Скрытые риски carry trade в йенах: когда взорвется бомба замедленного действия?

2026-01-12 08:56:56

Генерация тезисов в процессе

Постоянная слабость японской йены превратила операции по carry trade в одну из самых популярных стратегий среди глобальных трейдеров. Однако под этим кажущимся спокойствием рынка накапливается всё большая давление, которое может привести к “серому носорогу” в 2026 году.

Почему carry trade стал слишком опасным

Операции по carry trade работают по простому принципу: занимать в слабой валюте (йена) для инвестирования в более доходные активы. Когда японские процентные ставки остаются низкими, а йена постоянно девальвируется, этот бизнес становится неотразимым для многих фондов и спекулятивных трейдеров.

Проблема в том, что по мере присоединения к этой стратегии всё больше участников, концентрация позиций усиливается. Рынки насыщаются чрезмерным кредитным плечом, и любое неожиданное изменение в монетарных условиях может вызвать массовое снижение левериджа.

Почему 2026 год может стать точкой перелома

Банк Японии уже намекает на намерение нормализовать процентные ставки. Если он наконец повысит ставки более агрессивно, чем ожидалось, или если йена начнет быстро восстанавливаться, трейдеры, накопившие короткие позиции по йене, понесут значительные убытки.

В таком сценарии принудительная ликвидация позиций распространится по всему рынку, затронув не только валютных трейдеров, но и рынки криптовалют, акций и облигаций. Этот “серый носорог” — предсказуемая угроза, которую игнорировала жадность к прибыли — наконец-то окажется на пути.

Рыночное чтение, которое стоит сделать

Реальность такова, что никакое экономическое явление не происходит за одну ночь. Уже есть признаки: необычная волатильность в валютных парах, давление на развивающиеся рынки и защитные движения в ценах на убежище.

Для трейдеров главный вопрос не в том, произойдет ли это, а когда. Подготовка к серьезной коррекции не означает отказ от carry trade, а скорее снижение левериджа и диверсификацию источников риска. Рынок всегда дает возможности тем, кто умеет предвидеть шторм.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .