Стерлинг укрепляется по отношению к доллару на фоне мягкой риторики ФРС, в то время как Банк Англии занимает осторожную позицию

Курс GBP/USD продолжает наращивать свой восходящий импульс, торгуясь около 1.3480 в ранние азиатские часы пятницы. Рост отражает растущее рыночное убеждение в том, что ужесточение монетарной политики США достигло пика, а трейдеры все больше делают ставки на несколько снижений ставок Федеральной резервной системой в течение 2025 года.

Ожидания снижения ставки ФРС стимулируют слабость доллара

Участники рынка сейчас закладывают примерно 15% вероятность снижения ставки на январском заседании ФРС, согласно данным инструмента CME FedWatch. Этот сдвиг означает значительную переоценку монетарной политики США, особенно после самого резкого за почти восемь лет годового снижения доллара к концу 2025 года. Перспектива как минимум двух снижений ставки, заложенная в рыночных ценах этого года, резко контрастирует с более глобальной ситуацией по процентным ставкам.

Дополнительное давление на USD оказывает спекуляции вокруг возможного преемника президента Трампа на посту председателя ФРС Джерома Пауэлла — срок полномочий которого истекает в этом году. Трамп выразил предпочтение более мягкому политическому руководителю, предполагая, что следующий глава ФРС должен сохранять низкие ставки и придерживаться экономических приоритетов его администрации. Такие комментарии вызвали обсуждения о будущем независимости центрального банка среди финансовых профессионалов и участников рынка.

Фунт поддержан взвешенной политикой Банка Англии

Между тем, взвешенный подход Банка Англии к снижению ставок создает базовую поддержку для курса GBP/USD. Банк Англии снизил свою ключевую ставку с 4.0% до 3.75% в декабре, что является минимальным уровнем с 2022 года. Глава банка Эндрю Бейли заявил на последующей пресс-конференции, что дальнейшие постепенные снижения остаются вероятными, хотя каждое последующее снижение потребует более тщательного анализа экономических условий. Эта осторожная позиция отличает политику Великобритании от более агрессивных ожидаемых сокращений в США.

Различие между политическими курсами ФРС и Банка Англии — при том, что первая ожидается значительно смягчится, а вторая будет идти постепенно — стало ключевым фактором динамики GBP/USD. Председатель ФРБ Филадельфии Анна Полсон запланировала выступление в эти выходные, которое может дать дополнительную ясность относительно траектории ставок центрального банка в 2025 году и повлиять на краткосрочную позицию валют.

В совокупности, сочетание мягкой политики ФРС и постепенности Банка Англии создает благоприятный фон для укрепления фунта по отношению к доллару США в ближайшее время.