Краткосрочная доходность: Как трейдеры Bitcoin ориентировались в 2025 году и чего ожидать в 2026 году

Пока Bitcoin продолжает двигаться в сжатом диапазоне около ($91.77K), из-под поверхности блокчейна появляются увлекательные данные. Операторы, работающие на краткосрочном рынке BTC, завершили 2025 год с удивительно положительным балансом: 229 дней из 345 принесли чистую прибыль, что составляет 66% года. Результат, который бросает вызов мейнстримной нарративу, учитывая, что Bitcoin завершил год с отрицательной доходностью -2.98% с начала периода.

История, которую рассказывают данные onchain

Под поверхностью казалось бы хаотичной волатильности скрыта четкая рыночная структура. Ключ к пониманию 2025 года — анализ когорты STH (короткосрочных держателей) в 1-3 месяца, чья реализованная цена в $81.000 выступала в качестве психологического уровня равновесия.

В первые два месяца года Bitcoin стабильно держался выше этого уровня, позволяя краткосрочным держателям накапливать нереализованную прибыль. С приходом весны ситуация изменилась: февраль и март показали, что цены опустились ниже этой базы стоимости, вызвав длительный период убытков и сильного рыночного стресса.

Моментум претерпел решительный разворот между концом апреля и серединой октября. За эти 172 дня данные показывают преобладание зеленого цвета на графиках Net Unrealized Profit/Loss, что указывает на длительный период прибыльности. Даже когда макро-тенденция ослабевала, эти частые отскоки поддерживали доходность краткосрочных трейдеров, значительно превышая показатели, которые традиционные метрики предполагали бы.

Частота отскоков: настоящий движущий фактор прибыльности

Вопреки ожиданиям, успех STH в 2025 году был обусловлен не направленностью Bitcoin, а частотой, с которой BTC возвращался к своей базе стоимости. Эти повторяющиеся отскоки, даже в условиях негативного года, позволяли участникам закрывать позиции с прибылью в два раза из трех.

Этот паттерн выявляет важную рыночную динамику: волатильность, при правильном управлении, создает возможности для получения прибыли независимо от общего направления. Только к концу октября рынок снова опустился ниже реализованной цены, запустив текущий 45-дневный период убытков для STH.

Критический уровень в $81.000 и его значение для 2026 года

Текущий отскок, который привел Bitcoin к тестированию зоны около $92.500, значительно сократил нереализованные убытки STH, снизив их с -28% до -12%. Это сокращение свидетельствует о завершении принудительных продаж и ослаблении эмоционального давления на рынок.

Реализованная цена STH в $81.000 остается ключевым психологическим уровнем. Исторически, когда BTC стабилизируется выше этого уровня, рынок переходит от фазы капитуляции к стадии конструктивной стабильности. Новые капиталы, вошедшие за последние несколько дней или недель, сейчас находятся ближе к безубыточности, укрепляя эту поддержку.

Если Bitcoin удастся удержать позицию выше $81.000 и продолжить улучшать прибыльность краткосрочных операторов, коррекция конца года может считаться почти завершенной. Такой сценарий подготовит почву для следующей фазы роста в 2026 году, когда закрепленная база стоимости может стать фундаментом нового бычьего цикла.