ФРС председатель Джером Пауэлл недавно совершил редкий поступок — он напрямую связал уголовное расследование в отношении себя с отказом понизить ставки. После этого сразу возникли опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы США.

История такова. Федеральный прокурор из округа Колумбия ведет расследование в отношении Пауэлла, формальной причиной является ремонт в штаб-квартире ФРС — предполагается, что он мог дать ложные сведения Конгрессу о масштабах проекта. Звучит технически, но сам Пауэлл дал совершенно иное объяснение.

Он прямо заявил в своем заявлении: «Это расследование по сути — цена за то, что Федеральная резервная система устанавливает ставки на основе оценки, наиболее выгодной для общественности, а не в соответствии с предпочтениями президента». Иными словами, меня расследуют за то, что я не снизил ставки по желанию президента Трампа.

Глубже причина кроется в другом. Пауэлл отметил, что настоящая суть в том — сможет ли ФРС продолжать формировать денежно-кредитную политику на основе экономических данных и доказательств, или же политика будет подвержена политическому давлению и угрозам? Это не только его личная проблема, а вопрос всей независимости центрального банка.

С точки зрения рынка криптовалют, последствия разрушения независимости центральных банков очень серьезны. Как только денежно-кредитная политика оказывается под контролем политических факторов, рыночные ожидания выходят из-под контроля, волатильность резко возрастает. Инвесторы не могут ориентироваться на экономические фундаментальные показатели, а вынуждены гадать о развитии политической борьбы — что катастрофично для любого класса активов.

Пауэлл однажды сказал: «Если я не умру, я никогда не уйду в отставку раньше срока», — и сейчас эти слова звучат как обещание, так и предупреждение. В любом случае, эта борьба за власть и независимость меняет правила американской финансовой системы.