#Gate广场创作者新春激励 Понимание данных о внефермерских рабочих местах в США: почему они влияют на ценовые движения Биткоина?

В ночь публикации ежемесячных данных о внефермерских рабочих местах глобальные инвесторы в цифровые валюты сосредотачиваются на этих двух цифрах, словно у них есть невидимый рычаг для движения рынка.

    "Данные о внефермерской занятости в США" и "Уровень безработицы" — самые внимательно отслеживаемые показатели на глобальных рынках капитала в начале каждого месяца. На первый взгляд, эти два показателя просто отражают ситуацию с занятостью в США, но на самом деле они могут вызывать сильные колебания на мировых фондовых рынках, валютных рынках, рынках облигаций и рынках цифровых валют.

    Почему данные о занятости за океаном влияют на цену Биткоина?
За этим стоит ясная цепочка передачи: Данные о занятости → Ожидания политики Федеральной резервной системы → Глобальные потоки доллара США → Цены на рисковые активы. Понимание этой цепочки помогает инвесторам лучше ориентироваться в рыночных трендах.
01 Основные показатели, двойной акт экономического термометра и монитора кровяного давления   В США внефермерские рабочие места — это общее число новых рабочих мест, добавленных в несельскохозяйственном секторе каждый месяц. Можно представить всю экономику США как гигантскую компанию, и это число — это количество новых сотрудников, нанятых каждый месяц.
    Чем больше людей нанимает компания, тем больше она свидетельствует о расширении бизнеса и доверии к будущему; наоборот, меньшее количество наймов может сигнализировать о сокращении. Это самый прямой "термометр" для измерения экономического здоровья.
    Уровень безработицы измеряет долю людей, желающих работать, но не находящих работу на рынке труда. Это "монитор кровяного давления" экономики, отражающий эффективность использования ресурсов и социальную стабильность. Обычно эти два показателя движутся синхронно: когда экономика хорошая, занятость растет, а безработица снижается.
    Однако могут возникать краткосрочные расхождения, например, во время раннего восстановления экономики, когда больше людей возвращаются на рынок труда, что временно повышает уровень безработицы.
02 Передаточный центр, баланс политики Федеральной резервной системы   В качестве центрального банка США Федеральная резервная система несет две основные задачи: стабилизацию цен и достижение максимальной занятости. Данные о внефермерских рабочих местах и уровне безработицы — основные показатели для оценки прогресса в достижении цели "максимальной занятости".
    Когда внефермерские рабочие места остаются сильными, а уровень безработицы находится на исторически низком уровне, ФРС беспокоится о перегреве экономики. У всех есть работа, зарплаты растут, потребление активно, что может подтолкнуть цены вверх и вызвать инфляцию.
    В этот момент ФРС обычно нажимает на "тормоз" — повышая процентные ставки для охлаждения экономики.
    Напротив, когда внефермерские рабочие места ослабевают, а безработица резко растет, ФРС опасается рецессии. Компании прекращают найм, люди колеблются с расходами, и экономическая активность снижается. Тогда ФРС включает "газ" — снижая процентные ставки для стимулирования инвестиций и потребления.
    Решения ФРС полностью зависят от "температуры" экономических данных. Этот ежемесячный "отчет о здоровье" определяет направление и интенсивность денежно-кредитной политики.
03 Глобальные потоки, приливы доллара США   Решения по процентным ставкам ФРС оказывают глобальное влияние, потому что доллар США — это основная резервная и торговая валюта мира. Чтобы понять этот механизм, представьте доллар как "сотрудника", работающего по всему миру.
    Когда ФРС повышает процентные ставки, это означает, что "сотрудник" доллар может зарабатывать более высокие "зарплаты" (процентный доход) в США. Это вызывает "отток" долларов по всему миру обратно в США.
    Глобальные инвесторы продают активы в других странах, включая акции и облигации в развивающихся рынках, а также рисковые активы, такие как Биткоин, переводя средства обратно в доллары и возвращаясь в США.
    Этот процесс приводит к двум результатам: укреплению доллара и "кровопотере" на рынках глобальных рисковых активов.
    Когда ФРС снижает процентные ставки, происходит противоположное. "Сотрудник" доллар ищет более высокие доходы за пределами США, что обеспечивает "переливание крови" в глобальные рисковые активы, что часто приводит к росту цен.
04 Игра ожиданий, битва данных и консенсуса   Торговля на рынке включает не только сами данные, но и разрыв между "ожиданием" и "реальностью". Перед публикацией данных рынок уже сформировал консенсус и отражает его в ценах.
    Если фактические данные полностью соответствуют ожиданиям, рынок обычно реагирует спокойно, потому что нет новой информации. Если данные превышают ожидания, даже если они "приемлемы" сами по себе, несоответствие уже усвоенной пессимистической перспективе может привести к падению цен активов.
    Этот феномен называется "хорошие новости исчерпаны" или "плохие новости исчерпаны". Благодаря высокой кредитной нагрузке и круглосуточной торговле Биткоина эффект разрыва ожиданий усиливается, часто вызывая резкие двунаправленные колебания цен сразу после публикации данных, известные как "спайки".
    После каждого выпуска данных о внефермерской занятости на графиках цен Биткоина молча рассказывается история быстрого перераспределения глобального капитала. Трейдеры внимательно следят за экранами, их пальцы висят над кнопками покупки и продажи, принимая решения на основе интерпретации данных и рыночной психологии.
    В конференц-зале ФРС чиновники изучают эти показатели занятости, зная, что их следующий шаг повлияет на прибыль и убытки трейдера цифровой валюты где-то далеко.
    В этом рыночном лабиринте, сотканном из данных и ожиданий, важнее понять правила, чем предсказать направление.