Обязательное чтение перед торговлей контрактами: как выбрать между режимами изолированной и маржинальной торговли?

Два основных понятия маржи

Перед началом торговли контрактами важно понять, что такое маржа. Проще говоря, маржа — это средства, которые необходимо заблокировать при открытии позиции, и она делится на две категории: начальная маржа — сумма, которую вы вкладываете при открытии позиции, и поддерживающая маржа — минимальный уровень средств, необходимый для поддержания позиции. Когда убытки по позиции приближаются к уровню поддерживающей маржи, система будет реагировать в зависимости от выбранного вами режима маржи.

Режим изолированной маржи: изоляция рисков

Логика режима изолированной маржи очень проста — каждая позиция является независимой. Маржа, выделенная для конкретной позиции, служит только ей, и система не будет автоматически пополнять её, если вы не добавите средства вручную. Как только маржа по позиции опустится ниже уровня поддерживающей маржи, система выполнит принудительное закрытие позиции, и эта маржа будет потеряна.

Но это также означает, что ваши максимальные убытки ограничены начальной маржой этой позиции. Остальные позиции и баланс счета не пострадают.

Режим полной маржи: связанный эффект кредитного плеча

Режим полной маржи работает иначе. Все доступные средства на вашем контрактном счете могут использоваться как резерв маржи. Когда по какой-либо позиции возникают убытки, система автоматически возьмет средства из вашего доступного баланса для поддержания позиции.

Это имеет две стороны: в условиях волатильности режим полной маржи лучше противостоит убыткам, позиции реже принудительно закрываются. Но при резком падении или других серьезных рыночных потрясениях вы можете потерять все средства на контрактном счете за один раз.

Сравнение практических случаев

Допустим, у вас и у друга, 小王, по 2000U на контрактном счете, и оба используют по 1000U с 10-кратным кредитным плечом для покупки BTC. Разница в том, что вы выбрали режим изолированной маржи, а 小王 — режим полной маржи.

Когда цена BTC достигнет уровня принудительного закрытия, вы потеряете 1000U маржи по позиции и будете иметь на счету 1000U, то есть всего убыток составит 1000U. В то время как 小王 автоматически пополнит позицию за счет оставшихся 1000U, и его позиция продолжит удерживаться. Если цена BTC отскочит вверх, 小王 сможет выйти из убытка с прибылью; если же цена продолжит падать, он может потерять все 2000U.

Матемическая логика оценки риска ликвидации

Понимание расчетов риска ликвидации помогает принимать более обоснованные решения. Ключевым показателем здесь является уровень риска ликвидации:

Риск ликвидации в режиме изолированной маржи = поддерживающая маржа / маржа позиции × 100%

Риск ликвидации в режиме полной маржи = поддерживающая маржа / (доступный остаток + маржа позиции) × 100%

Когда этот показатель превышает 100%, срабатывает принудительное закрытие. В сравнении, расчет риска в режиме изолированной маржи проще и прозрачнее, а в режиме полной маржи, благодаря наличию дополнительных средств, риск кажется ниже, но скрывает риск полного обнуления счета.

Полный расчет маржи позиции

Если хотите точно контролировать состояние своей позиции, используйте следующую формулу:

Маржа позиции = (стоимость открытия / кредитное плечо) + добавленная маржа - уменьшенная маржа + нереализованная прибыль/убыток

Как выбрать? Изолированная или полная маржа

Выбор режима полной маржи подходит для:

• трейдеров с высоким уровнем риск-выдержки
• тех, кто хочет использовать минимальные средства для открытия большего количества позиций
• тех, кто привык к низкому кредитному плечу и стабильной торговле
• тех, кто хочет повысить устойчивость к небольшим колебаниям рынка

Но стоит помнить, что в случае непредсказуемых черных лебедей, режим полной маржи может привести к полному обнулению счета.

Выбор режима изолированной маржи подходит для:

• трейдеров, желающих точно контролировать риск каждой позиции
• тех, кто предпочитает ручное управление маржой и рисками
• тех, кто хочет изолировать риски разных позиций
• сторонников строгого исполнения стоп-лоссов

Режим изолированной маржи требует внимательности к расстоянию до уровня ликвидации — при приближении к нему необходимо принимать решение о добавлении маржи или закрытии позиции.

Важные моменты при торговле

На большинстве торговых платформ кредитное плечо можно свободно регулировать в режимах изолированной и полной маржи, обычно до 100x. Однако есть нюанс: если у вас есть неподтвержденные ордера, система заблокирует изменение режима маржи и плеча, чтобы избежать путаницы при исполнении ордеров и расчетах рисков.

В целом, оба режима имеют свои преимущества и недостатки, выбор зависит от вашей толерантности к рискам и стиля торговли.