Bitcoin в 2025 году упал под давлением ликвидности, однако VanEck видит потенциал восстановления в 2026

Передумови для разворота: как дефицит актива может изменить игру

Инвестиционная компания VanEck опубликовала прогноз относительно будущего Bitcoin, утверждая, что последовательное отставание цифрового актива от золота и индекса Nasdaq 100 в текущем году не отражает провал общей концепции, а скорее вопрос времени и рыночных условий. По мнению аналитиков, обесценивание валюты и возвращение ликвидности на рынки могут создать идеальные условия для выхода Bitcoin на передовые позиции в следующем периоде.

Давид Шасслер, руководитель направления мультиактивных решений в VanEck, отметил, что расширение разрыва в оценке между Bitcoin и Nasdaq является закономерным явлением, которое может служить сигналом для возможного разворота. Согласно его оценке, Bitcoin отставал от фондового индекса примерно на 50% в течение года, но этот разрыв создает потенциал для возвращения к равновесию.

Почему Bitcoin разочаровал в 2025: ликвидность как главный фактор

В течение 2025 года Bitcoin столкнулся с комплексом негативных факторов. Ограниченная ликвидность на рынках и ослабление аппетита к рискованным активам стали основными драйверами, которые удерживали цены цифровой валюты на низком уровне. На фоне таких условий институциональные инвесторы начали сокращать свою экспозицию, что усилило ценовые падения.

Bitcoin достиг пика более чем на $126,000 в начале года, однако это было лишь краткосрочной вершиной. Последующий разворот был резким — котировки упали, втянув за собой весь крипторынок. Технические уровни поддержки не держали, а медвежьи графические формации усиливали неблагоприятную динамику. Текущая цена BTC колеблется около $90.77K, что отражает общее состояние неопределенности и рецессионных настроений.

Макроэкономические циклы и поворот к дефицитным активам

В противоположность пессимизму относительно текущего года, VanEck строит свой сценарий на основе анализа макроэкономических и ликвидных циклов. Компания обращает внимание на исторические паттерны: Bitcoin обычно показывает существенный рост после резкого падения хешрейта, с положительной динамикой в течение следующих 90 дней в 65% случаев.

Шасслер подчеркивает, что когда усиливается обесценивание валюты и восстанавливается ликвидность, Bitcoin исторически реагирует резким скачком вверх. Эта закономерность рассматривается компанией как основа для ее текущей стратегии активной покупки. “Мы покупаем,” — сообщил он, сигнализируя о уверенности в скором развороте.

Золото как эталон и сигнал о смене настроений

Параллельно VanEck ожидает стабильного роста золота, которое оставалось одним из самых сильных активов в течение года с приростом более 70%. Прогноз компании предполагает движение цены золота до $5,000 за унцию после текущих котировок около $4,492 за унцию. Такая прочность драгоценного металла в основном объясняется поиском инвесторами дефицитных активов в периоды неопределенности и ожиданием монетарной экспансии.

Bitcoin рассматривается компанией в аналогичном контексте — как хедж от обесценивания валюты и финансового стресса. Оба актива, по логике VanEck, выигрывают в сценариях, когда правительства усиливают расширительную денежно-кредитную политику для финансирования своих обязательств.

Более широкие перспективы и перераспределение капитала

За пределами цифровых активов аналитики VanEck указывают на циху, но устойчивую бычью динамику на рынках природных ресурсов. Этот тренд подпитывается спросом со стороны искусственного интеллекта, энергетических переходов, робототехники и глобальной реиндустриализации. Такие активы “старого мира” рассматриваются как фундамент новой мировой экономики, где спрос на инфраструктуру и материалы будет расти.

Команда VanEck по фиксированному доходу сохраняет осторожную позицию относительно доходности кредитов в 2026 году, ожидая более частых эпизодических колебаний, а не устойчивых трендов. Федеральная резервная система США, как отмечается в прогнозе, сталкивается с политической дилеммой: слабость рынка труда конкурирует со стабильным экономическим ростом и чрезвычайно стойкой инфляцией.

Вывод: отставание как катализатор

Перспектива VanEck сформировалась вокруг одной базовой гипотезы: 2025 год разочаровал инвесторов в Bitcoin не из-за провала концепции, а из-за синхронизации рыночных циклов. Дефицит ликвидности и ослабленный аппетит к риску — явления временные. Когда макроэкономические силы изменят курс и ликвидность вернется, Bitcoin сможет стать одним из самых успешных активов 2026 года. Расширение разрыва в оценке сегодня — это, по словам аналитиков, подготовка почвы для возможного разворота завтра.