После запрета в Дубае, скрытые инструменты на самом деле не умирают

Дубайский финансовый регулятор сегодня объявил о запрете использования приватных токенов и mixers, таких как Tornado Cash, в Международном финансовом центре Дубая, с аргументом о наличии рисков отмывания денег и санкционных нарушений. Этот запрет кажется приговором для инструментов приватности, но по реакции рынка за последние дни ситуация гораздо сложнее. С одной стороны — ужесточение регулирования, с другой — высокий спрос, и инструменты приватности находятся в неловком, но напряжённом положении.

Основное содержание регулятивного запрета

Международный финансовый центр Дубая (DIFC) — один из важнейших финансовых узлов Ближнего Востока. Запрет охватывает два аспекта:

Приватные токены внесены в чёрный список

Запрещены такие приватные токены, как Monero, Zcash и другие с нативной функцией приватности. Логика регуляторов проста: функции приватности конфликтуют с противодействием отмыванию денег, поскольку транзакции невозможно проследить.

Mixer-ы стали приоритетной целью

Tornado Cash и подобные mixers явно запрещены. Риск таких инструментов в том, что они могут превращать любые токены в “приватные”, разрушая прослеживаемость цепочек транзакций.

Это не единичное событие. Согласно последним новостям, ведущие финансовые центры мира усиливают контроль за инструментами приватности, и Дубай — лишь один из них.

Реакция рынка демонстрирует раскол

Интересно, что одновременно с объявлением запрета рынок показывает противоположные сигналы.

Средства уходят с Tornado Cash

По сообщениям, TVL (общая заблокированная стоимость) в пуле на 100 ETH на Tornado Cash за последнюю неделю снизился на 40%, было переведено более 120 000 ETH. Это выглядит как прямой ответ на регулятивное давление — средства выводятся с рискованных платформ.

Но потребность легальных пользователей остаётся

Более важным является история за крупными переводами ETH. Анализ на блокчейне показывает, что Richard Heart за последние 4 месяца перевёл через Tornado Cash 162 937 ETH, связанные с его новым проектом ProveX. ProveX использует технологию нулевых знаний для обеспечения полностью доверия и без доверия расчетов P2P.

Что это означает? Что есть легальные пользователи, продолжающие использовать эти инструменты, и их объемы значительны.

Хакеры продолжают отмывать деньги

Хакеры протокола Truebit 11 января через Tornado Cash вывели 8535 ETH (на сумму 26,36 млн долларов). Это показывает ещё один аспект: пока существуют инструменты приватности, они будут использоваться для нелегальных целей.

Глубокий раскол в отрасли

Этот запрет также выявил внутренние разногласия в криптоиндустрии.

Позиция Виталика: приватность — это право

Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин недавно публично поддержал разработчика Tornado Cash Романа Стормa, подчеркнув, что разработка программного обеспечения для приватности не должна рассматриваться как преступление, и признался, что сам использовал этот софт для транзакций. Это демонстрирует приверженность технического сообщества праву на приватность.

Позиция регуляторов: приватность — это риск

Логика финансовых регуляторов ясна: инструменты приватности невозможно эффективно контролировать, поэтому их нужно запрещать. Основные принципы — противодействие отмыванию денег и соблюдение санкций.

Позиция новых решений: соответствие — путь вперёд

Самое интересное — мнения сторонних проектов. Например, Dusk Network предложил концепцию “программируемой соответствующей приватности”: транзакционные данные пользователей по умолчанию шифруются, но регуляторы при наличии разрешения могут в реальном времени проводить аудит, что обеспечивает баланс между приватностью и соблюдением правил. Уже есть европейские банки, использующие такие подходы.

Будущее инструментов приватности

Исходя из запрета и реакции рынка, развитие инструментов приватности становится ясным:

От абсолютной анонимности к аудитируемой приватности

Tornado Cash символизировал эпоху “полностью неотследимых” транзакций, этот путь уже заблокирован регуляторами. В будущем инструменты приватности должны учитывать требования к соответствию на этапе проектирования.

Технологические инновации ускоряются

Технологии нулевых знаний, дизайн приватных слоёв и другие развиваются быстрыми темпами, цель — защитить приватность пользователей и одновременно оставить интерфейсы для аудита. Это сложная техническая задача, и уже есть проекты, которые её решают.

Разделение рынка усилится

Некоторые инструменты приватности могут исчезнуть под давлением регуляторов, другие — адаптироваться и остаться. Пользователи тоже разделятся: те, кто ищет абсолютную приватность, перейдут на полностью децентрализованные решения, а те, кто ценит соответствие — выберут новые поколения инструментов.

Итог

Запрет в Дубае отражает глобальную тенденцию к ужесточению регулирования, но не означает конец приватных инструментов. Истинные изменения — в том, что инструменты приватности переходят от “противников регулирования” к “инструментам для регулирования”.

Ключевые моменты: во-первых, запреты — долгосрочная тенденция, и инструменты приватности должны активно внедрять соответствие; во-вторых, спрос на приватность остаётся высоким как среди легальных, так и нелегальных пользователей; в-третьих, технологический вектор уже определён — следующая генерация приватных решений будет “аудируемой приватностью”, а не “абсолютной анонимностью”.

Другими словами, инструменты приватности не умрут, а претерпят трансформацию. Проекты, которые смогут найти баланс между защитой приватности и соблюдением правил, станут будущими лидерами.