Сигнал капитуляции майнеров появился, VanEck утверждает, что дно цены на биткоин сформировано

Последний рыночный анализ показывает, что индустрия майнинга сталкивается с масштабной перестройкой. По мере роста сложности майнинга и сокращения прибыльных возможностей, менее эффективные операторы постепенно вынуждены покидать сеть, и явление «капитуляции майнеров» в истории часто предвещает поворотные точки в ценах на криптоактивы.

Согласно мнению исследовательской компании VanEck в их последнем отчёте, текущий спад хешрейта биткоина является самым заметным с апреля 2024 года, что отражает формирование дна. На момент написания статьи цена BTC достигла $91.82K, и ожидания дальнейшего прорыва постепенно усиливаются.

Рыночные сигналы за сильным снижением хешрейта

Анализ данных на блокчейне VanEck показывает, что в середине декабря текущего года хешрейт биткоина снизился примерно на 4% по сравнению с предыдущим периодом. Этот спад кажется незначительным, но с точки зрения исторических закономерностей он имеет большое значение. В отчёте отмечается, что с 2014 года данные показывают, что при входе сети в период сжатия вероятность получения положительной доходности биткоина в течение следующих 90 дней составляет около 65%.

Более того, чем дольше продолжается снижение хешрейта, тем сильнее и чаще происходит рост цены. Это означает, что текущая капитуляция майнеров — не только краткосрочный рыночный очистительный процесс, но и подготовка к более устойчивому циклу роста.

Исследования показывают, что закрытие примерно 1,3 ГВт майнинционной мощности в Китае является основным драйвером этого снижения хешрейта. Некоторые из этих электросетей перенаправляются в области искусственного интеллекта, и в конечном итоге это может снизить общий хешрейт биткоина примерно на 10%.

Экономическая ситуация в майнинге сталкивается с серьёзными испытаниями

Резкое сокращение прибыльности ускоряет процесс очистки индустрии. Например, точка безубыточности для популярного майнингового оборудования Antminer S19 XP снизилась с конца 2024 года с примерно $0.12/kWh до около $0.077/kWh, что более чем на 35% ниже. Это означает, что большинство майнеров всё меньше остаются в бизнесе.

Падение точки безубыточности прямо отражает текущие трудности майнингового сектора — только операторы, обладающие сверхнизкими тарифами на электроэнергию, смогут оставаться прибыльными в этом цикле. Малые и средние майнинговые компании и устаревшие майнинг-площадки ускоряют выход из рынка, что и есть суть явления «капитуляции майнеров».

По статистике VanEck, ухудшение долгосрочной прибыльной среды привело к остановке работы около 400 000 майнинговых устройств. Также отмечается, что уже 13 стран активно развивают майнинговую индустрию на государственном уровне, и распределение хешрейта по миру претерпевает глубокие изменения.

Признаки дна рынка становятся всё более очевидными

Когда майнеры массово капитулируют под финансовым давлением, это обычно означает, что рынок уже усвоил большую часть пессимистичных ожиданий. Исторические закономерности показывают, что такие периоды — это время накопления среднесрочных и долгосрочных возможностей. После очистки неэффективных мощностей оставшиеся майнинговые сети получат шанс на более благоприятные условия для получения прибыли.

Текущая цена биткоина уже превысила $91K, приближаясь к предыдущему уровню сопротивления. В условиях подтверждения сигналов капитуляции майнеров и данных на блокчейне, ожидания дальнейшего прорыва постепенно усиливаются.