Общее укрепление доллара толкает USD/JPY к критическому уровню 156.70

Разногласия в ФРС вызывают колебания на валютных рынках

Доллар США демонстрирует устойчивую силу на рынках, при этом USD/JPY приближается к порогу 156.70, поскольку инвесторы переоценивают траекторию процентных ставок Федеральной резервной системы. Последние протоколы заседания FOMC, опубликованные в середине недели, показали внутренние разногласия среди политиков — динамика, которая укрепила доллар, несмотря на осторожность на общем рынке в преддверии конца года.

Решение ФРС в декабре вызывает значительные разногласия

На заседании 9-10 декабря чиновники Федеральной резервной системы проголосовали за снижение ставок на 25 базисных пунктов, однако решение вызвало значительное сопротивление. Три члена комитета высказались против, что стало самым крупным разногласием с 2019 года. Этот раскол отражает более глубокие напряженности внутри центрального банка относительно подходящего темпа смягчения денежно-кредитной политики, особенно учитывая продолжающиеся опасения по поводу инфляции, оказывающие давление на обсуждения политики.

Прогнозы FOMC указывают на то, что политики готовы дополнительно снизить стоимость заимствований для поддержки условий на рынке труда, которые показывают признаки ослабления. Однако эта мягкая позиция остается сдержанной из-за бдительности по поводу инфляции, создавая атмосферу неопределенности в политике.

Ожидания рынка и осторожность центрального банка

Глядя на 2026 год, ФРС ожидает возможное еще одно снижение ставки, хотя участники рынка закладывают как минимум два снижения за тот же период. Этот разрыв между официальными ожиданиями и рыночными ценами подчеркивает скептицизм инвесторов относительно того, как долго ФРС сможет поддерживать текущую ограничительную позицию, не рискуя замедлением экономики.

Центральный банк Японии выбирает иной путь

В отличие от умеренного смягчения ФРС, Банк Японии продолжает сигнализировать о предпочтении повышенных процентных ставок. Его недавнее Обзор мнений подтвердил эту жесткую позицию, хотя он и не уточнил сроки следующего повышения ставки. Иена изначально укрепилась после публикации, но затем снизилась, поскольку трейдеры учли возможность того, что дополнительные снижения ставок ФРС могут сократить разницу в процентных ставках между двумя валютами, что негативно скажется на привлекательности иены.

Разногласия между денежно-кредитными политиками США и Японии остаются ключевым фактором движения USD/JPY, при этом пара готова протестировать свои недельные максимумы, поскольку широкая сила доллара сохраняется.