Большой поворот SoftBank: прощай Nvidia, сосредоточение на завоевании ИИ с Масайоши Сон

Стратегический ход Масайоши Сон продолжает удивлять. В октябре SoftBank полностью распродала свой портфель Nvidia, получив в общей сложности 5,8 миллиарда долларов. Это важное решение, отражающее смену курса японской холдинговой компании, руководимой 68-летним основателем, который сосредоточил ресурсы на более амбициозном проекте: создании экосистемы, ориентированной на искусственный интеллект.

Рентабельность Vision Fund и показатели роста

Деинвестирование из Nvidia происходит в период большого процветания SoftBank. Во втором квартале финансового года, завершившемся в сентябре, группа зафиксировала чистую прибыль в 2,5 триллиона йен (примерно 16,2 миллиарда долларов), значительно превышающую оценки аналитиков, предсказывавших 418,2 миллиарда йен. Основным драйвером этих впечатляющих результатов стал Vision Fund, инвестиционное подразделение компании, а также прирост капитала в технологическом секторе и секторе ИИ.

Этот позитивный момент также отражается в рыночной оценке: акции SoftBank выросли на 78% за три месяца до сентября, установив лучший квартальный результат с далекого четвертого квартала 2005 года. Такая динамика подтверждает стратегическую видение Сон в позиционировании группы на одном из самых перспективных трендов десятилетия.

Новая инвестиционная стратегия Масайоши Сон

С ликвидацией позиции в Nvidia, Масайоши Сон переопределяет портфель, делая ставку на активы, более прямо связанные с ИИ. Основатель теперь владеет стратегическими долями в OpenAI и Oracle, двух ключевых участниках революции искусственного интеллекта. Эти решения отражают последовательное видение: инвестировать не только в инфраструктурных поставщиков, но и в создателей интеллекта и связанные с ним сервисы.

Финансовые обязательства значительны. Сон планирует инвестировать 30 миллиардов долларов в OpenAI, а также участвовать в проекте дата-центра Stargate. Параллельно SoftBank рассматривает возможность создания центра производства ИИ в Аризоне в партнерстве с такими компаниями, как TSMC, с начальной инвестицией в 1 триллион долларов. Ранее группа также рассматривала приобретение Marvell Technology, а затем включила Ampere Computing LLC в свой портфель, потратив около 6,5 миллиарда долларов.

Анализ экспертов и рыночные неопределенности

Аналитики положительно оценивают стратегию. Кейичи Йонешима из Citigroup повысил оценки SoftBank, установив целевую цену в 27 100 йен и связав модель оценки с потенциальным ростом OpenAI, чья будущая оценка варьируется от 500 до 1000 миллиардов долларов.

Однако остаются структурные сомнения. Рынок продолжает выражать опасения по поводу высоких оценок стартапов в области ИИ, масштабных инвестиций в инфраструктурный капитал и неопределенности, кто действительно выиграет от развития дата-центров. Согласно анализам платформ, таких как Finimize на Smartkarma, хотя SoftBank за последнее время удвоил свою цену, “скидка, по которой можно было купить холдинг, практически исчезла, превратив его из возможности входа на рынок ИИ в оценку, более соответствующую рынку”. Такой сценарий может открыть окна для реализации инвестиций.

Перспективы и роль Масайоши Сон

Решение SoftBank о проведении сплита акций 4 к 1 с 1 января свидетельствует о доверии к будущим планам. Масайоши Сон остается главным архитектором этой трансформации, стремясь позиционировать SoftBank как ключевого игрока в экосистеме ИИ. Основные вызовы — это сбор достаточного финансирования для заявленных планов (более 26 миллиардов долларов обязательств) и доказательство того, что стратегия принесет доходность, превышающую связанные с ней риски.