26 прогнозов рынка для криптовалют в 2026 году: рекордный максимум Биткоина все еще в пределах досягаемости, может достичь $250K к 2027 году

Год, начавшийся с сильных позиций, но завершившийся разочарованием

Криптовалютный рынок 2025 года показал смешанную картину. Первые десять месяцев принесли настоящий импульс — прогресс в регулировании, устойчивые притоки ETF и процветающая активность в сети — все это способствовало достижению Bitcoin (BTC) рекордной отметки в $126 080 6 октября. Однако эта бычья база рухнула под давлением макроэкономических факторов, смены нарративов, каскадов ликвидаций и стратегического выхода китов. К декабрю Bitcoin опустился чуть выше $90 000, создав ироничную ситуацию, когда год начался и закончился почти на одинаковых ценовых уровнях.

Несмотря на ценовую волатильность, 2025 год стал настоящим поворотным моментом для институциональной инфраструктуры. Заложенная в течение года база позиционирует 2026 год как год, когда внедрение блокчейна в реальный мир перейдет от пилотных программ к производственным развертываниям.

Траектория цены Bitcoin: требуется терпение

Bitcoin готовится к новым рекордным максимумам в 2026 году, с вероятностью $250 000 к 2027 году

Краткосрочный прогноз остается неопределенным. Данные рынка опционов показывают почти симметричные вероятности: Bitcoin может установить цену в диапазоне от $70 000 до $130 000 к середине 2026 года, и такие же широкие диапазоны сохраняются для сценариев конца года. Эта неопределенность отражает настоящую рыночную путаницу, а не медвежью уверенность.

В настоящее время Bitcoin находится ниже критической зоны поддержки в $100 000–$105 000, что оставляет пространство для дальнейшего снижения перед любой значимой коррекцией. Более широкие макроэкономические факторы — такие как темпы развертывания AI-капиталовложений, траектории денежно-кредитной политики и ноябрьские промежуточные выборы в США — усложняют прогнозирование.

Структурное изменение заслуживает внимания: профиль волатильности Bitcoin созревает. Когда-то это было отличительной чертой развивающихся рынков, сейчас Bitcoin демонстрирует характеристики традиционных макроактивов. Пут-опционы имеют более высокие премии по подразумеваемой волатильности, чем коллы — это обратное соотношение по сравнению с шестимесячной давностью. Этот процесс созревания, частично вызванный масштабированием рынка опционов и программами доходности Bitcoin, говорит о том, что институциональный капитал приходит, независимо от того, падает ли Bitcoin до своей 200-недельной скользящей средней или достигает новых максимумов.

Долгосрочная теория укрепляется независимо от краткосрочных движений цены. По мере облегчения доступа институциональных инвесторов, ослабления денежно-кредитной политики и увеличения спроса на хеджирование вне доллара, Bitcoin все больше станет напоминать золото как средство защиты от девальвации валюты в портфелях инвесторов в течение следующих двух лет.

Экосистемы Layer-1 и Layer-2: впереди функциональные редизайны

Интернет-капитальные рынки Solana могут превысить $2 миллиард в общей стоимости

Экономика в сети Solana переходит от спекулятивных мемов к устойчивым платформам, генерирующим доход. Это созревание, поддерживаемое улучшением структуры рынка и ростом предпочтения к токенам с фундаментальной ценностью, предполагает, что интернет-капитальные рынки станут ядром экономики Solana. В настоящее время их оценка около $750 миллиона, достижение $2 миллиарда — естественный рост, поскольку разработчики делают ставку на устойчивые бизнес-модели.

Как минимум один блокчейн Layer-1 внедрит инфраструктуру для генерации дохода на уровне протокола

Индустрия переживает фундаментальное переосмысление механики захвата стоимости. Встроенная perpetual-обменная платформа Hyperliquid уже демонстрирует жизнеспособность этой модели, с доходами, поступающими напрямую в нативные токены. По мере распространения идеи “толстого приложения” все больше блокчейнов будут рассматривать вопрос, должна ли критическая инфраструктура для получения дохода находиться на уровне протокола, а не приложения.

Недавний акцент Виталика Бутерина на низкорискованных, экономически значимых DeFi-проектах показывает, что команды Layer-1 чувствуют давление на укрепление экономики токенов. Планируемый нативный стейбкоин MegaEth с распределением доходов валидаторам и планируемая внутренняя обработка сборов за инференс в цепочке Ambient — яркие примеры этой тенденции. Ожидается, что как минимум один крупный L1 к 2026 году официально интегрирует доходные приложения.

Предложение по инфляции Solana вызывает сопротивление сообщества и будет отозвано

Долгосрочные дебаты о инфляции, охватывающие сообщество Solana, сместили фокус с существенных технических приоритетов, таких как улучшение микроструктуры рынка. Усиливающийся скептицизм относительно того, соответствуют ли корректировки инфляции позиционированию SOL как нейтрального монетарного актива, говорит о том, что SIMD-0411 в конечном итоге будет отложен или отменен.

Корпоративные блокчейны переходят от пилотных проектов к реальной инфраструктуре расчетов

Следующая глава внедрения корпоративных блокчейнов значительно отличается от предыдущих корпоративных экспериментов. Вместо внутренних прототипов или маркетинговых жестов ожидается, что как минимум одна компания из списка Fortune 500 — банк, облачный провайдер или платформа электронной коммерции — развернет специально созданный корпоративный L1, осуществляющий расчеты на сумму свыше $1.1 млрд в реальной экономической деятельности в 2026 году.

Эти корпоративные цепочки будут иметь регулируемые наборы валидаторов, управляемые лицензированными финансовыми институтами, при этом сохраняя мосты к публичным DeFi для поиска ликвидности и обеспечения залогов. Эта модель четко разграничит нейтральные публичные L1 и корпоративные цепочки, предназначенные для конкретных вертикалей.

Доходы на уровне приложений удвоятся по сравнению с доходами на уровне сети

По мере того как торговля, DeFi, кошельки и потребительские приложения доминируют в формировании комиссий в сети, экономическая ценность неуклонно смещается с протокольных слоев на слои приложений. Одновременно сети архитектурно снижают извлечение MEV и сжимают базовые комиссии L1/L2, уменьшая доходы протокола. Эта структурная динамика ускоряет “толстую аппликационную” теорию в ущерб традиционной “толстой протокольной” модели.

Стейбкоины и токенизация: инфраструктурные прорывы

SEC предоставит некоторую форму исключения для токенизированных ценных бумаг в DeFi

Регуляторный импульс предполагает, что SEC издаст либо “письмо о бездействии”, либо “инновационное исключение” — концепцию, которую неоднократно подчеркивал председатель SEC Пол Аткинс. В отличие от недавних рекомендаций DTCC, ориентированных на расчетные операции, это исключение позволит легитимной, необертированной на цепочке ценной бумаге торговать в рамках рынков DeFi.

Формальные процедуры регулирования, касающиеся брокеров, дилеров, бирж и традиционных участников рынка, использующих крипто или токенизированные ценные бумаги, должны начаться во второй половине 2026 года.

Традиционные финансовые организации будут судиться с SEC по поводу исключений для инноваций

Регуляторные послабления для DeFi и криптокомпаний столкнутся с юридическими вызовами со стороны существующей инфраструктуры рынка, торговых фирм или лоббистских организаций. Эти структуры будут утверждать, что SEC не обладает полномочиями предоставлять выборочные исключения децентрализованным протоколам, одновременно устанавливая асимметричные требования к традиционным участникам.

Объем транзакций со стейбкоинами превысит ACH

Стейбкоины циркулируют с существенно более высокой скоростью, чем устаревшие платежные сети. При росте предложения на 30-40% в год и соответствующем росте транзакционного объема, пропускная способность стейбкоинов приближается к 50% от возможностей системы ACH — уже превосходя крупные сети кредитных карт.

Завершение принятия закона GENIUS в начале 2026 года может привести к ускоренному росту сверх исторических средних значений по мере масштабирования существующих сетей стейбкоинов и появления новых участников, борющихся за долю рынка.

Стейбкоины, связанные с традиционным финансом, ускорят консолидацию

Несмотря на запуск нескольких стейбкоинов в 2025 году, рыночная динамика требует консолидации. Конечные пользователи и торговцы предпочтут одну или две доминирующие опции, а не держать несколько цифровых долларов.

Тенденция к сотрудничеству с институциональными участниками подчеркивает это: девять крупных банков (Goldman Sachs, Deutsche Bank, Bank of America, Santander, BNP Paribas, Citibank, MUFG, TD Bank Group, UBS) координируют работу над стейбкоинами, обеспеченными валютами G7; PayPal сотрудничает с Paxos для запуска PYUSD, сочетающего платежное распределение с регулируемым выпуском. Успех напрямую зависит от масштаба распространения — доступа к банковской инфраструктуре, платежным процессорам и корпоративным платформам. Ожидаются дальнейшие партнерства и интеграции систем среди эмитентов стейбкоинов в течение 2026 года.

Крупные банки примут токенизированные акции в качестве залога

Токенизированные акции пока остаются в рамках экспериментов DeFi и пилотных проектов частных банков, однако основные инфраструктурные провайдеры традиционного рынка ускоряют переход на блокчейн с поддержкой регуляторов. К 2026 году ожидается, что крупный банк или брокер официально примет токенизированные акции в качестве ончейн-залога, рассматривая их как эквивалент традиционных ценных бумаг для целей депонирования и оценки.

Глобальные платежные сети будут осуществлять расчет трансграничных объемов через публичные блокчейн-стейбкоины

Как минимум один из трех крупнейших глобальных платежных операторов в 2026 году направит более 10% трансграничных транзакций через публичные цепочки стейбкоинов, несмотря на то, что конечные пользователи продолжат взаимодействовать с традиционным интерфейсом.

Обратные расчеты между региональными участниками все чаще будут использовать токенизированные доллары, сокращая время обработки, требования к предварительному финансированию и трения в корреспондентских банках. Стейбкоины перейдут из экспериментальных активов в основную инфраструктуру, лежащую в основе устаревших платежных систем.

Расширение и диверсификация DeFi

Децентрализованные биржи займут более 25% спотового торгового объема

Доля DEX выросла с 15-17% до потенциальных более 25% к концу 2026 года. На этот сдвиг влияют два структурных преимущества: permissionless-доступ (устраняющий KYC-препятствия) и более выгодные по экономике комиссии. Маркет-мейкеры и опытные трейдеры все чаще предпочитают совместимость DEX и снижение транзакционных издержек.

Футархические DAO-казначейства превысят $500 миллион

Голосование на основе prediction market показало свою эффективность в реальных условиях, что способствует более широкому внедрению. Текущие казначейства, управляемые футархией, имеют около $47 миллиона; к концу года ожидается рост до $500 миллиона за счет новых футархических DAO и расширения существующих казначейств.

Объем кредитов, обеспеченных криптоактивами, превысит $90 миллиард

После роста в 2025 году общий объем крипто-кредитов на DeFi и централизованных платформах продолжит ускоряться. Доля ончейн-кредитования увеличится по мере того, как институциональные инвесторы все больше полагаются на DeFi-протоколы для предоставления кредитов.

Затраты на заимствование в DeFi останутся стабильными ниже 10%

Углубление участия институциональных инвесторов повысит ликвидность и стабильность рынков ончейн-кредитования, значительно снизив волатильность процентных ставок. Более легкий арбитраж между ончейн и офчейн и рост барьеров доступа к DeFi обеспечивают уровень офчейн-ставок как важный фундамент для ончейн-займов, даже во время бычьего рынка. Институциональный капитал обеспечивает преемственность; снижение офчейн-ставок способствует сжатию ончейн-ставок.

Рыночная капитализация privacy coin превысит $100 миллиард

Q4 2025 стал катализатором значительного роста privacy coin, поскольку активность в сети резко возросла. Zcash вырос примерно на 800% за квартал, Railgun — на 204%, а Monero — на 53%. По мере увеличения капитала, хранящегося в ончейн, приватность в сети становится критически важной — особенно для институциональных участников, задающихся вопросом, должны ли активы оставаться публично видимыми.

Независимо от того, доминируют ли полностью анонимные архитектуры или решения типа mixer, ожидается, что общая капитализация privacy coin превысит $100 миллиард к 2026 году (сейчас $63 миллиард), что отражает реальный спрос на конфиденциальность транзакций.

Еженедельный объем торгов Polymarket стабильно превышает $1.5 млрд

Prediction-маркеты — самая быстрорастущая категория криптовалют. Еженедельный объем Polymarket уже приближается к $1 миллиарду и должен стабильно превышать $1.5 млрд в течение 2026 года, благодаря новым слоям эффективности капитала, повышающим ликвидность, и AI-генерируемому порядку, стимулирующему торговлю. Улучшение инфраструктуры распределения продолжит привлекать капитал.

Интеграция с традиционными финансами

Более 50 спотовых ETF на альткоины и еще 50 крипто ETF запустятся в США

Одобрение SEC общих стандартов листинга ускорит распространение спотовых ETF на альткоины. В 2025 году было запущено более 15 продуктов, охватывающих Solana, XRP, Hedera, Dogecoin, Litecoin и Chainlink. Остальные крупные активы последуют с заявками. Мульти-активные и кредитные крипто ETF дополнят однопроцентные продукты. В ожидании более 100 заявок, 2026 год обещает продолжение расширения ассортимента.

Чистый приток в США в крипто ETF превысит $50 миллиард

Притоки в $E0@миллиард в 2025 году заложили основу для ускорения. По мере расширения рекомендаций по криптовалютам для советников и запуска криптофондов платформами вроде $23 Vanguard(, притоки Bitcoin и Ethereum превзойдут уровни 2025 года. Запуски новых альткоин ETF откроют накопленный спрос в начальных фазах распространения.

Крупная платформа по управлению активами включит Bitcoin в модельные портфели

Три из четырех крупнейших финансовых компаний )Wells Fargo, Morgan Stanley, Bank of America( сняли ограничения на рекомендации по Bitcoin и поддерживают распределение 1-4%. Следующий этап — формальные рекомендации по продуктам и аналитика. В конечном итоге, фонды Bitcoin достигнут достаточного объема активов под управлением и ликвидности, чтобы включить их в модельные портфели с 1-2% стратегических долей.

Более 15 криптокомпаний выйдут на публичные листинги или пройдут апгрейд

В 2025 году было проведено 10 IPO или апгрейдов криптокомпаний )включая Galaxy(. С 2018 года более 290 крипто/блокчейн-компаний завершили частные раунды финансирования на сумму свыше )миллиона. Ослабление регуляторных условий открывает путь к выходу на рынок капитала США. Вероятные кандидаты — CoinShares, BitGo $50 уже подали(, Chainalysis и FalconX.

Компании, управляющие цифровыми активами, столкнутся с серьезными проблемами; более 5 из них потерпят неудачу, сольются или продадут активы

Динамика рынка DAT резко изменилась в 2025 году. Во втором квартале было создано множество новых компаний, а в четвертом — произошла сжатие чистой стоимости активов. Многие крупные DAT торгуются ниже 1x NAV. Компании, быстро перешедшие в статус DAT без четкой стратегии, столкнутся с трудностями в 2026 году. Устойчивые DAT требуют надежных капиталовложений, инновационных механизмов доходности, синергии протоколов или масштабных/географических преимуществ )Стратегия Bitcoin, позиционирование Metaplanet в Японии(.

Политика и регуляторные инициативы

Демократический фокус на дебанкинге может сместиться в сторону криптоадоптации

Непредсказуемый, но возможный сценарий: руководство FinCEN в конце 2025 года выпустит рекомендации по трансграничным переводам и географическим приказам по наличным транзакциям, создавая риски исключения из финансового обслуживания для уязвимых групп. Безналичные мигранты и работники с низким доходом могут столкнуться с заморозкой счетов и отказом в услугах. Эти обстоятельства могут изменить политический настрой левых сил в сторону криптовалют, ценящих их разрешительный и цензуроустойчивый характер.

Одновременно популистские республиканцы могут отвергнуть крипто, несмотря на поддержку администрации Трампа, делая ставку на жесткое регулирование банков. Эта динамика продемонстрирует политическую нейтральность крипто — принятие зависит от практических выгод, а не идеологических предпочтений. Модернизация BSA и AML усилит эти дебаты.

Расследование внутрикорпоративной торговли инсайдерами на prediction-маркетах становится вероятным

По мере одобрения регуляторами U.S. on-chain prediction-маркетов и роста торговых объемов возрастает уязвимость к инсайдерской эксплуатации. Анонимное участие без KYC-протоколов провоцирует использование привилегированной информации. Скандалы с договорными матчами в традиционном спорте усиливают регуляторные опасения по поводу ончейн-аналогов. Ожидайте расследований, вызванных аномальными движениями цен prediction-маркетов, а не обычным мониторингом спортивных ставок.

AI-управляемая активность в блокчейне

Стандарты платежей x402 составляют 30% ежедневного объема Base и 5% активности Solana без голосований

По мере развития AI-агентов, ускорения распространения стейбкоинов и улучшения инструментов разработчиков, стандарты платежей типа x402 и подобные им обеспечивают значительно больший долю ончейн-активности. Стандартизированные платежные примитивы становятся ядром инфраструктуры уровня исполнения, поскольку автономные агенты совершают транзакции между сервисами.

Base выигрывает благодаря лидерству Coinbase в стандарте x402; Solana преуспевает благодаря масштабам сообщества разработчиков и пользовательской базе. Новые цепочки, ориентированные на платежи, такие как Tempo и Arc, будут быстро расти по мере развития бизнес-моделей агентов.

Обзор прогноза 2025: успехи и недоработки

Оптимизм Galaxy Research за декабрь 2024 о 2025 году оказался частично оправдан. Хотя основные структурные тренды развивались согласно ожиданиям — возрождение распределения доходов в сети, расширение роли стейбкоинов, стабильное внедрение институциональных решений — конкретные ценовые прогнозы оказались недосягаемыми.

) Прогнозы по Bitcoin: 2 из 6 верных

Промахи: Bitcoin не достиг $150 000 в первой половине и $185 000 в четвертом квартале. Реальный максимум — $126 080. В конце года Bitcoin торгуется около $90 000, значительно ниже скорректированных целей.

Промахи: АМУ спотового Bitcoin ETF в США достигло ###миллиард к ноябрю, что меньше прогнозируемых $141 миллиард, несмотря на стабильный рост до $250 миллиарда.

Промахи: риск-скорректированная доходность Bitcoin к концу года стала отрицательной, несмотря на сильные показатели в первой половине, превышающие S&P 500.

Попадание: Morgan Stanley снял ограничения на рекомендации по Bitcoin и рекомендовал до 4%; Совет по цифровым активам рекомендовал 10-40%; Ray Dalio выступил за 15% распределение — подтверждение принятия Bitcoin платформами управления богатством.

Промахи: В настоящее время только 3 компании из Nasdaq 100 держат Bitcoin, против 5 по прогнозу. Однако около 180 глобальных компаний объявили о добавлении криптоактивов в баланс по более чем 10 токенам. Моментум DAT доминировал в институциональных покупках 2025 года, особенно во втором квартале.

Промахи: Разработчики Bitcoin не достигли консенсуса по следующему обновлению протокола. Спорный октябрьский расширение OP_RETURN вызвало споры по управлению, а не консенсус, истощив ресурсы разработчиков для будущих предложений.

Попадание: 18 из 20 крупнейших майнинговых компаний $36 90%( объявили о переходе к AI/HPC, подтверждая прогнозы о гибридной модели майнинга.

Промахи: Рост экосистемы DeFi достиг 30% — с 134 987 до 174 224 BTC), значительно ниже прогнозируемого удвоения. Основной рост пришелся на кредитование; протоколы стекинга показали чистый отток.

( Производительность Ethereum и Layer-2

Промахи: ETH не смог преодолеть $5 500, достигнув пика около $5 000, а к октябрю упал ниже $3 000 из-за снижения спроса со стороны казначейских компаний.

Промахи: Стейкинг ETH достиг 29,7%, против прогнозных 50%, из-за сбоев в очередях.

Близко: Коэффициент ETH/BTC достиг $0,01765 )превысив нижнюю границу### и $0,04324 (почти достигнув верхней границы).

Промахи: Экономическая активность Layer-2 уступила Alt-L1 цепочкам. Доминирование Solana по объему транзакций и доходам от комиссий затмило агрегированные показатели Layer-2. Только Base приблизился к масштабам Alt-L1, составляя 70% доходов Layer-2, что недостаточно для преодоления гравитации Solana и Hyperliquid.

( Достижения в DeFi и управлении

Попадание: Эпоха дивидендов в DeFi реализовалась. В номинале было распределено более )миллиарда через байбэки и распределение доходов ###по меньшей мере $1.042 миллиарда к ноябрю$1 . Hyperliquid лидирует с ~(миллионом возвращенных; топ-приложения в совокупности вернули $818.8 миллионов конечным пользователям.

Попадание: Восстановление управления. Внедрение футархии ускорилось; эксперименты с prediction-маркетами в рамках Optimism; MetaDAO на базе Solana запустила 15 футархических DAO )9 полных внедрений$250 . Участие выросло, отдельные рынки достигли (миллиона торгового объема.

) Банковские и стейбкоиновые инициативы

Почти достигнуто: Четыре крупные кастодиальные компании достигли прогноза по хранению — 75%. BNY Mellon запустил крипто-хранение; State Street и Citibank объявили о запуске в 2026 году; JPMorgan пока отсутствует в плане.

Попадание: Более 10 TradFi-стейбкоинов объявлены $1 14+ крупных институтов###. Создан альянс банков США; международное сотрудничество ускоряется, включая Klarna, Sony Bank и G7-альянс из девяти банков. Крипто-эмитенты в партнерстве с регулируемыми банками расширяют экосистему.

Промахи: Объем стейбкоинов достиг (миллиарда )ростом на 50%$310 против прогноза (100% роста).

Промахи: Tether сохраняет 70% рыночной доли, сопротивляясь конкуренции со стороны BUIDL, USDe и доходных альтернатив. USDC Circle вырос с 24% до 28%, но не смог вытеснить Tether. Спад рынка во второй половине 2026 года ограничил рост общего предложения стейбкоинов.