Масштабное перераспределение институционального капитала: Bitcoin и Ethereum охлаждаются, Solana привлекает 20,69 миллиона долларов против тренда

Конец года на рынке криптовалют превращается в захватывающий танец капитала. Согласно последним данным LookOnChain, на 26 декабря поток средств в ETF демонстрирует совершенно противоположные картины — традиционные двойные вершины (Bitcoin и Ethereum) продолжают сокращать инвестиции, в то время как Solana становится любимицей институциональных инвесторов. Что скрывается за этим рынковым логикой?

Традиционные лидеры сталкиваются с декабрьской коррекцией

Когда большинство участников рынка сосредоточены на однодневных колебаниях, недельная тенденция уже рассказывает более глубокую историю.

Производительность Bitcoin наиболее очевидна — за один день изъято 309 BTC (около 26,9 млн долларов), за семь дней — рекордные 7 015 BTC, что составляет 610,43 миллиона долларов. Несмотря на это, ETF на Bitcoin по-прежнему управляют огромным объемом — 1 300 790 BTC, что свидетельствует о том, что даже при коррекции базовое доверие институциональных инвесторов остается непоколебимым.

На уровне конкретных фондов, BlackRock’s IBIT остается крупнейшим игроком в экосистеме Bitcoin, управляя 772 584 BTC. Grayscale и Fidelity по очереди показывают умеренные оттоки — 775 BTC и 240 BTC за неделю. Такая дифференциация потоков говорит о том, что не все инвесторы одновременно выводят средства, а происходит тонкая настройка распределения между фондами.

Ethereum демонстрирует схожую, но более мягкую динамику. За последние семь дней чистый отток ETH из ETF составил 34 679 ETH, что примерно равно 100,6 миллионам долларов. Общий объем держания — 6 079 918 ETH, рыночная стоимость — около 17,64 миллиарда долларов. Стоит отметить, что BlackRock держит 3 486 575 ETH, из которых за неделю было выведено 41 415 ETH, а Grayscale наоборот показывает чистый приток — 13 360 ETH, что указывает на разногласия между инвесторами относительно перспектив Ethereum.

Solana: восстание забвения

Если оттоки средств из Bitcoin и Ethereum — это организованный отход, то показатели Solana напоминают тихую контратаку.

За последние семь дней ETF на Solana зафиксировали чистый приток в 169 556 SOL, что примерно равно 20,69 миллионам долларов США. За этим ростом стоит коллективное доверие нескольких ведущих эмитентов — Bitwise увеличил позиции на 32 408 SOL, Grayscale — на 34 185 SOL, а Fidelity лидирует с недельным притоком в 76 872 SOL. VanEck также присоединился, увеличив позиции на 26 092 SOL.

Общий объем обращения ETF на Solana достиг 7 813 822 SOL, рыночная стоимость — около 953,29 миллиона долларов. Эти цифры, хоть и уступают Bitcoin и Ethereum по масштабам, но скорость роста и координация между фондами безусловно посылают рынку сигнал: институционалы готовятся к новой возможности.

Логика рынка за перераспределением капитала

Эта дифференциация потоков — не просто избегание рисков, а глубокая переоценка активов.

Инвесторы не уходят из рынка криптовалют, а переоценивают соотношение риск-доходность. Bitcoin и Ethereum как базовые активы уже вошли в стадию стабильности, тогда как развитие экосистемы Solana в области расширения приложений и активности сети привлекает институциональный капитал, ищущий ростовые возможности.

Такая ситуация в конце года не редкость — институциональные инвесторы обычно проводят динамическое ребалансирование портфелей в четвертом квартале, готовясь к новым темам следующего года. В прошлом году так было, и в этом году тоже.

Перспективы: эпоха мультиэкосистем

Глядя на 2026 год, эта волна изменений потоков капитала может стать лишь началом. Если Solana продолжит привлекать стабильные институциональные инвестиции и ее экосистема будет продолжать развиваться, она постепенно превратится из периферийного актива в важную часть портфелей крупных игроков.

В то же время, огромные запасы Bitcoin и Ethereum остаются якорем всего рынка криптовалют. Краткосрочные оттоки средств не стоит воспринимать как пессимистичный сигнал — скорее, это проявление более рациональной диверсификации со стороны институционалов.

Движение средств в криптовалютных ETF в конечном итоге станет самым точным индикатором настроений институциональных инвесторов. Те, кто сможет адаптироваться к этим изменениям, возможно, получат преимущество в следующем рыночном цикле.