Почему Meme-койны оказались в центре внимания после неудачи проекта на 11,6 миллиона?

2025年加密市场经历了一场大清洗。数据显示，全年约1160万个加密项目宣告失败，创下历史新高，其中Meme币相关代币承受的冲击最为明显，成为市场清洗的核心对象。这个数字不仅反映了市场的高波动性，更暴露了行业在快速扩张中积累的风险。

市场清洗的规模有多严重

从历史对比来看，这轮清洗的力度确实空前。

Провальные проекты в основном сосредоточены в четвертом квартале 2025 года. Аналитик CoinGecko Shaun Paul Lee отметил, что в период с октября по декабрь на GeckoTerminal около 7,7 миллиона токенов прекратили торговлю. Особенно ключевым моментом стал резкий спад рынка 10 октября — в этот день было ликвидировано свыше 19 миллиардов долларов заемных позиций, что ускорило ликвидацию большого количества высокорискованных проектов.

Что это означает? Согласно определению CoinGecko, “провальные проекты” — это токены, которые ранее имели активную торговлю на GeckoTerminal, но затем полностью прекратили торговаться. Иными словами, это не только отказ разработчиков от дальнейшей работы, но и окончательный уход капитала, исчерпание рыночной ликвидности.

Почему Meme币 стали зоной особых потрясений

Наиболее тяжелые потери в этой чистке понесли Meme币, что в основном обусловлено их уязвимостью бизнес-модели.

Эмоциональный драйв, отсутствие фундаментальных оснований

Ценность Meme币 полностью зависит от социальной популярности, а не от реальных приложений. Когда рыночное настроение меняется, такие токены испытывают наибольший прессинг. В отличие от проектов с реальными функциями и поддержкой экосистемы, у которых есть хотя бы базовые показатели, Meme币 — это типичный пример “рост — падение”. Эта особенность особенно ярко проявляется при рыночных колебаниях.

Неконтролируемое расширение предложения

Глубже проблема заключается в том, что количество торгуемых токенов за очень короткое время выросло взрывными темпами. Данные GeckoTerminal показывают, что число торгуемых токенов на рынке увеличилось с примерно 3 миллионов в конце 2024 года до почти 20 миллионов к концу 2025 года — рост на 566% за год.

Что стоит за этим? Распространение инструментов для выпуска токенов с низким порогом входа, особенно в экосистеме Solana, где появился pump.fun. После запуска pump.fun в начале 2024 года стоимость выпуска новых токенов значительно снизилась, что привело к массовому притоку проектов с очень коротким жизненным циклом и отсутствием возможности для дальнейшей разработки. Такие проекты обычно создаются одним кликом, быстро набирают популярность и так же быстро исчезают, что увеличивает уровень неудач в будущем.

Начало восстановления в 2026 году: шанс или ловушка

Интересно, что несмотря на массовый уход проектов в 2025 году, в начале 2026 года Meme币 снова показывают признаки восстановления. Согласно данным CoinMarketCap, рыночная капитализация этого сегмента выросла с примерно 38 миллиардов долларов в конце прошлого года до 47,7 миллиарда в начале января, а затем снизилась до около 43,7 миллиарда.

Движущие силы восстановления

За этим движением стоят несколько факторов: во-первых, естественное восстановление рыночных настроений после сильных колебаний в Q4, когда часть капитала ищет новые горячие темы; во-вторых, временное усиление таких популярных Meme币, как PEPE, BONK, FLOKI, что стимулирует смену лидеров сегмента; в-третьих, постоянное пополнение бирж новыми Meme币, что обеспечивает дополнительную ликвидность.

Опасности, на которые нужно обратить внимание

Но сможет ли это восстановление продолжиться — вопрос открытый. Согласно последним новостям, в последнее время в китайском сегменте Meme币 появляется множество новых проектов, их названия варьируются от “币安人生” до “我踏马来了”, а входной барьер снизился до уровня “можешь запостить мем — можешь запускать”. Этот феномен показывает, что рынок повторяет ошибки прошлого года — заменяет ценность популярностью, а фундамент — эмоциями.

Исторический опыт показывает, что после выхода на крупные биржи Meme币 часто вызывают краткосрочный взлет, но затем неизбежно следуют резкие падения из-за фиксации прибыли. Этот ловкий “пик — вершина” сценарий уже не раз повторялся.

Итоги

1160 миллионов провалившихся проектов в 2025 году — это в основном рыночное исправление чрезмерного расширения. Meme币 оказались в центре событий не случайно, а потому что их бизнес-модель лишена фундаментальной поддержки и полностью зависит от эмоций. А неконтролируемое расширение предложения — с 3 миллионов до 20 миллионов токенов — стало коренной причиной этой чистки.

Восстановление в начале 2026 года привлекает внимание, но нужно быть осторожным: это просто нормальная волна восстановления рыночных настроений или начало нового пузыря? Ответ зависит от того, сможете ли вы отличить эмоции от реальной ценности. Для участников важно понять, что Meme币 — это игра эмоций, а не инвестиции — и это важнее, чем гонка за любым краткосрочным ростом.