Swift открывает глубокий разрыв: стратегия, которую Ripple так и не смог расширить

Во время конференции Sibos 2025, прошедшей во Франкфурте, глобальная финансовая инфраструктура получила сейсмический удар. Тьерри Чилоси, руководитель бизнес-направления Swift, и Майкл Шпигель, директор по транзакционному банкингу Standard Chartered Bank, раскрыли движение, которое шло в тишине: интеграцию совместного реестра на базе блокчейн прямо в сердце системы, обрабатывающей около 150 триллионов долларов ежегодно в глобальных транзакциях.

Но вот что важно: Swift не создавал свой собственный блокчейн с нуля. Вместе с заявлениями генерального директора Consensys на Token2049 в Сингапуре стало ясно, что организация использует Linea, решение Layer 2 на базе Ethereum, как технологический каркас своего нового модуля расчетов по платежам.

Почему Linea, а не OP или Arbitrum: логика финансовой скорости

Чтобы понять это решение, нужно разобрать архитектуру Layer 2, конкурирующих за доминирование на рынке институциональных расчетов.

И OP Stack (используемый Coinbase), и Arbitrum (выбранный Robinhood для своей Robinhood Chain) работают по принципу Optimistic Rollup. Их механизм концептуально прост, но операционно медленен: они предполагают, что транзакции валидны по умолчанию и оспариваются только при наличии возражений. Проблема в том, что вывод активов требует нескольких дней на период оспаривания. Для финансового расчета, требующего мгновенной ликвидности, это неприемлемое узкое место.

Linea, в свою очередь, реализует zk-EVM с помощью мгновенных доказательств валидности, основанных на математических методах. Эта разница принципиальна: Swift и его партнерские учреждения управляют гигантскими объемами расчетов, где каждый час задержки означает замороженный капитал. С zk-EVM окончательное подтверждение практически мгновенно, а проверка выполняется без компромисса в приватности транзакций.

По сути, Swift выбрал технологию, минимизирующую временные трения: капитал, как и любой поток, будет перемещаться туда, где сопротивление меньше.

Трещина, которую Ripple так и не задел: проблема институционального масштаба

Когда Ripple запустил XRP Ledger в 2012 году, его обещание было революционным: разрушить модель корреспондентских банков, доминировавшую у Swift десятилетиями. Через RippleNet сеть связала более 300 финансовых институтов. Его сервис ликвидности по требованию (ODL) показал, что на рынках Юго-Восточной Азии XRP мог ускорить трансграничные транзакции с нескольких дней до всего 3-5 секунд.

Юридическая битва с SEC парализовала Ripple на рынке США с 2020 по август 2025 года, но это не остановило его расширение. К 2022 году он работал в 40 платежных рынках с годовым объемом примерно 30 миллиардов долларов. Судебное решение 2023 года, уточнившее, что XRP не является ценными бумагами, а также одобрение спотового ETF, наконец, позволили включить его в портфели институциональных активов.

Сегодня Ripple реализует реальные проекты: SBI Remit в Японии использует XRP для переводов на Филиппины, Вьетнам и Индонезию; Santander предлагает прозрачные переводы через One Pay FX; Tranglo улучшает расчеты между тайским батом и индонезийским ринггитом; American Express и PNC Bank оптимизировали операции B2B. Даже сотрудничает с более чем 20 странами в разработке платформ CBDC.

Однако существует стратегическая трещина, которую ни один из этих успехов не может закрыть: зависимость XRP как единственного активного моста.

Преимущество, меняющее всё: нейтральность активов

Пока Ripple строил альтернативный город за пределами старой системы, Swift решил снести стены изнутри.

Блокчейн-реестр Swift спроектирован так, чтобы поддерживать множество активов: фиатные валюты, стейбкоины, CBDC и другие. Это принципиальное философское отличие. В модели Ripple ODL организации должны принимать волатильность XRP как актив для расчетов. В инфраструктуре Swift тысячи существующих банков в сети из более чем 11 000 учреждений, охватывающей более 200 стран, могут просто обновить свои системы, без дополнительного риска ценовой волатильности конкретного актива.

Эта «преимущественная позиция» в сочетании с «технологическим соответствием» создает практически непреодолимый барьер для входа. Ripple инвестировал десятилетие в убеждение финансового сектора принять что-то новое. Swift же нужно лишь модернизировать то, что уже есть.

Поток капитала ищет свой путь

150 триллионов долларов, ежегодно циркулирующих через Swift, не ищут революций; они ищут эффективности. Текущая система требует накопления десятков миллиардов долларов на счетах Nostro/Vostro в качестве подушки для покрытия задержек, присущих медленной ликвидации и разнице во времени.

Когда Swift достигнет атомарной ликвидности 24/7 с помощью Linea, эта резервная сумма будет освобождена. Скорость потока капитала наконец адаптируется к реальным потребностям современной экономики, а не к технологическим ограничениям XX века.

Это не просто техническое обновление. Это реальное слияние традиционных финансов и децентрализованных технологий, но под архитектурой существующей власти. Ripple прорвал стену; Swift разрушает всю структуру, чтобы перестроить ее под свои нужды.