$300M Истечение срока опционов сегодня: готов ли Биткойн выйти за пределы своего диапазона?

Сегодня — критический момент для Биткоина. Массовый $300 миллионный гамма-комплекс — примерно 58% от общей позиции по гамме — истекает, и аналитики предупреждают, что это может стать катализатором, который наконец выведет BTC из текущей фазы консолидации.

Окружение вокруг Биткоина

В настоящее время Биткоин торгуется около $91.58K, но не позволяйте цене на заголовке вводить вас в заблуждение. Согласно специалистам по деривативам, крупнейшая в мире криптовалюта механически ограничена в узком коридоре, с небольшими возможностями для органического определения цены.

Архитектура этого коридора точна: защита от снижения обеспечивается пут-стеной на $98.8 миллионов, сосредоточенной около уровня $85,000, в то время как вверх ограничен колл-стеной на $36.2 миллиона, закрепленной около $90,000. Эта двухслойная позиция создает то, что аналитики рыночной структуры называют негативной гамма-обратной связью — самоподдерживающийся механизм, подавляющий волатильность.

Когда Биткоин растет, дилеры, держащие длинные коллы, вынуждены продавать спотовый Биткоин, чтобы нейтрализовать свои риски. Когда цена падает, те же дилеры меняют курс и покупают. В результате получается не рыночное ценовое движение, а заранее математически определенный диапазон, независимый от настроений или новостного потока.

Сегодняшний срок истечения: выпуск зажима

Термин «выпуск зажима» описывает ситуацию, когда гамма-ограничения внезапно исчезают. Дэвид, известный аналитик рыночной структуры, объяснил, что после сегодняшнего истечения срока математические стимулы, которые удерживали Биткоин в диапазоне между $85,000 и $90,000, почти мгновенно исчезают.

Исторически такие переходы не происходят постепенно. Вместо этого они вызывают резкое переоценивание, поскольку рынок ищет новые уровни равновесия.

Один порог стал особенно важным: $88,925. Если Биткоин удержится выше этой отметки, потоки хеджирования дилеров могут переключиться с подавления ралли на его усиление. Если это произойдет, BTC может столкнуться с каскадом принудительной покупки со стороны дилеров, закрывающих короткие позиции по опционам.

Предупреждающий сигнал золота

Пока Биткоин застоялся, золото достигло новых рекордных максимумов, пробив многолетние уровни сопротивления. По словам экономиста Мохамеда Эль-Эриана, золото выросло более чем на 40% с начала года — это лучший показатель за календарный год с 1979 года, в то время как Биткоин фактически снизился примерно на 3.19% за тот же период.

Это расхождение несет системные последствия. Исторически синхронные ралли на рынках золота, серебра, меди и энергии сигнализируют о росте экономического стресса и бегстве капитала из рисковых активов в безопасные убежища. Золото обычно движется первым, когда ликвидность перераспределяется в сторону безопасности; Биткоин следует за ним, когда возвращается аппетит к риску.

Как отметил один из участников рынка, это расхождение говорит о том, что Биткоин может готовиться к значительному событию переоценки, а не сталкиваться с реальным медвежьим давлением. В то время как индексы S&P 500, Nasdaq и драгоценные металлы одновременно достигают новых максимумов, традиционная модель риск-включения/риск-выключения искажается.

Что дальше?

Истечение срока действия сегодняшней $300 миллионной гамма-структуры удаляет один из основных механических тормозов рынка. В сочетании с прорывом золота и экономической неопределенностью условия складываются так, что Биткоин либо установит новый диапазон консолидации, либо наконец-то прорвется к открытию.

Ключевые уровни для наблюдения: устойчивое удержание выше $88,925 будет означать бычий переключатель гаммы; снижение к уровню $85,000 проверит, действительно ли пут-стена выдержит под реальным давлением продаж.

Обзор рынка

Другие цифровые активы также показывают заметную ценовую динамику:

• Ethereum (ETH) продолжает коррекцию, при этом 40% предложения находится в минусе
• XRP показывает положительные потоки средств уже семь недель подряд, несмотря на слабость цены на уровне $2.06
• TRON (TRX) достиг рекордного роста пользователей, но торгуется около $0.30 после слабых показателей Q4

Криптовалютные акции демонстрируют скромную силу перед открытием рынка, при этом Galaxy Digital (+1.02%) и Riot Platforms (+0.72%) лидируют в секторе, в то время как Coinbase (+0.28%) и MicroStrategy (+0.64%) отражают более широкую осторожность рынка.