Пауэлл подвергся уголовному расследованию: независимость американской денежно-кредитной политики сталкивается с беспрецедентными вызовами

Обсуждение ремонта здания штаб-квартиры в Вашингтоне превращается в полномасштабный кризис, связанный с независимостью Федеральной резервной системы. Председатель ФРС Джером Пауэлл в видеозаявлении 11 января заявил, что уголовное расследование со стороны прокуратуры — лишь предлог, а истинная причина — в том, что ФРС настаивает на установлении процентных ставок на основе оценки экономики, а не политической воли.

01 Внезапное событие

Офис федерального прокурора округа Колумбия начал уголовное расследование в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла. В рамках расследования рассматривается ситуация с ремонтом здания штаб-квартиры в Вашингтоне и возможное лжесвидетельство Пауэлла перед Конгрессом относительно объема проекта.

Общая стоимость ремонта составляет около 2,5 миллиарда долларов и с момента начала вызывает споры. В рамках ремонта планируется устранение асбеста, модернизация электросистем и вентиляции.

Искрой послужили показания Пауэлла в июне прошлого года на Комитете Сената по банкам. Министерство юстиции вручило ФРС повестку для большого жюри, что может привести к уголовному преследованию.

02 Жесткая реакция Пауэлла

В своем заявлении 11 января Пауэлл прямо связал уголовное расследование с разногласиями с правительством Трампа по вопросам политики ставок. Он считает, что это беспрецедентный шаг, который следует рассматривать на фоне постоянного давления и угроз со стороны нынешнего правительства.

Он ясно заявил: «Это всего лишь предлог. Угроза уголовных обвинений — лишь попытка заставить ФРС отказаться от нашей политики установления ставок на основе лучших оценок общественного интереса, а не слепого следования личным предпочтениям президента.»

Пауэлл подчеркнул суть проблемы: «Речь идет о том, сможет ли ФРС продолжать устанавливать ставки, основываясь на доказательствах и экономической ситуации — или же монетарная политика будет подвержена политическому давлению или шантажу.»

03 Немедленная реакция рынка

После появления новости о расследовании финансовые рынки быстро отреагировали. Индекс доллара и фьючерсы на акции США снизились, а цены на золото и серебро резко выросли и достигли исторических максимумов.

На момент публикации цена спотового золота выросла на 1,88%, серебро — более чем на 4%. Аналитики отмечают, что если эта ситуация будет восприниматься как серьезное вмешательство в исполнение обязанностей Пауэллом, то акции и доллар США могут продолжить падение.

Такая реакция рынка ясно показывает обеспокоенность инвесторов по всему миру по поводу угрозы независимости ФРС. Способность принимать независимые решения всегда была важнейшим фундаментом глобальной финансовой стабильности.

04 Долгосрочная политическая борьба

Это расследование — не изолированный случай, а очередное обострение долгосрочного конфликта между Трампом и Пауэллом. С момента второго вступления Трампа в должность в январе прошлого года он постоянно требовал снижения ставок.

Трамп надеется стимулировать экономику и снизить стоимость заимствований правительства. Не удовлетворенный тем, что ФРС не пошла на активное снижение ставок, он неоднократно требовал от Пауэлла уйти в отставку.

Президент даже публично заявил: «Я очень хочу его уволить, но мы (близки к концу его срока)». Такое публичное давление в истории США встречается крайне редко и нарушает десятилетние традиции уважения Белого дома к независимости ФРС.

05 Меры реагирования ФРС

Столкнувшись с политическим давлением, внутри ФРС продолжаются разногласия по поводу направления политики ставок. В настоящее время ставка по федеральным фондам США держится в диапазоне 3,5% — 3,75%.

Член Федерального комитета по открытому рынку Стивен Мьюрлан ожидает понижения ставки примерно на 150 базисных пунктов к 2026 году для поддержки восстановления рынка труда. Он считает, что базовая инфляция может держаться около 2,3%, приближаясь к целевому уровню ФРС.

Однако не все чиновники разделяют этот радикальный мягкий курс. Все больше участников склоняются к тому, чтобы, по крайней мере, до получения дополнительных данных о инфляции и занятости, оставить ставки без изменений. Президент ФРС Ричмонд Томас Баркин подчеркивает необходимость «тонкой настройки» будущей монетарной политики.

06 Связь монетарной политики и рынка криптовалют

Решения ФРС по ставкам тесно связаны с рынком криптовалют. Мягкая денежно-кредитная политика зачастую способствует притоку капитала в криптоактивы и другие высокорискованные инвестиции.

По данным платформы Gate на 12 января, рынок криптовалют очень чувствителен к макроэкономическим изменениям. Цена биткоина колеблется около $189 000, спрос на него остается высоким. В то же время цена токена платформы Gate — GT — составляет $10,33, за 24 часа выросла на 0,70%.

Ранее аналитическая компания Citibank прогнозировала, что к 2026 году цена биткоина достигнет $143 000. Интерес институциональных инвесторов к цифровым активам продолжает расти, а регулирование криптовалют в США, по прогнозам, будет ослабляться.

07 Споры о преемнике

Срок полномочий Пауэлла истекает в мае этого года. Трамп заявил, что планирует объявить о своем кандидате на пост председателя ФРС в январе 2026 года.

Аналитики ожидают, что Трамп может выдвинуть кандидатуру главы Национального экономического совета Кевина Хассета, бывшего члена ФРС Кевина Воша или главного инвестиционного директора BlackRock по фиксированным доходам Рика Рида.

Член Сенатского комитета по банкам, республиканский сенатор Том Тилис, заявил, что он «будет против утверждения любой кандидатуры в ФРС — включая будущую вакансию председателя — пока эта юридическая проблема полностью не решится». Это может усложнить процесс назначения председателя ФРС.

Перспективы на будущее

Когда рынки узнали о расследовании в отношении Пауэлла, доллар резко упал, а цены на золото и серебро обновили исторические рекорды. Этот факт подчеркивает важность независимости ФРС для глобальных финансовых рынков.

Член Сенатского комитета по банкам Томи Тилис объявил о своем несогласии с утверждением любых кандидатур в ФРС, пока расследование не будет полностью завершено. Это означает, что политическая борьба вокруг ФРС, скорее всего, продлится несколько месяцев.

Независимо от исхода, игра монетарной политики и политической власти в США достигла беспрецедентно напряженного этапа. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за развитием ситуации и своевременно корректировать свои инвестиционные стратегии.