## Bitcoin và những колебания от решения по процентной ставке в Японии

На этой неделе рынок криптовалют переживёт важные колебания, поскольку Банк Японии готовится завершить двухдневное заседание по денежно-кредитной политике в пятницу, с прогнозом повышения ставки во второй раз в этом году. Это событие влияет не только на экономику Японии, но и создает эффект Доплера, распространяющийся по всей глобальной финансовой системе, особенно на рисковые активы, такие как криптовалюты.

Bitcoin в настоящее время торгуется по цене 90 810 USD с ростом 0.06% за последние 24 часа, согласно данным CoinGecko. Эта цена всё ещё далека от исторического максимума в 126 080 USD, достигнутого в октябре прошлого года, что означает снижение примерно на 28% по сравнению с этим уровнем. Это снижение отражает постоянное давление со стороны макроэкономической среды, где центральные банки постепенно ужесточают денежно-кредитную политику после нескольких лет экстремального смягчения.

## Отказ от сверхмягкой политики — глобальные перемены

Действия Банка Японии ознаменовали важный поворот в попытках нормализовать денежно-кредитную политику. Хотя новая ставка всё ещё останется низкой по международным стандартам, это посылает ясный сигнал о завершении эпохи бесконечных денег. Прогнозы показывают, что стоимость заимствований продолжит расти до 2026 года, несмотря на политические и экономические трудности, с которыми сталкивается четвёртая по величине экономика мира.

Это изменение напрямую влияет на глобальные потоки капитала. Когда страны ужесточают денежно-кредитную политику, глобальная ликвидность сокращается, создавая давление на рисковые активы, включая Bitcoin. Этот эффект Доплера — распространение решений по политике из одной страны на весь мировой рынок — является одной из главных забот криптотрейдеров в данный момент.

## Торговля заёмными йенами — механизм смазки для рисковых активов

Ключевым фактором, за которым следит рынок, является завершение сделок по заимствованию йен (carry trade). Эти сделки осуществляются путём заимствования йен с почти нулевой ставкой, а затем инвестирования в активы в долларах США или криптовалюты с более высокой доходностью. Трейдеры зарабатывают на разнице в ставках между двумя странами.

Некоторые аналитики отмечают, что при повышении ставки Банком Японии этот механизм разрушится. Курс йены вернётся к норме, и сделки по заимствованию, которые долгое время служили смазкой для глобального рынка криптовалют, будут закрыты. Это приведёт к тому, что ликвидность перейдёт от избыточной к истощённой, вызывая масштабное давление на продажу.

По мнению экспертов, хотя эта волатильность может создать уникальные возможности для заимствования между основными активами, такие возможности «редко появляются при изменении фундаментальных факторов». Более широким эффектом станет сдерживание спекулятивного поведения. Когда ликвидность ограничена, редкость Bitcoin затмевает иллюзорную природу других криптовалют.

## Сложная макроэкономическая картина — противоположные силы

Однако глобальная ситуация не ограничивается только повышением ставок в Японии. Аналитики указывают, что макроэкономическая среда для криптовалют очень сложна и полна противоречий:

- Япония повышает ставки (невыгодно для криптовалют)
- США снижают ставки (выгодно для криптовалют)
- Федеральная резервная система покупает государственные облигации (поддержка рынка)
- Европа замедляется, входит в состояние стагнации (негатив)

Эти противоположные силы, вероятно, уравновесят друг друга в долгосрочной перспективе. Поэтому макроэкономические факторы не станут основным драйвером долгосрочной прибыли криптовалют к 2026 году.

Тем не менее, в краткосрочной перспективе эти факторы, как ожидается, увеличат волатильность рынка, поскольку инвесторы колеблются между оптимизмом по поводу снижения ставок Fed и паникой из-за закрытия позиций по заимствованию йен.

## Прогноз рынка — осторожность инвесторов

Рынки прогнозируют с вероятностью 66%, что Bitcoin снова протестирует уровень 100 000 USD, хотя эта цифра снизилась по сравнению с прошлой неделей, когда она составляла 72%. Это свидетельствует о том, что, несмотря на оптимистичные перспективы, инвесторы остаются осторожными из-за макроэкономических рисков.

Что касается ожидаемого повышения ставки в пятницу, некоторые эксперты считают, что «рынок уже заложил это в цену, поэтому этот фактор учтён». Однако они также предупреждают, что «достижение японской ставки на 30-летнем максимуме остаётся тревожной новостью». В текущих условиях реакция инвесторов на эти новости может оказать давление на снижение цен в краткосрочной перспективе.

## Риски из-за низкой ликвидности

Кроме того, из-за низкой ликвидности перед праздничными каникулами в конце года, Bitcoin и весь рынок криптовалют по-прежнему остаются уязвимыми. Рынок может продолжить демонстрировать высокую волатильность, усиливая все колебания и потенциально вызывая крупные ликвидационные события.

Изменения в глобальных потоках капитала делают фокус внимания трейдеров на будущих ставках Банка Японии и возможности разорвать сделки по заимствованию йен, что становится центральной темой. Эффект Доплера этих решений по политике продолжит распространяться по рынку в ближайшие недели.