Почему рынок криптовалют сталкивается с существенным откатом? Макроэкономические препятствия и настроение страха сталкиваются

Криптовалютный сектор испытывает значительную слабость, с общей капитализацией рынка криптовалют, снизившейся до $2.93 трлн — что является самым низким уровнем с апреля и стирает большую часть роста за год. Этот резкий разворот заставил участников рынка задуматься, сталкиваются ли они с дальнейшим снижением или уровни капитуляции представляют собой возможность для покупки.

Масштаб коррекции: годовые приросты полностью стерты

Недавняя динамика рынка рассказывает яркую историю. От пика в начале октября около $4.4 трлн оценки сократились примерно на треть. Более существенно, сектор сейчас примерно на 14% ниже по сравнению с началом года, полностью отменяя оптимизм, который царил в начале 2025. С тех пор как рынок отскочил от апрельского дна в $2.5 трлн, приросты постепенно были сданы в фазе консолидации, которая сейчас находится в середине установленного торгового диапазона.

Биткойн (BTC), лидер рынка, оказался в центре событий — колеблясь от выше $90,000 до ниже $85,000 в резких внутридневных разворотах, что усилило пессимизм среди розничных инвесторов.

Макроэкономическая неопределенность: повышение ставки Банка Японии усиливает глобальное ужесточение

Время снижения криптовалют совпадает с ростом макроэкономических препятствий. Банк Японии объявил о повышении ставки до 0.75%, что является самым высоким уровнем за три десятилетия, сигнализируя о продолжении глобального монетарного ужесточения в момент, когда ликвидность остается хрупкой. Это решение подчеркивает более широкий настрой избегания рисков, охвативший финансовые рынки.

Наблюдатели рынка отметили повышенный риск, предшествующий этому решению. Майкл ван де Поппе, известный аналитик, подчеркнул, что Биткойн может войти в каскад капитуляции в течение 24 часов, если давление на продажу продолжится. Он прогнозировал возможные снижения на 10%–20% для альткоинов до стабилизации — предупреждение, которое нашло отклик, поскольку рынок изо всех сил пытался удержать уровни поддержки.

Психология рынка достигает экстремальной медвежьей отметки

Аналитика настроений на блокчейне показывает, что страх достиг апогея во всем секторе. Santiment зафиксировал, что комментарии в социальных сетях стали явно медвежьими после резких внутридневных разворотов, при этом доминируют медвежьи посты. Индекс страха и жадности в криптовалюте опустился до 16, прочно закрепившись в зоне “экстремального страха” и оставаясь ниже 30 уже несколько недель — исторический показатель, обычно связанный с фазами капитуляции.

Парадоксально, что исследования Santiment показывают, что экстремальная медвежья настроенность розничных инвесторов исторически предшествовала локальным минимумам рынка, поскольку ценовое движение часто идет против переполненного настроения. Это расхождение между эмоциями и конечным движением цены говорит о том, что рынок может приближаться к критической точке разворота.

Разделенные мнения: боль против возможности

Профессионалы рынка остаются разделены во мнениях о краткосрочной динамике. Ник Рак из LVRG Research охарактеризовал откат как необходимую коррекцию, вызванную макроэкономическими давлениями и снижением глобального аппетита к риску. Однако он также отметил, что снижение может создать возможности для накопления в фундаментально устойчивых проектах, поскольку институциональный капитал продолжает поступать в сектор в периоды волатильности.

Эта точка зрения подчеркивает структурное разделение: в то время как краткосрочные трейдеры сталкиваются с маржинальным давлением и вынужденными ликвидациями, долгосрочные участники рассматривают сжатую оценку как возможность для приобретения.

Давление ликвидности и динамика конца года

По мере приближения к последним неделям 2025 года уменьшение ликвидности к концу года усугубляет опасения по поводу волатильности. В сочетании с нерешенной макроэкономической неопределенностью аналитики предупреждают, что дальнейшее снижение не исключено до тех пор, пока не установится устойчивое восстановление.

Тем не менее, совокупность сигналов — экстремальные показатели страха, сжатые оценки по сравнению с историческими диапазонами и выборочные позиции институциональных игроков — указывает на то, что рынок может формировать дно. Будет ли это дно удерживаться или прорывется ниже, скорее всего, определит настроение на входе в 2026 и общий тренд для институционального внедрения криптовалют в ближайшие годы.

Путь вперед зависит как от решения макроэкономической политики, так и от способности рынка привлекать значимый спрос на текущих уровнях.