## Обзор крипторынка: данные по инфляции дают сигнал, управление Uniswap планирует сжечь 100M UNI и усилить механизм комиссий

### Последние экономические данные вызвали надежду на рынке

Прошлая неделя принесла важные экономические показатели из США, которые значительно повлияли на настроение в крипто-сообществе. Согласно финансовым отчетам, количество заявлений на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 13 декабря, составило 224 000, что ниже ожидаемых 225 000. Еще более важными являются данные по инфляции — годовая инфляция по индексу потребительских цен за ноябрь снизилась до 2,7%, значительно ниже прогнозируемых 3,1%.

Эти данные дали положительный сигнал крипто-сообществу. В их числе — комментарий высокопоставленного американского экономического чиновника, который заявил, что последний отчет по инфляции «удивительно положительный», что открывает широкие возможности для Федеральной резервной системы снизить процентные ставки в ближайшее время. Анализ также подчеркнул, как рост заработных плат превышает рост цен, что приведет к значительным налоговым возвратам для американских домохозяйств.

### Регуляторная база: SEC прояснил вопросы соответствия крипто и блокчейн

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила комплексный FAQ, предназначенный для руководства участников рынка по требованиям соответствия для криптоактивов и технологий распределенного реестра. Это руководство охватывает множество критических аспектов:

**Обязанности брокеров-дилеров**: криптоактивы, не являющиеся ценными бумагами, не подпадают под существующие правила хранения для брокеров-дилеров, однако те, что классифицируются как «ценные бумаги криптоактивов», должны соблюдать определенные регуляторные протоколы.

**Защита активов клиентов**: защита SIPC не распространяется на неценные бумагами криптоактивы, поэтому SEC рекомендует использовать рамки статьи 8 UCC для более надежной юридической защиты клиентских средств.

**Гибкость торговли на биржах**: Национальные биржи ценных бумаг и альтернативные торговые системы могут предлагать парную торговлю между ценными бумагами и неценными активами, при условии четкого раскрытия информации в регуляторных документах.

**Инфраструктура блокчейн**: SEC не возражает против использования блокчейна в качестве основного реестра, при условии соблюдения всех федеральных требований к ведению записей.

**ETP и расчетные операции**: для биржевых продуктов с криптоактивами SEC продолжит поддерживать рамки no-action letter с 2006 года для товарных ETP.

### Тенденции инвестиций и развития

**Заявка Bitwise на Sui ETF**: Bitwise Asset Management подала форму S-1 в SEC для запуска спотового Sui ETF, который будет отслеживать цену токена Sui. Активы будут храниться у регулируемого третьего лица, часть из них планируется застейкать для получения дохода.

**Стратегическое расширение Tether**: лидер стейблкоинов продолжает расти за пределами традиционных финансов. Недавно они выпустили PearPass — peer-to-peer менеджер паролей, созданный для защиты зашифрованных пользовательских данных от облачных рисков. Генеральный директор анонсировал следующую крупную инициативу — запуск операционной системы Pear.

**Ключевой этап управления Uniswap**: сообщество Uniswap проводит важное голосование по «предложению объединения» с 19 по 25 декабря. В случае одобрения, сеть выполнит три основные действия: сожжет 100 миллионов токенов UNI из обращения, запустит механизм переключения комиссий для пулов v2 и v3, что вызовет дополнительные сжигания токенов, а также интегрирует Uniswap Labs в рамки управления через юридически обязательный контракт Wyoming DUNA.

### Международные инициативы в области банковского дела и токенизации

Банк Standard Chartered в Гонконге объединил усилия с международными финтех-партнерами для запуска сервиса токенизированных депозитов. Совместное решение использует передовую платформу блокчейн-казначейства, позволяющую бизнесу хранить токенизированные запасы HKD, RMB и USD. Эта система обеспечивает круглосуточные операции по переводу средств в реальном времени и более продвинутые возможности управления казначейством.

В экосистеме Solana Nasdaq-листингованная компания Forward Industries объявила о запуске своих зарегистрированных SEC акций на блокчейне. Токенизированные акции могут использоваться как залог для заимствований в цепочке, обеспечивая бесшовный мост между традиционной акционерной структурой и децентрализованными финансами.

### Основные потоки капитала

Международные операторы бирж и крупные традиционные финансовые компании продолжают инвестировать в инфраструктуру крипто. Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи ведет переговоры с крупной платформой криптоплатежей о стратегическом инвестировании. Также есть партнерства с публичными компаниями — одна из компаний, входящих в Nasdaq, сотрудничает с корейскими управляющими активами для привлечения $300 миллионов долларов на прямую покупку акций Ripple Labs, что даст квалифицированным инвесторам косвенную экспозицию к криптовалютным активам.

Проект распределенной физической инфраструктуры на базе Solana завершил раунд финансирования Series B на сумму $70 миллионов долларов, возглавляемый ведущими венчурными фондами. Это повысило оценку стартапа до $5 миллиардов долларов, что свидетельствует о растущем доверии к развитию инфраструктуры в цепочке.

### Настроения рынка и перспективы

Сочетание более мягких данных по инфляции, ясных регуляторных путей и постоянных институциональных инвестиций создает благоприятную среду для развития криптоактивов. Инициативы управления, такие как стратегия сжигания токенов Uniswap, демонстрируют созревание рыночной динамики, при которой устойчивость протокола становится важнее чистых спекуляций. Несмотря на сохранение краткосрочной волатильности, среднесрочная траектория указывает на продолжение институционального принятия и развитие инфраструктуры в отрасли.