Биткойн оказался в ловушке ликвидаций: прорыв или падение — оба сценария сопровождаются ликвидациями на сумму 6.51 миллиарда долларов

По последним данным, у биткоина сейчас возникает интересная техническая ситуация: независимо от того, пробьет ли он вверх или вниз, ожидается значительный прессинг ликвидаций. Это отражает структурные особенности рынка деривативов и намекает на сложное настроение участников рынка.

Двусторонняя симметрия давления ликвидаций

Согласно данным Coinglass, если BTC пробьет уровень 94 885 долларов, то совокупные ликвидации коротких позиций на основных централизованных биржах (CEX) достигнут 6,51 миллиарда долларов. В обратном случае, если BTC опустится ниже 86 707 долларов, то совокупные ликвидации длинных позиций также составят 6,51 миллиарда долларов.

Этот показатель очень интересен: направление ликвидаций одинаковое — 6,51 миллиарда долларов. Это означает, что объемы длинных и коротких позиций вблизи этих ценовых уровней примерно равны.

Значение текущей позиции

Последняя цена BTC около 90 775,90 долларов, что находится в верхней части диапазона между 86 707 и 94 885. Иными словами, расстояние до верхней цены ликвидации (94 885) примерно 4 100 долларов, до нижней (86 707) — около 4 000 долларов. Такое симметричное распределение расстояний указывает на то, что участники рынка испытывают значительные колебания в оценке направления цены.

Реальное значение силы ликвидаций

Сила ликвидаций — это не точное количество контрактов, ожидающих ликвидации, а показатель, отражающий степень влияния, которое может оказать достижение определенного уровня цены. Чем выше сила ликвидаций, тем сильнее реакция рынка при достижении этого уровня, поскольку волны ликвидности вызывают более интенсивные колебания. Иными словами, при касании этими ключевыми уровнями может начаться цепная реакция.

Сложные сигналы рыночного настроения

Эти данные о ликвидациях нужно рассматривать в контексте других рыночных индикаторов.

Сигнал о продавливании на американском рынке

Индекс премии Bitcoin на Coinbase уже 5-й день подряд находится в отрицательной зоне, последний показатель — -0,126%. Это означает, что цена BTC на Coinbase ниже глобальной средней, что отражает значительный продавливание на рынке США. За последние 28 дней 26 дней были с отрицательной премией, что говорит о том, что это не краткосрочный феномен. Отрицательная премия обычно свидетельствует о снижении риск-аппетита американских инвесторов или о выводе капитала.

Возврат к нейтральным ставкам финансирования

По последним данным, ставки финансирования на основных централизованных (CEX) и децентрализованных биржах (DEX) вернулись к нейтральным значениям, что означает, что рынок больше не настроен на медвежий сценарий по BTC и ETH. Однако стоит отметить, что альткоины по-прежнему демонстрируют крупные отрицательные ставки финансирования, что свидетельствует о осторожности участников рынка по отношению к рисковым активам.

Сигналы о движении капитала на блокчейне

За последние 7 дней на CEX было выведено в общей сложности 6 317,80 BTC, при этом больше всего — с OKX, Kraken и Bitfinex. Такая постоянная тенденция вывода средств обычно интерпретируется как накопление долгосрочных держателей, но также может свидетельствовать о снижении кредитного плеча трейдерами.

Возможное развитие краткосрочного тренда

Технически, сейчас BTC находится в середине между двумя уровнями ликвидации, что создает относительно сбалансированную ситуацию. Но такой баланс зачастую хрупкий — при пробое любого из уровней может начаться цепная реакция ликвидаций.

Реальное отражение настроений рынка

Объединяя данные о ликвидациях с отрицательной премией Coinbase и ставками финансирования, можно сказать, что рынок находится в состоянии неопределенности. С одной стороны, возвращение ставок финансирования к нейтральным уровням говорит о снижении паники; с другой — постоянная отрицательная премия Coinbase и продавливание на рынке США свидетельствуют о том, что институциональные инвесторы остаются осторожными.

За последние 24 часа было ликвидировано на всей сети 4,15 миллиарда долларов, из которых 3,35 миллиарда — по длинным позициям. Это говорит о том, что в последние волатильные периоды больше пострадали быки, что может усилить у части инвесторов страх перед рисками.

Итог

Текущая ситуация с биткоином — это симметричный сценарий давления ликвидаций: по 6,51 миллиарда долларов ожидает ликвидация как вверх, так и вниз. Это отражает разногласия участников рынка по поводу направления цены. В совокупности с отрицательной премией Coinbase, возвращением ставок финансирования к нейтральным уровням и постоянными выводами средств с блокчейна, рынок находится в тонком балансе — он не настроен ни на сильный рост, ни на сильное падение, а полон неопределенности. В краткосрочной перспективе пробой уровня 94 885 или падение ниже 86 707 могут вызвать масштабные волны ликвидаций. Для трейдеров важно понять расположение этих уровней ликвидации, а не слепо предсказывать направление.