Достижение исторических максимумов в показателях акций Alphabet: фундаментальный анализ, оценка и технический прогноз

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Google Stock: How the Price Has Performed Since IPO Оригинальная ссылка:

Обзор

Акции Alphabet тихо собирают одну из самых сильных серий за всю историю их публичных рынков, несмотря на то, что внимание на Уолл-стрит по-прежнему сосредоточено на более ярких именах в области ИИ и краткосрочных макроэкономических рисках.

Акции Alphabet Inc. резко выросли в 2025 году, что делает этот год одним из лучших показателей компании со времен IPO более двух десятилетий назад.

Основные выводы

• Alphabet переживает один из своих самых сильных годов на публичном рынке, входя в число своих лучших исторических показателей.
• Рост поддерживается прочной фундаментальной базой, включая сильное генерирование наличных средств и продолжающийся рост основных бизнесов.
• Моментум остается положительным, но растянутые технические показатели указывают на возможные краткосрочные паузы или откаты.

Исходя из исторической доходности, 2025 год в настоящее время занимает четвертое место среди лучших годов Alphabet как публичной компании. Только взрывной рост в первые годы после листинга в 2004 году и несколько исключительных восстановлений принесли более высокие годовые показатели. Контраст ярко проявляется при сравнении с худшими периодами Alphabet, которые были обусловлены крупными макроэкономическими шоками, такими как финансовый кризис 2008 года и распродажа технологий в 2022 году.

Что выделяется, так это не только масштаб ралли, но и его последовательность. Alphabet уже показала сильные двузначные приросты в нескольких недавних годах, укрепляя свою позицию как одного из самых устойчивых крупных технологических акций в течение рыночных циклов.

Фундаментальные показатели продолжают поддерживать движение

За сильным ростом цены акций стоит бизнес, который остается высокоприбыльным и генерирующим наличные средства. В настоящее время у Alphabet показатели валовой маржи приближаются к верхней границе исторического диапазона, а маржа свободного денежного потока составляет около 20%. За последние пять лет акции принесли в среднем около 27% годовой доходности, что подчеркивает их способность накапливать стоимость даже в периоды замедленного роста.

Доходы остаются хорошо диверсифицированными. Поиск продолжает оставаться доминирующим движущим фактором, но облачные сервисы, подписки и реклама на YouTube также вносят значительный вклад в рост. Доходы от облачных услуг, в частности, растут значительно быстрее среднего по компании, в то время как доходы от рекламы на YouTube продолжают восстанавливаться после замедления прошлого года. Рост свободного денежного потока остается устойчивым, что дает Alphabet достаточную гибкость для инвестиций, выкупа акций и укрепления баланса.

Обсуждение оценки стоимости набирает обороты

Несмотря на рост, оценка остается предметом споров. Некоторые модели дисконтированных денежных потоков указывают, что акции торгуются выше консервативных оценок справедливой стоимости, особенно при предположении более медленного долгосрочного роста. Другие утверждают, что масштаб, конкурентная крепость и доминирование в ключевых цифровых рынках оправдывают премию, особенно по мере того, как искусственный интеллект становится все более интегрированным в основные продукты компании.

Оценочная справедливая стоимость компании, основанная на более строгих предположениях, заметно ниже текущих рыночных цен, что подчеркивает, что оптимизм относительно будущего роста прибыли уже заложен в акции. Поэтому предстоящие отчеты о доходах и руководство особенно важны для поддержания импульса.

Перспектива долгосрочной динамики

Обзор всей истории публичных торгов Alphabet позволяет понять текущий рост. Годы отрицательной динамики встречаются относительно редко и обычно связаны с системными шоками, а не с проблемами, характерными для конкретной компании. Даже в слабые годы Alphabet, как правило, быстро стабилизируется, а восстановление часто происходит после периодов консолидации.

Учитывая, что 2025 год уже превосходит большинство исторических годов, инвесторы все чаще обсуждают, является ли этот рост еще одним устойчивым этапом или же поздней стадией, уязвимой к охлаждению.

Технический анализ: Моментум остается конструктивным, но растянутым

С технической точки зрения график Alphabet продолжает демонстрировать силу, хотя появляются признаки краткосрочной усталости. Индекс относительной силы (RSI) колеблется в верхней части диапазона, близко к уровням, которые исторически сигнализируют о сильном импульсе, но также повышают риск краткосрочных откатов, если давление покупателей ослабнет.

В то же время, скользящая средняя схождения-разделения (MACD) остается в положительной зоне, а сигнальные линии все еще выровнены в пользу быков. Это говорит о том, что хотя акции могут испытывать паузы или неглубокие коррекции, общий тренд остается в силе, если импульс не ухудшится резко.

В целом, техническая картина указывает на то, что акция все еще движется вверх, но инвесторам, возможно, придется управлять ожиданиями в краткосрочной перспективе. Пока RSI остается выше нейтральных уровней, а MACD остается положительным, долгосрочный восходящий тренд Alphabet кажется сохранным, даже если волатильность возрастет.