#比特币趋势与价格分析 看到今年年度最大的 237 亿美元期权交割，我想起往年那些经典案例。每次大交割前后，市场都会经历一个有趣的过程——压抑的横盘，然后突然释放。

还记得 2024 年 3 月那次 150 亿美元的季度交割吗？交割前价格被死死钉在 60-70 万区间，看起来毫无生机。可交割后 gamma 对冲一释放，BTC 就快速向上突破，最后冲向 70000 美元新高。当时很多人在压制期间选择了止损离场，结果错过了后续的牛市加速。

这次也是类似的节奏——假期流动性稀薄，价格在 85000-90000 美元窄幅横盘，gamma 压制明显。但从历史规律看，交割结算后那个"笼子"消失，市场波动性会显著放大。

我想提醒的是，这种交割前后的机会，往往最考验心态。不是要你追涨杀跌，而是要明白自己的仓位是否合理。如果你的头寸已经接近上限，就该稳住；如果还有余粮，也要思考是否真的需要在波动中追进。长期心态的人，从不会因为短期波动就打乱计划。

历史走势告诉我们，交割日常常是考验的时刻，也是考验的结束。与其猜测会涨多高，不如先问问自己的配置是否足够稳健。