Экосистема кошельков 2025 года: поворотный момент от инструментов к продуктам для получения дохода

Текущий кошелек не стоит на месте — он тихо меняется в тени

Многие считают, что к 2025 году сектор кошельков уже зрел и рост замедляется, но на самом деле в этом году произошла скрытая технологическая революция. Несколько крупных провайдеров почти одновременно завершили обновление своей базовой архитектуры:

• Некоторые платежные решения запустили самоуправляемое решение на базе TEE-технологии
• Известные платформы спотовой торговли реализовали хранение ключей с разделением в среде TEE
• Основные самоуправляемые кошельки постепенно внедряют функции социальной авторизации, основанные на безопасном хранении сегментов криптографических ключей
• Несколько крупных бирж запустили функцию умных аккаунтов

Хотя в этом году не появилось революционных новых продуктов, существующие игроки претерпели кардинальные изменения в позиционировании и технологической базе. Эти изменения вызваны стремительным развитием верхнего уровня экосистемы: по мере снижения популярности экосистем BTC и Inscription кошельки начали переосмысливать свою роль — от простых инструментов хранения активов к входу в новые сегменты, такие как бессрочные контракты(Perps), токенизация реальных активов(RWA), CeDeFi и другие.

Пять этапов эволюции кошельков

От односетевого к мультицепочечному: неизбежный путь обновления кошелька

На ранних этапах (2009-2017) использование кошельков было очень сложным, иногда требовалось запускать локальные ноды. Настоящее удобство появилось с 2017 года — самостоятельное хранение стало приоритетом, поскольку в децентрализованном мире базовая логика — «по умолчанию недоверие». В этот период основные продукты формировали у пользователей понимание.

В 2017-2022 годах произошел взрывной рост публичных цепочек и L2, но большинство из них оставались совместимы с архитектурой EVM. Одним универсальным инструментом было достаточно для удовлетворения потребностей, а основная задача кошелька — быть «удобным инструментом». Безопасность, удобство и стабильность — обязательные требования, но рыночное пространство было ограничено.

К 2023-2025 годам ситуация кардинально изменилась. Хетерогенные публичные цепочки, такие как Solana, Aptos, Inscriptions BTC, полностью изменили структуру пользовательской базы. Венчурные инвестиции в «толстые протоколы, тонкие приложения» приносят минимальную прибыль, но структура рынка действительно перестраивается.

Конкурентные преимущества эпохи мультицепочечности

Перед лицом фрагментации мультицепочек даже устоявшиеся кошельки вынуждены трансформироваться и поддерживать работу с несколькими цепочками. Ключевыми метриками стали: сколько цепочек поддерживается, откуда инициируются транзакции. Это означает, что бэкенд выполняет большую часть работы, а клиентская часть отвечает только за подпись и проверку. Для пользователя это решает вопрос необходимости самостоятельного поиска RPC-нод.

Совместимость с несколькими цепочками уже стала отраслевым стандартом. Удерживаться на односетевой модели становится быстро невозможно — интерес к экосистемам постоянно мигрирует, и те, кто застрянут на одной цепочке, теряют возможности. Продукты, ранее ориентированные на одну экосистему, сейчас сталкиваются с трудностями.

Когда инструменты становятся достаточно удобными, конкуренция переходит на уровень приложений

Когда базовые инструменты созрели, пользователи начинают осознавать коммерческую ценность кошелька. Настоящие владельцы активов не только хранят, но и активно управляют — ищут возможности получения дохода, выбирают контрагентов. Агрегаторы DEX и межцепочечные мосты становятся центрами конкуренции.

Но DEX — это только начало. Варианты дохода расширяются: токенизация реальных активов(RWA), торговля бессрочными контрактами, рынки прогнозов (которые станут популярными во второй половине года, ведь в 2026 году пройдет чемпионат мира). Доходность на блокчейне значительно превышает традиционные финансы — стейкинг ETH дает около 4% APY, стейкинг Solana с MEV достигает 8% APY, а более агрессивные стратегии майнинга ликвидности приносят еще больше. Это и есть признаки доходности(показатели дохода), за которыми следят пользователи кошельков.

Технологическая база 2025 года: почему необходимо менять архитектуру хранения

Для реализации вышеописанных бизнес-потребностей требуется новая технологическая основа. Автоматическая торговля включает динамическое ребалансирование, условные ордера, регулярные инвестиции, стоп-лоссы — все это трудно реализовать в полностью самоуправляемой архитектуре.

Возникает главный вопрос: можно ли совместить «максимальную безопасность» и «максимальную доходность»? Ответ — да, потому что у рынка разные потребности. В эпоху ботов Telegram многие пользователи ради автоматической торговли готовы были отдавать приватные ключи — рискованная, но высокодоходная модель. А крупные провайдеры должны защищать репутацию бренда и не могут так поступать.

Можно ли обеспечить безопасное хранение ключей, автоматическое выполнение сделок и при этом гарантировать, что сервис не исчезнет? Можно. Именно это стало технологическим прорывом этого года.

Как TEE-технология меняет безопасность кошельков

TEE(Доверенная среда выполнения) — это особая среда, в которой память и процессы выполнения на сервере не могут быть прочитаны или изменены никем (включая владельца сервера или облачного провайдера). После запуска программы она публикует сертификат(Attestation), который позволяет взаимодействующим сторонам проверить, что код совпадает с открытым исходным кодом. Только при совпадении кода можно доверять.

Эта технология уже широко применяется: официальный мост Snowflake работает на базе SGX; 40% блоков основной сети Ethereum создаются на базе TEE; крупные биржи к 2025 году внедрили TEE для подписи холодных и горячих кошельков в целях соответствия нормативам.

Но у TEE есть и сложности: низкая производительность(можно вложить деньги для решения), риск потери данных(, сбои памяти), сложность обновлений.

Сравнение решений TEE у разных провайдеров

Некоторые платежные решения используют централизованную версию: TEE только для генерации ключей и подписи транзакций, а авторизация осуществляется через бэкенд. Недостаток — невозможно проверить, не добавил ли бэкенд дополнительные команды, но в цепочке есть следы, по которым можно отследить. Преимущество — защита репутации: при утечке ключей это зафиксируется, исключая мошенничество со стороны пользователя, риск — злоупотребление со стороны сервиса.

Некоторые платформы спотовой торговли используют похожие решения, с адресами без газа.

Решение социальной восстановления: компромисс самоуправляемости

У популярных самоуправляемых кошельков разные подходы, но логика схожа. Один продукт использует механизм TOPRF: пользователь создает зашифрованный приватный ключ с помощью email и пароля, который можно резервировать; затем ключ делится с помощью SSS(Шамир), и данные передаются доверенным лицам. Провайдеры социальной верификации получают зашифрованные данные, но для полного восстановления нужен пароль пользователя. Риск — слабый пароль + взлом email — все еще проблема, а при забывании пароля восстановление невозможно.

Другой продукт сложнее: ключ делится на две части, одна хранится у третьей стороны, восстановление — через социальную авторизацию + PIN-код(4 цифры). Пока email не взломан и PIN запомнен, восстановление — дело техники. В крайних случаях для расшифровки потребуется сговор двух сторон, но стоимость атаки повышается. Третья сторона — это сеть валидаторов, что обеспечивает децентрализацию безопасности.

Прогноз на 2025 год и далее

Этот год для кошельков — «глубокий тихий поток» — кажется, что ничего не происходит, а на самом деле — кардинальные перемены. Достаточно удобные мультицепочечные инструменты уже не являются конкурентным преимуществом. Экосистема нуждается в кошельках, поддерживающих больше приложений, и в этом году рынок приложений резко взорвался: бессрочные сделки, реальные активы, рынки прогнозов, платежи — все активно развивается.

Рынок, казалось бы, по мемам(с большим объемом сделок, на самом деле — одни и те же участники, рост ограничен), переключение на многообразие потребностей в DEX. В сочетании с поддержкой новых систем хранения, таких как TEE, и репутацией крупных бирж как гарантом, рыночная база уже сформирована.

Восход AI-трейдинга означает, что кошельки больше не только для человека, но и для AI-агентов. Следующий этап — появление еще большего количества взрывных приложений.

Доходные продукты — CeDeFi-проекты(Модель с отдельным адресом), которые позволяют получать как на цепочке APY, так и сохранять автономию — станут выбором для многих пользователей централизованных бирж. Это ключевой признак доходности(показатели дохода), который привлечет поток пользователей с традиционных бирж.

Кроме того, Passkey также достиг прогресса в криптографии. Ethereum и Solana постепенно внедряют поддержку кривой R1(поддержка устройств), а кошельки на базе Passkey — еще один тренд. Хотя восстановление и межустройственная синхронизация пока сложны, и приложений немного, любые продукты, упрощающие высокочастотные операции, в конечном итоге найдут свое место.