В последнее время на рынке появились интересные сигналы. Некоторые ведущие фигуры начали бороться за локальную поддержку определённой криптовалюты. Каждый раз, когда такие действия происходят, розничные инвесторы обычно вынуждены отступать — это многолетняя закономерность.

В то же время администрация Трампа инициировала уголовное расследование в отношении Пауэлла и продолжает оказывать давление с целью снижения ставок. В истории противостояние президента и Федеральной резервной системы никогда не было лишено конфликтов, но ситуации, когда задействованы юридические процедуры, обычно возникают уже после того, как системное давление выходит из-под контроля. Подумайте иначе: если экономические показатели действительно так устойчивы, как показывают данные, зачем доводить ситуацию до этого уровня?

Здесь скрыта более глубокая проблема: показатели, которые мы видим, скорее всего, были искусственно приукрашены. Истинные точки давления — нехватка ликвидности, ухудшение качества активов региональных финансовых институтов, трудности с краткосрочным финансированием предприятий — это те вещи, которые трудно озвучить на пресс-конференции, но именно они являются решающими. Если эти проблемы выйдут из-под контроля, снижение ставок перестанет быть инструментом стимулирования экономики и превратится в экстренную меру остановки кровотечения. Главное — сколько ещё эти проблемы смогут держаться.

Самая большая опасность на рынке сейчас — это несоответствие восприятия. Если Федеральная резервная система под давлением политики изменит курс, реакция рынка будет не столько на сами ставки, сколько на переоценку всей системы. Такое изменение ожиданий может вызвать волатильность, которая значительно превзойдёт технические показатели.

Возвращаясь к ситуации с BTC. Сейчас снова наступила знакомая ключевая зона. Технически — цена пробила уровень сопротивления, но не закрепилась — это очень важно. Только закрепление за этим уровнем даст шанс на тестирование зоны разворота. С момента нанесения линий прошло примерно 45 дней, и последние два раза отличались замедлением темпа движения. Это действительно даёт возможность для прорыва, но честно говоря, по моим оценкам вероятность этого примерно 30% (мнение субъективное, только для справки. Честно говоря, я не очень верю в вероятность как в закрепление, так и в прорыв, но это не абсолютный вывод).

Если не удастся пробить — будем продолжать колебаться в диапазоне. Мой личный подход — при недостатке объёма использовать падение для коррекции. Тепловая карта показывает, что в диапазоне 8–8.3 объём заявок на покупку очень высок, и как только цена достигнет этой зоны, следующая волна роста, скорее всего, пробьёт линию разворота в районе 9.4–9.55. Сейчас трудно понять действия крупных игроков и китов — кажется, они просто тратят силы зря.