Недавно обедал с другом из традиционного финансового сектора и мы обсуждали вопрос о закреплении институциональных средств в блокчейне. Он высказался довольно прямолинейно — защита конфиденциальности и нормативное соответствие как две стены, застряли между ними без возможности движения.

Проще говоря, вот в чём противоречие: прозрачность на цепи означает раскрытие коммерческой тайны, но полная конфиденциальность не пройдёт регуляторную проверку. Два огня.

Однако одна идея показалась мне весьма интересной. Вместо позиции "либо-либо", лучше объединить эти два элемента. Например, использовать технологию доказательств с нулевым разглашением — с одной стороны закодировать информацию о трансакциях активов, чтобы посторонние не видели деталей; с другой стороны оставить аудиторский канал для регуляторов, позволяя им проверить соответствие требованиям без нарушения конфиденциальности. Что-то вроде идеи сейфа — внутренние секреты заперты наглухо, внешняя оболочка же изготовлена из нормативно одобренного прозрачного материала.

Таким образом институции не должны переделывать свои бизнес-процессы, просто отображают активы в этот контейнер, избегая риска раскрытия коммерческих секретов на цепи и одновременно получая преимущества эффективности блокчейна. С этой точки зрения волна интереса к RWA по сути — это процесс поиска активами соответствующих нормативным требованиям носителей. Именно такие решения, которые уважают конфиденциальность и встраиваются в существующую нормативную базу, могут оказаться ключевым фактором, действительно продвигающим институции в блокчейн.