Когда биткойн упал до 85,5 тысяч долларов — что теперь с билиардной стратегией цифровых активов MicroStrategy?

Рынок криптовалют пережил резкое падение – биткоин оказался в районе 85,5 тысяч долларов, весь портфель цифровых активов зафиксировал убыток почти 4%, а ликвидации с использованием кредитного плеча привели к однодневным потерям свыше 600 миллионов долларов. В этот момент разгорелись дискуссии вокруг инвестиционных решений Майкла Сейлора и его компании.

Инвестиция более 5 миллиардов – хорошо ли это закончится?

MicroStrategy накопила около 671 268 биткоинов, что составляет более 5 миллиардов долларов инвестиций при средней цене покупки около 75 тысяч долларов. Нереализованный доход по этой позиции, по мнению некоторых комментаторов, составляет чуть менее 15%. Для сравнения, акции MSTR за последний год потеряли более 60% стоимости, а волатильность оставалась экстремальной.

Именно это стало поводом для острых высказываний со стороны финансовых экспертов. Вопрос, который задают все: действительно ли такая концентрация капитала в одном активе, особенно в период падений, является мудрой стратегией?

Золото vs Биткоин – кто раньше выигрывал, кто выигрывает сегодня?

История последних пяти лет говорит на двух разных диалектах. Биткоин вырос примерно на 344%, в то время как золото показало прирост около 131%. Однако в последние месяцы ситуация изменилась – XAU/USD приблизился к 4350 долларам, всего на 1% ниже исторического максимума.

Интересно, что золото черпает силу из снижающихся доходностей облигаций и ослабления доллара. Биткоин же реагирует скорее как рискованный актив – быстро падает, быстро растет, но отсутствует стабильность в периоды экономической турбулентности.

Серебро выходит на сцену

Не только золото привлекает капитал, уходящий с рынка криптовалют. Серебро удерживается вблизи исторического максимума – около 64 долларов – поддерживаемое притоком в ETF и растущим интересом к твердым активам. Эксперты прогнозируют рост серебра более чем на 100% к 2025 году.

Соотношение серебра к биткоину радикально изменилось, что сигнализирует о движении капитала из криптовалют в драгоценные металлы. Это один из признаков, что смена настроений реальна и измерима.

Почему Сейлор не меняет курс?

В последней коммуникации Майкл Сейлор подтвердил новые покупки – 10 645 биткоинов на сумму около 980 миллионов долларов, при средней цене около 92 098 долларов. Доходность по биткоину за этот год составляет 24,9%, что поддерживает веру этого инвестора в долгосрочный потенциал.

Его аргумент прост: биткоин – редкий цифровой актив, не спекулятивный инструмент. В отличие от традиционных инвесторов, ищущих стабильность и низкую волатильность в корпоративном портфеле.

Испытание временем

Стратегия MicroStrategy – это проверка для каждого, кто верит в будущее цифровых активов. В пятилетней перспективе криптовалюты доминировали по доходности по сравнению с золотом, но краткосрочные турбулентности – как нынешняя – показывают, что волатильность – цена, которую платишь за экспозицию к этому рынку.

Вопрос для инвесторов: оценивают ли они решения Сейлора через призму краткосрочных падений или придают значение долгосрочной теории о редкости цифрового золота? Ответ определит настроение вокруг криптовалют в ближайшие годы.