На прошлой пятнице после публикации данных по внерабочим занятостям в США за декабрь весь рынок был выбит из колеи.

На первый взгляд, начало 2026 года выглядит неплохо — три основных индекса американского рынка акций последовательно обновляют рекорды, индекс S&P 500 вырос на 0.65%, Dow Jones — на 0.48%, а Nasdaq — еще более впечатляюще, сразу на 0.83%. Международные цены на золото также не остались в стороне, преодолев отметку в 4600 долларов, вместе с американским рынком акций образуя "双龙戏珠". Но как только вышли ключевые данные, эта атмосфера процветания мгновенно изменилась.

**В чем проблема?**

В декабре добавлено всего 50 тысяч новых рабочих мест. На первый взгляд, эта цифра кажется незначительной, но сравнивая с уровнем за предыдущие два месяца, можно почувствовать, насколько сильное снижение произошло. Ранее рынок ставил на то, что Федеральная резервная система снизит ставку в марте, но после этого отчета ставка ожиданий резко изменилась. Согласно прогнозам рынка Polymarket, инвесторы теперь делают ставку на первое снижение ставки в июне, фактически отодвинув ожидания на три месяца.

**Федеральная резервная система сталкивается с множеством проблем**

Пауэлл тоже переживает нелегкие времена. Министерство юстиции США начало против него уголовное расследование, связанное с проектом реконструкции стоимостью 2,5 миллиарда долларов. Он публично заявил, что намерен продолжать работу, но эта неопределенность безусловно накладывает тень на рынок. Само по себе политическое руководство попало в затруднительное положение, а как тогда может быть спокойным рынок?

**Геополитические риски — настоящие черные лебеди**

Более того, тревогу вызывает геополитическая ситуация. Иран, как четвертый по величине производитель нефти в OPEC, ежедневно добывает до 3 миллионов баррелей. Что произойдет, если в Ближневосточном регионе возникнут потрясения? Как отреагирует рынок криптовалют? Эта неопределенность подобна мечу Дамокла, висящему над глобальными активами.

Для криптоактивов эти макроэкономические факторы — ключевые сигналы: ожидания снижения ставок откладываются, что может означать более длительный цикл сжатия ликвидности, а геополитическая нестабильность будет стимулировать инвесторов к перераспределению активов в сторону уклонения от рисков. Как будет развиваться ситуация дальше — зависит от дальнейших данных и политических решений.