Дженсен Хуанг представляет смелое видение на CES: смогут ли Nvidia и её конкуренты продолжать расти?

Моментум Nvidia обсуждается на Уолл-стрит после презентации Vera Rubin

Платформа Vera Rubin от Nvidia, состоящая из шести новых чипов, предназначенных для массового производства в этом году, вызвала явное разделение среди аналитиков. В то время как некоторые, такие как Дэн Айвс из Wedbush, видят перспективы расширения с возможной капитализацией в 6 триллионов долларов, другие, например, Гил Лурия из DA Davidson, предупреждают о признаках созревания цикла дата-центров. Дженсен Хуанг подчеркнул достижения в области физического искусственного интеллекта — робототехники, автономных транспортных средств, периферийных вычислений, — но рынок по-прежнему сосредоточен на прибыльности дата-центров.

ИИ-бум или реальность рынка?

Дэн Айвс решительно отвергает идею спекулятивного пузыря, подчеркивая масштабные глобальные инвестиции. «В триллионах инвестируют в ИИ», — заявил он в интервью Yahoo Finance в программе Opening Bid. Эта позиция контрастирует с осторожностью Лурии, который отмечает, что Nvidia уже отражает в своей оценке пик возможного текущего рынка. Аналитик указывает, что Дженсен Хуанг уже нацелен на новые горизонты, такие как робототехника и автомобилестроение, хотя и признает неопределенность относительно сроков реализации этих возможностей.

AMD и конкуренты усиливают давление

Экосистема ИИ далека от монополии Nvidia. Глава AMD Лиза Су представила концепцию вычислительной мощности «йоттафлоп» сразу после основного выступления, предвосхищая следующее поколение аппаратного обеспечения. Несмотря на текущие лидерские позиции Nvidia, Айвс предупреждает, что рынок недооценивает потенциал AMD сыграть важную роль в развитии искусственного интеллекта. Конкуренция усиливается, и цены на акции могут не отражать эту динамику.

Инфраструктура: критический, но рискованный звено

Компании, такие как CoreWeave и Oracle, выступают как периферийные игроки с высокорискованными стратегиями. Лурия отметил «сдержанное улучшение» у CoreWeave, но сохраняет осторожность по поводу модели заимствования для расширения мощностей. Он предупреждает, что такой спекулятивный подход может навредить акционерам. Инфраструктура, стоящая за чипами, так же важна, как и сами чипы, но их создатели работают в нестабильной зоне.

Внешние катализаторы, которых никто не игнорирует

Гил Лурия выделяет в OpenAI следующий крупный катализатор. Его планы привлечь 100 миллиардов долларов через акции, рассчитывая достичь оценки между 750 и 830 миллиардами к концу марта, могут значительно ускорить инвестиции в инфраструктуру ИИ. Если деньги потекут, спрос на чипы Vera Rubin от Nvidia может превзойти ожидания. Но если инвестиционный климат охладится, прогнозы могут не оправдаться. Следующая волна инноваций в области ИИ будет зависеть как от внешних решений, так и от впечатляющих презентаций Дженсена Хуанга.

Общий обзор: оптимизм с примесью неопределенности

Уолл-стрит обсуждает два сценария: один — безграничное расширение, стимулируемое массовыми инвестициями, и другой — созревание, при котором спекуляции находят свои пределы. Nvidia остается центральным игроком, но ее будущее будет зависеть не только от технологий Дженсена Хуанга, но и от того, как будет развиваться конкуренция, доступность капитала и способность инфраструктурной экосистемы поддерживать рост.