Изменения на рынке акций США: снижение индекса потребительских цен стимулирует рост технологического сектора, в то время как изменение настроений наказывают отдельных победителей (19 декабря 2025)

Рыночное изменение настроений: когда хорошие новости превращаются в возможность зафиксировать прибыль

Торговая пословица “покупай слухи, продавай новости” ярко проявилась сегодня на рынке акций США. В то время как более низкие, чем ожидалось, показатели инфляции вызвали широкую оптимистическую реакцию, выборочные фиксации прибыли снизили рост в секторах, которые заранее заложили позитивные новости. Эта динамика подчеркивает важную рыночную реальность: ожидания и реальность не всегда движутся синхронно.

CPI ниже консенсуса, но вопросы подлинности остаются

Замедление инфляции в ноябре удивило даже оптимистов. Представители, в том числе Кевин Хассет, отметили редкое достижение экономики — одновременный устойчивый рост и умеренное давление цен. Рост заработных плат, опережающий инфляцию, дополнительно укрепил нарратив о росте без инфляции — именно такой сценарий Федеральная резервная система и нацелилась.

Однако под поверхностью появились трещины. Экономические аналитики поставили под сомнение, насколько реалистично данные по рынку жилья за ноябрь — особенно предположение о нулевом росте арендных платежей за октябрь. Если сбои в сборе данных вызваны остановками правительства, то публикация данных за январь, подтверждающих показатели декабря, становится критически важной для доверия к политике.

Возможный вывод: если потребуется пересмотр данных CPI, доходность облигаций и оценки акций могут подвергнуться существенной переоценке.

Лидерство технологического сектора расширяется по мере ускорения расходов на инфраструктуру ИИ

Великолепная семерка в основном растет

Индекс S&P 500 вырос на 0,79%, а Nasdaq 100 — на 1,38% — разрыв в показателях подчеркивает значительный вклад технологий. Полупроводники и компании, связанные с искусственным интеллектом, показали самые заметные приросты.

Ключевые движущие силы демонстрировали сектор-wide импульс:

• Apple (AAPL): +~3%, на фоне анонсов расширения мощностей TSMC
• Amazon (AMZN): +>2%, отражая уверенность в продолжении инвестиций в облачную инфраструктуру
• Google (GOOGL): +~2%, участие в государственных инициативах по ИИ вызвало интерес институциональных покупателей
• Microsoft (MSFT): +~2%, членство в рамках разработки корпоративных ИИ-решений укрепляет позиции
• Nvidia (NVDA): +~2%, устойчивый спрос на вычислительную инфраструктуру остается поддерживающим фактором
• Meta (META): +>2%, внутреннее развитие новых моделей ИИ привлекло внимание
• Tesla (TSLA): +>3%, выигрыш от общего технологического сектора и позитивных настроений

Индекс Dow Jones вырос более скромно — на 0,14%, что подчеркивает концентрацию роста в акциях с ориентацией на рост.

Индивидуальные истории акций: от сюрпризов по прибыли до смены руководства

Micron Technology: ускорение цикла хранения данных превзошло ожидания

Отчет Micron вызвал послеполуденную реакцию с ростом более 10%. Результаты производителя чипов памяти превзошли консенсусные прогнозы, а руководство подчеркнуло сохраняющуюся нехватку предложения и спроса по всему спектру хранения данных. Продолжение расширения инфраструктуры ИИ продолжает поглощать доступные мощности.

Объявленный переход TSMC к производству по 2 нм, с прогнозируемым ежемесячным выпуском 100 000 пластин к 2026 году, создает дополнительные позитивные настроения для полупроводниковой экосистемы. Аналитики Morgan Stanley повысили целевые цены, прогнозируя валовую маржу в Q4 2025 выше 60%.

Реакция инвестиционного сообщества: консенсус остается в целом позитивным. Экономисты Wells Fargo признали некоторые особенности данных, сохраняя при этом позитивный настрой. Goldman Sachs подчеркнули, что устойчивый спрос на ИИ должен поддерживать цикл.

Поддерживающие данные усилили настроение: Western Digital выросла более чем на 5%, а более широкие акции памяти и хранения данных значительно выросли.

Meta: развитие модели ИИ идет по графику

Meta внутри компании подтвердило прогресс по проекту “Mango” — модели синтеза изображений и видео, а также по новым версиям крупномасштабных языковых моделей, запланированным к выпуску в первой половине 2026 года. Глава отдела ИИ публично обсуждал этапы развития, укрепляя инвестиции в конкурентоспособность ИИ.

После закрытия рынка акции выросли более чем на 2%, что свидетельствует о признании рыночной ценности инновационного курса. Аналитики считают, что Meta укрепляет свои позиции в конкурентной борьбе с устоявшимися игроками в области ИИ, что повышает долгосрочную институциональную уверенность.

Oracle: одобрение электропитания дата-центров сигнализирует о расширении инфраструктуры

Регуляторное одобрение в Мичигане для совместных дата-центров Oracle и OpenAI — с общей мощностью 1,4 гигаватта и миллиардными инвестициями — стало важным событием. Совместная инфраструктура США и Китая теперь превышает 8 гигаватт, а объявленные трехлетние обязательства превышают $450 billion.

После часов рынок оценил рост примерно на 6%, что отражает признание скорости расширения облачных сервисов. Аналитики Goldman Sachs отметили возможные рыночные доли Oracle в облаке, подчеркнув важность слияния инфраструктур энергии и ИИ как устойчивой инвестиционной темы.

Nike: ухудшение сигналов потребительского спроса вызывает вмешательство активистов

Результаты Nike за второй квартал разочаровали по ключевым метрикам. Выручка в 12,43 млрд долларов выросла всего на 0,6% по сравнению с прошлым годом, не достигнув ожиданий. Чистая прибыль снизилась на 32% — до $792 million, а маржа сократилась до 40,6%, что связано с агрессивными ценовыми акциями.

Реакция рынка после закрытия оказалась резкой: акции упали более чем на 10%. Позиция Elliott Management более $1 billion, по сообщениям, инициировала обсуждения смены руководства, что свидетельствует о беспокойстве активистских инвесторов по поводу ухудшения динамики бренда.

Мнения аналитиков расходятся: Wells Fargo указал на давление за счет скидок, а Goldman Sachs — на потенциал восстановления бренда в долгосрочной перспективе. Различия отражают классическую динамику “покупай слухи, продавай новости”: ожидания инвесторов ухудшились еще до публикации результатов, но даже разочаровывающие показатели вызвали фиксацию прибыли у тех, кто заранее настроился на негатив.

SoFi Technologies: расширение финтеха за счет выпуска стейблкоинов

SoFi Technologies запустила SoFiUSD — полностью резервированный долларовый стейблкоин, что вызвало рост более 4% после закрытия рынка. Расширение нацелено на участие в криптовалютном рынке, с акцентом на соблюдение нормативных требований и прозрачность резервов для привлечения участников цифровых активов.

Институциональные комментарии отметили усиление конкуренции в сегменте стейблкоинов, однако подчеркнули, что банковская лицензия SoFi является конкурентным преимуществом. Morgan Stanley выразил позитивный настрой по поводу диверсификации финтех-стратегии.

Ротация секторов: победители и проигравшие в переоценке рынка

Память и концепции хранения данных растут

Движение по результатам Micron отразилось на всей цепочке поставок полупроводников. Western Digital выросла более чем на 5%, а акции более широкого сегмента памяти значительно подросли.

Область полупроводникового оборудования растет в целом

Marvell Technology поднялась более чем на 3%, а AMD показала скромный рост. Прогнозы по развитию производства TSMC и оптимизм по применению ИИ создают поддержку.

Ракетные и космические концепции растут коллективно

После указа администрации Трампа о космической политике, подчеркивающего американскую конкурентоспособность, космическая индустрия и коммерциализация активизировались резко. Rocket Lab выросла более чем на 11%, а AST SpaceMobile — более чем на 6%.

Акции в сегменте каннабиса падают на фоне корректировки политики

Этот сценарий идеально иллюстрирует механику “покупай слухи, продавай новости”. Ожидания по регуляторным послаблениям ранее поднимали котировки каннабиса. Последующие сигналы Трампа о приоритете других вопросов вызвали резкие развороты — Canopy Growth упала примерно на 12%, а Tilray — более чем на 4%. Инвесторы, ожидавшие позитивных изменений политики, вышли из позиций, а те, кто ставил на регуляторный оптимизм, понесли краткосрочные убытки.

Международные и сырьевые новости

Золото укрепляется как актив-убежище

Goldman Sachs повысил целевые цены на золото до 4900 долларов за унцию, прогнозируя продолжение роста до 2026 года. Деятельность центральных банков подтверждает эту тенденцию: в среднем они покупают 70 метрических тонн золота в месяц, что обусловлено геополитическими рисками.

Аналитики оценивают потенциал роста примерно в 14% к 2026 году. Фонды ETF и акции горнодобывающих компаний, связанные с драгоценными металлами, должны выиграть от устойчивого спроса на активы-убежища.

Горизонтальные ориентиры: важные события и данные для мониторинга

• График рыночных праздников: NYSE работает в обычном режиме; праздничных корректировок не запланировано
• Ключевые публикации данных: 2 января выйдут данные по индексу потребительских цен за декабрь, что даст важную проверку инфляционной картины ноября
• Динамика прибыли: сезон квартальных отчетов продолжается, ожидаются новые результаты

Итоговая оценка: рост с учетом неопределенности политики

19 декабря 2025 года отражает текущий рыночный дуализм: восстановление риск-активов под влиянием снижения инфляционного давления и расширения инфраструктуры ИИ, но сдерживаемое выборочной фиксацией прибыли по позициям, заложившим позитивные ожидания. Явление “покупай слухи, продавай новости” явно проявилось в акциях каннабиса и некоторых потребительских компаниях.

Лидерство технологий сохраняется, а сильные показатели полупроводников указывают на продолжение импульса до конца года. Однако публикации экономических данных за январь станут критическими точками для подтверждения траектории политики.

Обзор исследований: рекомендуется диверсифицировать портфель по тематике ИИ и полупроводников, внимательно следить за развитием инфляционных данных. Позиции в потребительских акциях стоит держать в оборонительном ключе до улучшения видимости руководства.