюс плата за API-запросы. И цифры говорят сами за себя — в 2023 году объем транзакций вырос в 5,5 раза.

Parafin демонстрирует другой угол атаки. Компания использует машинное обучение для оценки кредитоспособности и предлагает малому и среднему бизнесу встроенные инструменты для привлечения капитала и управления расходами. Ежегодно платформа обрабатывает $1 миллиард предоставленного капитала. Здесь B2B финтех не просто переводит платежи — он еще и финансирует реальный бизнес, извлекая маржу из данных и риск-оценки.

От комиссий к встроенным финансам: как масштабировать B2B финтех

Ключ к прибыльности в этом секторе — масштаб. В отличие от SaaS, где доход растет медленнее подписок, B2B финтех получает выгоду от экспоненциального роста объемов. Каждый новый партнер платформы добавляет новые транзакции, новые комиссии, новые данные.

Highnote — платформа для выпуска платежных карт — сосредоточена на SaaS-компаниях и онлайн-маркетплейсах. Компания взимает комиссию с каждой виртуальной и физической карточной транзакции. При 1 000 активных клиентов и прогнозируемым годовым ростом 32,8% до 2030 года, модель Highnote повторяет успех Stripe, но с фокусом именно на встроенном финансировании.

Встроенные финансы — это следующий уровень эволюции B2B финтех. Вместо того чтобы клиенты переходили на отдельный финансовый портал, финансовые услуги появляются прямо в их рабочем приложении. Amazon предоставляет кредиты продавцам внутри маркетплейса. DoorDash встраивает инструменты управления расходами для водителей в их приложение.

Этот тренд создает два источника прибыли. Во-первых, комиссионные за каждую транзакцию. Во-вторых, массивы данных, которые совершенствуют кредитные модели и оценку рисков, повышая маржинальность бизнеса. Классический пример — партнерство Parafin с Walmart по предоставлению малому бизнесу мгновенного доступа к финансированию. Это не просто увеличивает транзакции, это создает новую категорию клиентов с предсказуемыми потребностями.

Инвестиционная реальность: риски и перспективы B2B финтех

Но тут нельзя быть наивным. Сегмент white-label финтех перенасыщен — более 200 компаний борются за место под солнцем. Не каждая взлетит.

Успех зависит от трех критических факторов:

Сетевые эффекты и масштаб партнеров. Unit с 140+ клиентов и Parafin с 1 000+ клиентов создали мощные экосистемы, через которые новичкам пробиться сложнее. Каждый новый партнер добавляет ценность для других партнеров — это естественный барьер для входа конкурентов.

Регуляторная гибкость. По мере расширения встроенных финансов B2B финтех-платформы сталкиваются с ужесточением требований по борьбе с отмыванием денег, соблюдению KYC/AML и локальному регулированию. Компании, которые смогут адаптировать свою инфраструктуру к разным юрисдикциям, получат конкурентное преимущество.

Устойчивость доходности. Модели, построенные на транзакционных комиссиях, чувствительны к колебаниям процентных ставок и тарифам эквайринга. Parafin снижает этот риск за счет диверсификации: помимо комиссий от транзакций, компания получает доход от управления капиталом и хранения денежных средств.

Победители и стратегия: как выглядят лидеры B2B финтех

Ранние лидеры в B2B финтех — это компании, которые контролируют несколько слоев стека одновременно: сильные партнерские платформы, собственные данные, масштабируемую технологическую инфраструктуру.

Ramp — яркий пример. Компания начинала с платформы управления расходами для B2B, а затем расширилась в казначейские услуги и мгновенную ликвидность. Это позволило Ramp диверсифицировать доходы и привлечь $200 миллионов в раунде Series D при оценке $16 миллиардов. Инвесторы голосуют кошельками за компании, которые не просто обрабатывают платежи, а создают целые финансовые экосистемы.

Mercury получила $300 миллионов в Series C финансировании в марте 2025 года. Раунд отражает уверенность в способности компании превратить регулярные потоки B2B платежей в множество дополнительных финансовых сервисов для корпоративных клиентов.

Инвестиционный тезис простой: покупайте компании, которые владеют данными, имеют сильные партнерства и могут быстро масштабировать инфраструктуру. Это редкое сочетание быстрого роста (14,5% CAGR сектора) и защиты (барьеры входа через сетевые эффекты).

Заключение: B2B финтех — это стройка будущего

White-label B2B финтех-сектор — это не нишевое направление инвестиций, это фундамент, на котором строится цифровая экономика. По мере того как бизнес все чаще требует финансовые функции, встроенные прямо в рабочие процессы, победители будут те, кто овладеет искусством масштабируемой инфраструктуры.

Для инвесторов это означает один приоритет: ищите B2B финтех-компании с транзакционными моделями доходов, сильными позициями в встроенном финансировании и способностью адаптироваться к меняющемуся регуляторному окружению. Следующий Stripe или PayPal может быть не ярким потребительским приложением, а незаметной платформой на бэкенде, которая превращает данные в деньги и связывает вместе всю цифровую экономику.

В мире, где трансформация бизнеса за счет финансовых технологий уже не опция, а необходимость, B2B финтех предлагает инвесторам редкую ставку: регулярный, масштабируемый доход от самой инфраструктуры, которая питает глобальную коммерцию.