Многие люди при управлении стабильными криптовалютами на блокчейне легко сталкиваются с невидимыми затратами — асимметрией в ставках за мгновенный обмен.

Возьмем в качестве примера один из ведущих протоколов стабильных монет: обмен USDT на lisUSD без комиссий звучит очень заманчиво. Но хотите вернуть обратно? Тогда придется заплатить 2% стоимости. А также есть ограничения по лимитам мгновенного обмена, что напрямую влияет на вашу ликвидность входа и выхода.

Посчитав с другой стороны, все становится ясно. Предположим, годовая доходность стабильного пула составляет около 7.92%, тогда 2% затрат нужно покрыть примерно за 3 месяца процентов. Если вы вообще не планируете держать так долго, то такой мгновенный обмен вообще невыгоден. Доходность сберегательных продуктов еще ниже — около 3.96% годовых, а окупаемость занимает почти полгода, и соотношение риск-доходность становится еще хуже.

Итак, основная стратегия сводится к одному: выполнять этот мгновенный обмен только тогда, когда вы уверены, что деньги будут находиться в сети достаточно долго. Перед входом нужно точно рассчитать временные затраты и комиссии, а не ориентироваться только на номинальную доходность.

И в конце стоит обратить внимание на поток стимулирующих средств — голосование и эмиссия протокола напрямую влияют на реальную доходность определенного пути, что также изменяет ваш срок окупаемости.